Ξέρετε τι κρύβει στο ETF σας;

Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο έχουν σαρώνει τη χρηματιστηριακή αγορά την τελευταία δεκαετία και αποτέλεσαν μια ευλογία για πολλούς επενδυτές. Όμως, ενώ τα μεγάλα χρηματιστήρια που βασίζονται σε δείκτες, όπως εκείνα που παρακολουθούν το Standard & Poor's 500, μπορεί να αντιπροσωπεύουν δίκαια τα αποθέματα του δείκτη, τα μικρότερα εξειδικευμένα ETFs δεν παρέχουν πάντα αυστηρά αυτό που υποσχόμαστε τα ονόματά τους και μπορεί να τελειώσετε έμμεσα αγοράζοντας πολλά κάτι που δεν θέλατε πραγματικά.

Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να αποφύγετε εξ ολοκλήρου τα ETF. Σε τελική ανάλυση, ο κορυφαίος επενδυτής Warren Buffett συνιστά τα ETF δείκτη S & P ως την κορυφαία επιλογή για τους περισσότερους επενδυτές. Αλλά αν μια πολύ σκεπτόμενη επένδυση είναι αυτό που ακολουθείτε, πρέπει να ξέρετε τι υπάρχει στο ταμείο σας.

Γιατί λοιπόν να ασχοληθούμε με τα ETF; Τα αμοιβαία κεφάλαια των δεικτών είναι εξίσου φθηνά και διαφοροποιημένα, αλλά δεν προσφέρουν ευελιξία και εστίαση του ΕΙΕΕ. Τα ETF διαπραγματεύονται όλη την ημέρα με τα αποθέματα, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια διατιμώνται και διαπραγματεύονται στο τέλος της ημέρας. Έτσι, οι επενδυτές μπορούν να μετακινούνται μέσα και έξω από τα ETF γρήγορα και εύκολα. Επιπλέον, τα ETF προσφέρουν μια όλο και μεγαλύτερη γκάμα επενδυτικών θεμάτων, κόβοντας και κοφτάζοντας την αγορά από σχεδόν οποιαδήποτε κατηγορία που μπορείτε να φανταστείτε - κεφαλαιοποίηση, βιομηχανία, αξία, χώρα και πολλά άλλα. Εάν θέλετε πραγματικά να τροφοδοτήσετε έναν συγκεκριμένο τομέα, τα ΕΙΕΕ μπορούν να σας επιτρέψουν να το κάνετε αυτό - τουλάχιστον, αυτή είναι η ιδέα.

Ρίξτε μια ματιά στο iShares MSCI Spain Capped ETF, το οποίο έχει ως στόχο να παρέχει στους επενδυτές πρόσβαση σε μεγάλες και μεσαίες επιχειρήσεις σε μία μόνο χώρα, σύμφωνα με τον διαχειριστή του ταμείου. Όμως, ενώ το ταμείο χρησιμοποιεί αποθέματα που είναι εισηγμένα στην Ισπανία, τα έσοδα των εταιρειών αυτών προέρχονται σε μεγάλο βαθμό από χώρες εκτός της χώρας. Σύμφωνα με τον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων της Horizon Kinetics, οι 10 πρώτες εταιρείες του ETF, οι οποίες αντιπροσωπεύουν πάνω από τα δύο τρίτα του συνολικού ενεργητικού τους, απέκτησαν το 53% των πωλήσεών τους εκτός της Ισπανίας από τις 31 Δεκεμβρίου 2016.

Το iShares MSCI United Kingdom ETF έχει παρόμοιο θέμα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο σημαίνει να είναι επικεντρωμένο στην Ουκρανία, αλλά είναι γεμισμένο με παγκόσμιες πολυεθνικές, οι οποίες απέδωσαν το 64% των εσόδων τους εκτός του Ηνωμένου Βασιλείου το 2016, σύμφωνα με την Horizon Kinetics.

Αυτά δεν είναι μεμονωμένα γεγονότα. οι αναντιστοιχίες μπορούν να εμφανιστούν σε πολλά ταμεία. Τα ETF μικρής επιχείρησης ενδέχεται να έχουν μικρή έκθεση σε πραγματικά μικρές επιχειρήσεις, προτιμώντας να σκιάζουν σε πιο ρευστοποιημένες επιχειρήσεις μεσαίου μεγέθους. Και όπως σημειώνει ο Horizon, τα υποθετικά ETF με θέμα την αξία ενδέχεται να επιφέρουν μικρότερη ανάπτυξη και, ωστόσο, να είναι πιο δαπανηρά από ό, τι το συνολικό S & P 500, τόσο πολύ λίγη αξία.

