Αυτά τα υποτιμημένα αποθέματα θα μπορούσαν να κερδίσουν το 42% από την κρίση πετρελαίου στο Ιράκ

Οι τίτλοι που έρχονται από το Ιράκ αυτές τις μέρες είναι αρκετά ανησυχητικοί. Η τρομοκρατική οργάνωση, το Ισραηλινό κράτος του Ιράκ / Συρίας (ISIS), έκλεισε τις τράπεζες, εκτέλεσε εχθρούς και πρόσφατα κατέλαβε τον έλεγχο του μεγαλύτερου πετρελαϊκού πεδίου της Συρίας.

Αυτοί οι ακραίοι μαχητές έχουν και θα συνεχίσουν να έχουν ισχυρό αντίκτυπο στις τιμές του αργού πετρελαίου. Πιστεύω ότι είναι επιτακτική ανάγκη οι επενδυτές να συνειδητοποιήσουν ότι αυτό που συμβαίνει στο Ιράκ έχει ζωτική σημασία για ολόκληρο τον κόσμο.

Μπορείτε να βρείτε τις λεπτομέρειες πίσω από τη γνώμη μου σε δύο εκθέσεις του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA). Η Διεθνής Ενεργειακή Προοπτική του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA) για το 2012 και μια ειδική έκθεση που δημοσιεύθηκε στις 9 Οκτωβρίου 2012, ονομάζεται Προοπτική για το Ιράκ για την Ενέργεια.

Προηγουμένως διαβάζοντας αυτές τις εκθέσεις, ήμουν πολύ δημοφιλής στις μελλοντικές τιμές του πετρελαίου. Ωστόσο, μετά από την ανάγνωση αποφάσισα να αφιερώσω ακόμη περισσότερα χαρτοφυλάκια επενδύσεων σε παραγωγούς αργού πετρελαίου.

Με λίγα λόγια, έγινα ενθουσιασμένος ως επενδυτής στον ενεργειακό τομέα, αλλά τρομοκρατημένος ως καταναλωτής ενέργειας. Σύμφωνα με την έκθεση του IEA για το 2012, αν το Ιράκ πάρει την παραγωγή του από λιγότερο από 3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως σε περισσότερα από 8 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, τότε οι τιμές του πετρελαίου το 2035 θα είναι περίπου $ 215 ανά βαρέλι. Η προβλεπόμενη τιμή ανά βαρέλι ήταν $ 215, αλλά μόνο

αν

θα μπορούσαν σχεδόν να τριπλασιάσουν την παραγωγή τους - η λέξη αν πιστεύω ότι οι πιθανότητες του Ιράκ να παραγάγει την παραγωγή στα επίπεδα αυτά είναι μικροσκοπικές Σύμφωνα με τον ΔΟΕ, μόνο το Ιράκ αναμένεται να προσφέρει όχι λιγότερο από το 45% της νέας παραγωγής πετρελαίου για ολόκληρο τον πλανήτη τα επόμενα είκοσι χρόνια περίπου. Ιστορικά, το Ιράκ ποτέ δεν έχει υπερβεί τα 3,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως και μόνο σε σύντομο χρονικό διάστημα ήταν σε θέση να το κάνει αυτό. Εκτός αν μου έλειπε ένα σημείωμα, το Ιράκ δεν ήταν "σταθερό". Δεν υπάρχει αρκετός λόγος να ισχυριστεί κανείς ότι η παραγωγή πετρελαίου θα γίνει καλύτερη - πολύ λιγότερο 3 φορές καλύτερα.

Θα ήθελα ακόμα να επενδύσω σε παραγωγούς αργού πετρελαίου, αλλά θα προτιμούσα να μην ανήκουν σε αυτές τις χώρες στη Μέση Ανατολή.

Bankers Petroleum (TSE: BNK)

είναι παραγωγός πετρελαίου που δραστηριοποιείται αποκλειστικά στη χώρα της Αλβανίας. Βρίσκεται ακριβώς πάνω από την Ελλάδα και απέναντι από την Ιταλία, η Αλβανία παρέχει ένα εύλογα σταθερό περιβάλλον λειτουργίας για τους Τραπεζίτες και τους μετόχους.

Αυτό που προσέλκυσε την Bankers Petroleum στην Αλβανία ήταν μια μοναδική ευκαιρία που ονομάζεται πετρελαϊκός τομέας Patos-Marinza. Το πεδίο αυτό είναι το μοναδικό μεγαλύτερο πετρελαϊκό πεδίο στην Ευρώπη και εκτιμάται ότι περιέχει ένα τεράστιο 5,4 δισεκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου.

