Πιστωτικό Λεξικό

, αν και υποστηρίζεται από το κοινό απόθεμα μιας υπεράκτιας εταιρείας, δεν τιμωρείται άμεσα από την εταιρεία αυτή και καθιστά τον κάτοχο άνευ δικαιώματος στους μετόχους παροχές που έρχονται με χορηγία ADR. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Μια ADR είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο εκφρασμένο σε δολάρια ΗΠΑ το οποίο επιτρέπει στους αμερικανούς επενδυτές να επενδύσουν στο κοινό απόθεμα υπεράκτιων οντοτήτων. Στην περίπτωση χορηγιών ADR, όπου η υπεράκτια οντότητα πραγματοποιεί και λογοδοτεί για την έκδοση ADR, οι κάτοχοι δικαιούνται ορισμένα δικαιώματα ψήφου ως de facto κατόχους του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Ανεπανόρθωτες ΑΕΕ, αν και νόμιμες, συχνά εκδίδονται μέσω πληρεξουσίου από κάποια εταιρεία χρηματιστηριακής εταιρίας που κατέχει το κοινό απόθεμα της υπεράκτιας εταιρείας και δεν περιλαμβάνει την έκδοση υπεράκτιας οντότητας στην έκδοση ADR. Για το λόγο αυτό, οι κάτοχοι ανεπιθύμητων ανεπιθύμητων ενεργειών δεν έχουν τα ίδια δικαιώματα με εκείνους που διαθέτουν χορηγίες ADR.

Για να το δείξουμε, ας υποθέσουμε ότι ο Bob και ο Jack κατέχουν αμφότερες ADR για τη γαλλική εταιρεία XYZ. Ο Bob διαχειρίζεται ADR και θεωρείται ότι έχει τα ίδια δικαιώματα ψήφου και δικαιώματα ως κάτοχος κοινών μετοχών της XYZ. Ο Jack, ωστόσο, κατέχει μια ανεπιθύμητη ADR που παράγεται ξεχωριστά από τον μεσίτη του. Παρόλο που ο Jack έχει το δικαίωμα επί της αξίας και των μερισμάτων που προσφέρονται από το υποκείμενο κοινό απόθεμα της XYZ, δεν έχει τα ίδια δικαιώματα με έναν κοινό μέτοχο, επειδή η ADR δημιουργήθηκε από τον μεσίτη του χωρίς την άμεση συμμετοχή του XYZ. έχει σημασία:

Οι ανεπιθύμητες ADR

παρουσιάζουν κίνδυνο από τον επενδυτή, καθώς δεν τιμωρούνται από τον εκδότη του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου και ως εκ τούτου είναι μόνο αξιόπιστοι όπως ο εκδότης.