Αν θέλετε να καταλάβετε τι είναι πραγματικά σε ένα ETF, θα πρέπει να σκάβετε πέρα ​​από το όνομά του.

Τι συμβαίνει?

Η αύξηση της επένδυσης του ΕΙΕΕ δημιούργησε μια αγορά στην οποία οι διαχειριστές κεφαλαίων διατίθενται σε μετρητά και πρέπει να τοποθετούνται σε θεματικές επενδύσεις. Κατά την τελευταία δεκαετία, πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια μεταφέρθηκαν από τα αμοιβαία κεφάλαια ενεργού διαχείρισης μετοχών σε παθητικά διαχειριζόμενα χρηματιστηριακά κεφάλαια και ETF.

Όσο περισσότερα χρήματα έχει ένα ΕΙΕΕ, τόσο περισσότερο θα αναγκαστεί να κυνηγάει μεγαλύτερες εταιρείες, δεδομένου ότι τα αποθέματα αυτά μπορούν να απορροφήσουν ευκολότερα τα δολάρια που εισέρχονται. Υπάρχει όμως περιορισμένη επιλογή μεγάλων, υγρών εταιρειών. Και, επιστρέφοντας στα προηγούμενα παραδείγματα, οι εταιρείες αυτές τείνουν να λειτουργούν παγκοσμίως, επομένως μόνο τα μικρά ποσοστά των εσόδων τους προέρχονται από οποιαδήποτε χώρα. Καταλήγει να είναι δύσκολο για ένα ETF να αποκτήσει "καθαρή" έκθεση, για παράδειγμα, στην Ισπανία ή στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Τι μπορούν να κάνουν οι επενδυτές;

Το πρώτο βήμα είναι η κατανόηση ότι ένα εξειδικευμένο ETF μπορεί να μην είναι τόσο εστιασμένο όσο υποδηλώνει το όνομά του. Στη συνέχεια, μπορείτε να μάθετε πολλά από αυτά που διαθέτει ένα ταμείο, επειδή κάθε ETF αναφέρει τα κορυφαία του 10 στοιχήματα, συμπεριλαμβανομένων των ονομάτων και των μεγεθών θέσης.

Αλλά θα πρέπει να ψάξετε βαθύτερα - στη βάση δεδομένων EDGAR στον ιστότοπο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, για παράδειγμα - αν θέλετε να καθορίσετε πόση επιχείρηση κάνει μια επιχείρηση σε μια συγκεκριμένη θέση. Αυτό απογοητεύει μεγάλο μέρος του σκοπού αυτού του είδους ΕΙΕΕ: ταχύτητα και απλότητα.

Οι πληροφορίες που παρέχει το ΕΙΕΕ μπορούν επίσης να βοηθήσουν τους επενδυτές που υποθέτουν ότι ένα θεματικό ταμείο θα τους βοηθήσει να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους. Για παράδειγμα, στο ισπανικό ταμείο, η κορυφαία θέση, η Banco Santander, αντιπροσωπεύει πάνω από το 18% των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου - οπότε αν είστε ήδη κάτοχος αυτού του μετοχικού κεφαλαίου ή άλλου ταμείου που περιέχει αυτό το απόθεμα, η ποικιλία του χαρτοφυλακίου σας θα υποφέρει.

Με τόσα πολλά κεφάλαια που επενδύουν στις ίδιες μεγάλες εταιρείες, μπορεί να καταλήξετε με μεγαλύτερη κατανομή σε μία εταιρεία από ό, τι θέλετε. Επομένως, αν ψάχνετε για ETFs για διαφοροποίηση - ή για μια ακριβή στοχοθετημένη επένδυση - διαβάστε πρώτα το λεπτό χαρτί.

Αυτό το άρθρο γράφτηκε από τον Investmentmatome και δημοσιεύθηκε αρχικά από το The Associated Press.

Περισσότερα για τα ETF από το Investmentmatome:

• Αποφύγετε τις εκπλήξεις, μαθαίνοντας πώς να επιλέξετε ένα ΕΙΕΕ
• Θέλετε να επενδύσετε σε ETFs; Εδώ είναι οι καλύτεροι μεσίτες για αυτό
• Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ETF και αμοιβαίων κεφαλαίων;