Υποχρεωτικό Συνθετικό Πιστωτικό Χρέος (Συνθετικό CDO) Ορισμός και Παράδειγμα
Bible (PE) NT 01: Κατά Ματθαίον (Matthew)
Πίνακας περιεχομένων:
είναι μια εξασφαλισμένη εγγύηση η οποία υποστηρίζεται από παράγωγα όπως συμβάσεις ανταλλαγής και δικαιώματα προαίρεσης. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Μια
συνθετική χρεωστική εγγύηση
, κοινώς αποκαλούμενη συνθετική CDO να παράγουν εισόδημα από συμβόλαια ανταλλαγής, δικαιώματα προαίρεσης και άλλα παράγωγα μη μετρητών παρά απλά χρεωστικά μέσα, όπως ομόλογα, δάνεια σπουδαστών ή στεγαστικά δάνεια. Παρόμοια με άλλους τύπους CDO, τα συνθετικά CDO εκδίδονται σε διαβαθμισμένες δόσεις σχετικού κινδύνου, με μη επιμετρημένες δόσεις που φέρουν τον υψηλότερο κίνδυνο χωρίς αρχική επένδυση και μετέπειτα δόσεις μειωμένης εξασφάλισης που απαιτούν επένδυση και φέρουν χαμηλότερο κίνδυνο. Οι κάτοχοι λαμβάνουν πληρωμές που προέρχονται από τις ταμειακές ροές που σχετίζονται με τις συμφωνημένες συμφωνίες ανταλλαγής και από δικαιώματα προαιρέσεως και ασφάλιστρα ασφαλιστηρίων συμβολαίων. Γιατί αυτό έχει σημασία: Εκτός από την παροχή επενδυτικής επιλογής στους επενδυτές, τα συνθετικά CDO μειώνουν τον κίνδυνο που συνδέεται με τη μεταφορά μεγάλων ποσοτήτων των δανείων με τη συμμετοχή σε παράγωγα όπως οι συμβάσεις ανταλλαγής, τα ασφαλιστήρια συμβόλαια και τα δικαιώματα προαίρεσης. Με τη συσκευασία αυτών των επιλογών ως υποστήριξη για ένα CDO, ο εκδότης μπορεί να μεταφέρει ένα μέρος του κινδύνου στους επενδυτές ενώ παράγει εισόδημα από την πώληση του CDO. Ωστόσο, οι επενδυτές σε συνθετικά CDO θα πρέπει να γνωρίζουν ότι, αν και μπορεί να έχουν πληρώσει μόνο μέρος των δυνητικά φαινομενικών τους αποδόσεων, αναλαμβάνουν κάθε ευθύνη για τυχόν αδυναμίες πληρωμής, οι κυρώσεις για τις οποίες μπορούν να είναι εξίσου επαχθείς.