Για μένα, οι τραπεζίτες αντιπροσωπεύουν μια εξαιρετική ευκαιρία σε τρία μέτωπα: Είναι φθηνότερα σε σχέση με την ταμειακές ροές και αποθεματικά

Αυξάνεται σε ένα αρκετά γρήγορο και πολύ προβλέψιμο κλιπ

Η τεράστια ποσότητα πετρελαίου που παράγει προσφέρει τεράστιες ανοδικές δυνατότητες εάν η τεχνολογία συνεχίσει να βελτιώνεται και επιτρέπει υψηλότερα ποσοστά ανάκαμψης

• ►
• Αποθεματική Αξία
• Η πιο πρόσφατη κατάσταση αποθεματικών από ανεξάρτητες εταιρείες αξιολόγησης αποθεματικών της Τράπεζας αναφέρει ότι η Bankers έχει:

147 εκατομμύρια βαρέλια αποδεδειγμένων αποθεμάτων

232 εκατομμύρια βαρέλια αποδεδειγμένων συν πιθανών αποθεματικών

Καθαρή παρούσα αξία (10% προεξοφλητικό επιτόκιο) αποδεδειγμένων συν πιθανών αποθεματικών μετά από φόρους 2,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων

• Οι τραπεζίτες έχουν μετά από φόρους τιμή PV10 αποδεδειγμένων και πιθανών αποθεματικών 2,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ισοδυναμεί με $ 9,72 ανά μετοχή. Αυτό είναι 42% πάνω από την τρέχουσα τιμή μετοχής των 6,84 δολαρίων. Επίσης, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η αξία PV10 αυξάνεται κάθε χρόνο καθώς το παιχνίδι διαρκεί.
• Πολλαπλές ταμειακές ροές
• Για τις τελευταίες 3 πλήρεις οικονομικές χρήσεις, οι τραπεζίτες έχουν δημιουργήσει ταμειακές ροές από λειτουργίες των ακόλουθων ποσών:

2010 - 71 εκατομμύρια δολάρια

2011 - 148 εκατομμύρια δολάρια (αύξηση 108%)

2012 - 193 εκατομμύρια δολάρια (αύξηση 30%)

• 2013 - 224 εκατομμύρια δολάρια (αύξηση 16%)
• να είναι 300 εκατομμύρια δολάρια η οποία είναι μια ακόμη αύξηση κατά 33%.
• Με μια αξία επιχείρησης 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ισοδυναμεί με πολλαπλές ταμειακές ροές για την ταμειακή ροή του 2014 5,7 φορές. Αυτό δεν είναι πτώση της καρέκλας σας φτηνό, αλλά είναι πολύ ελκυστικό όταν θεωρείτε ότι η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να αυξήσει τις ταμειακές ροές κατά 15% ετησίως για πολλά επόμενα χρόνια.
• Το Big Upside είναι από τη βελτίωση των ανακτήσεων

Οι τραπεζίτες έχουν σήμερα 232 εκατομμύρια βαρέλια αποδεδειγμένων και πιθανών αποθεμάτων. Αυτό είναι μόνο το 4,3% του αρχικού πετρελαίου στη θέση του. Η βελτίωση του συντελεστή ανάκτησης κατά 1% θα σήμαινε πρόσθετα αποθεματικά ύψους 54 εκατομμυρίων βαρελιών, τα οποία αποτελούν αύξηση κατά 25% για τους Τραπεζίτες.

Αυτές οι βελτιώσεις των συντελεστών ανάκτησης θα προέλθουν από δευτερεύουσες μεθόδους ανάκτησης όπως οι πλημμύρες με νερό και πολυμερές. > Μια πλημμύρα του νερού περιλαμβάνει την έγχυση νερού σε μια δεξαμενή για να αυξήσει τις πιέσεις και να εξαναγκάσει περισσότερο λάδι. Μια πλημμύρα πολυμερούς περιλαμβάνει την έγχυση ενός πηκτώματος μέσα στο νερό για να γίνει πιο παχύ και να ωθήσει περισσότερο πετρέλαιο έξω.

Οι τραπεζίτες παραθέτουν το παράδειγμα των επιτυχημένων ιστοριών δευτερεύουσας ανάκτησης βαρύ πετρελαίου, όπως το Cenovus (CVE) από την ανάκαμψη 10% κάτω από την πρωτογενή διάτρηση σε σχεδόν 20% με την πλημμύρα στο νερό

Χωρίς καμία επιτυχία με αυτές τις δευτερεύουσες προσπάθειες ανάκαμψης, η Bankers Petroleum είναι ένα φθηνό απόθεμα. Με επιτυχία, οι τραπεζίτες θα μπορούσαν να είναι μεγάλοι νικητές.

Δράσεις για να πάρει

-> Η χρηματιστηριακή αγορά είχε μια μεγάλη πορεία και πιστεύω ότι θα έχουμε την ευκαιρία να αγοράσουμε μετοχές των περισσότερων εταιρειών σε καλύτερες τιμές. Οπότε, αγοράστε μια μικρή αρχική θέση στην Bankers Petroleum και κοιτάξτε κατά μέσο όρο κάτω σε καλύτερες τιμές

Κίνδυνοι που πρέπει να λάβετε υπόψη

: Είναι πιθανό η αναταραχή στο Ιράκ και σε όλο τον κόσμο να στείλει τις τιμές του πετρελαίου σημαντικά υψηλότερα νωρίτερα. Παρόλο που μου αρέσει η ιδέα να περιμένω μια καλύτερη τιμή για τους παραγωγούς πετρελαίου, υπάρχει μια πιθανότητα ότι η αναταραχή στο Ιράκ δεν θα επιτρέψει κάτι τέτοιο.