Ορισμός και παράδειγμα

Προνόμια συνδρομής

Τα δικαιώματα προτίμησης αποτελούν ρήτρα επιλογής, ασφάλειας ή συγχώνευσης το δικαίωμα να διατηρήσει το ποσοστό της ιδιοκτησίας της σε μια εταιρεία με την αγορά αναλογικού αριθμού μετοχών από οποιοδήποτε μελλοντικό ζήτημα της ασφάλειας

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Τα δικαιώματα εγγραφής ονομάζονται μερικές φορές "δικαιώματα εγγραφής". "διατάξεις κατά της αραίωσης" ή "διατάξεις κατά της αραίωσης". Τα προνόμια συνδρομής έχουν ιδιαίτερη σημασία για το μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο. Εδώ είναι ένα παράδειγμα.

Ας υποθέσουμε ότι αγοράσατε την προνομιούχο μετοχή της Private Company XYZ για $ 15 ανά μετοχή. Το προνομιούχο απόθεμα είναι μετατρέψιμο, πράγμα που σημαίνει ότι έχετε το δικαίωμα να διαπραγματεύεστε μία μετοχή προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου για μία μετοχή κοινών μετοχών.

Τώρα, ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία XYZ θέλει να δημοσιεύσει κοινές μετοχές με $ 10 ανά μετοχή. Αυτό σαφώς υποτιμά το κίνητρο για τη μετατροπή του προτιμώμενου μεριδίου σας σε κοινές μετοχές, επειδή θα διαπραγματεύεστε την επένδυσή σας με $ 15 για μια κοινή μετοχή αξίας μόλις 10 $. Τα προνόμια συνδρομής θα μπορούσαν να σας προστατεύσουν από αυτό αν δηλώνουν ότι εάν η εταιρεία XYZ εκδίδει μετοχές σε τιμή χαμηλότερη από ό, τι σε προηγούμενους γύρους χρηματοδότησης, ο προνομιούχος μέτοχος παίρνει περισσότερα μερίδια κοινών μετοχών όταν αυτός ή αυτή μετατρέπει.

Υπάρχουν δύο είδη συνδρομής προνόμια: η πρόβλεψη "σταθμισμένου μέσου όρου" και η πρόβλεψη "με βάση το καστάνι". Η διάταξη του καστάνια προσφέρει στους υφιστάμενους μετόχους το δικαίωμα αγοράς μετοχών στη νέα χαμηλότερη τιμή. Η σταθμισμένη μέση πρόβλεψη παρέχει στους μετόχους το δικαίωμα αγοράς μετοχών σε τιμή που αντιπροσωπεύει την αλλαγή των παλαιών και νέων τιμών προσφοράς.

Γιατί Σημαίνει:

Προνόμια συμμετοχής προστατεύουν τους επενδυτές από τον κίνδυνο νέων οι μετοχές εκδίδονται σε χαμηλότερη τιμή από τους επενδυτές που είχαν προηγουμένως λάβει. Είναι επίσης ένα κίνητρο για τις επιχειρήσεις να αποδίδουν καλά, ώστε να μπορούν να εκδίδουν μετοχές σε υψηλότερες αποτιμήσεις όταν χρειάζεται.