Χρηματοπιστωτικό Λεξικό

Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

είναι γραμμάτια εκπεφρασμένα σε χρεόγραφα που συνδέονται με υποκείμενο αποθεματικό

STRIDES είναι παρόμοια με τις εκπεστέες προνομιούχες μετοχές, δεδομένου ότι συμμετέχουν στη διακύμανση της τιμής του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου αλλά παρέχουν και μια σταθερή πληρωμή.):

Οι STRIDES εκδίδονται από την Merrill Lynch. Σε μια τυπική περίπτωση, η Merrill Lynch θα εκδίδει STRIDES που συνδέονται με μια εταιρεία όπως το Home Depot (NYSE: HD). Όπως και οι προνομιούχες μετοχές, οι τίτλοι αυτοί θα αποδίδουν ονομαστική αξία (π.χ. 25 δολάρια ανά μετοχή) και ετήσιο επιτόκιο (π.χ. 10%). Οι τόκοι συνήθως καταβάλλονται στους επενδυτές σε τριμηνιαία βάση.

Ένα πράγμα που κάνει το STRIDES μοναδικό είναι ότι όταν ωριμάσουν (συνήθως περίπου δύο χρόνια από την ημερομηνία έκδοσής τους), οι επενδυτές πληρώνονται εκ νέου σε μετοχές της υποκείμενης επιχείρησης και όχι σε μετρητά. Ο αριθμός των μετοχών καθορίζεται συχνά από έναν πολλαπλασιαστή, ο οποίος ορίζεται κατά την ημερομηνία έκδοσης των τίτλων STRIDES και περιλαμβάνεται στο ενημερωτικό δελτίο της ασφάλειας. Δεδομένου ότι ο πολλαπλασιαστής αυτός δεν αλλάζει, αυτό σημαίνει ότι καθώς η τιμή των υποκείμενων μετοχών αυξάνεται, έτσι και η αξία των STRIDES.

STRIDES μπορούν επίσης να καλυφθούν μετά από μια συγκεκριμένη ημερομηνία (συνήθως ένα χρόνο μετά την έκδοσή τους). Αν συμβεί κάτι τέτοιο, ο επενδυτής λαμβάνει μια πληρωμή σε μετρητά ίση με μια καθορισμένη ετήσια απόδοση για κλήση (πχ. + 20%). Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής συμμετέχει στην "εκκίνηση" στην τιμή των μετοχών, αλλά παραιτείται από οποιαδήποτε εκτίμηση και πληρωμές με κουπόνια πέραν της καθορισμένης απόδοσης κλήσης.

Οι κάτοχοι STRIDES δεν λαμβάνουν δικαιώματα ψήφου, κοινά μερίσματα μετοχών ή άλλα δικαιώματα που αποδίδονται

Γιατί είναι σημαντικό:

STRIDES επιτρέπουν στους επενδυτές να συμμετέχουν στην ανατίμηση των μετοχών μιας συγκεκριμένης εταιρείας, ενώ παράγουν προβλέψιμα τρέχοντα έσοδα με τη μορφή πληρωμών τόκων. Ωστόσο, η προκαθορισμένη απόδοση για κλήση σημαίνει κέρδη STRIDES δυνητικά κεφαλαιοποίησης επενδυτών. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος απώλειας της μετοχής της υποκείμενης εταιρείας

Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με τα STRIDES και τα πλεονεκτήματα που προσφέρουν, διαβάστε το πρόσφατο άρθρο μας Κερδίστε υψηλές αποδόσεις σε μετοχές που δεν πληρώνουν μερίσματα.