Γιατί τα αποθέματα μερίσματος "ασφαλή" δεν είναι τόσο ασφαλή όσο νομίζετε |

Λένε ότι υπάρχει ασφάλεια σε αριθμούς.

<

Όμως, ενώ οι φυσαλίδες μπορούν να οικοδομηθούν με την πάροδο του χρόνου, οι διορθώσεις των τιμών μπορεί να είναι γρήγορες. Πολλοί επενδυτές τραυματίστηκαν όταν η αγέλη αποφασίσει ότι ένα δημοφιλές αγαθό δεν αξίζει πλέον τα χρήματα. η "γεμάτη" επένδυση προέρχεται από έναν τομέα που ίσως να περιμένατε λιγότερο. Το

Το Δεκέμβριο του 2008, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων - - το επιτόκιο δανεισμού μιας ημέρας μεταξύ τραπεζών - σε σχεδόν 0%. Η ελπίδα ήταν ότι τα χαμηλότερα επιτόκια για όλα, από υποθήκες έως επιχειρηματικά δάνεια, θα βοηθούσαν στην τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης. Αλλά η πολιτική της Fed οδήγησε και σε ιστορικά χαμηλά ποσοστά αποταμίευσης

Αυτό οδήγησε τους συνταξιούχους και τους συντηρητικούς επενδυτές εισοδήματος να μεταφέρουν αργά τα χρήματά τους από τους λογαριασμούς ταμιευτηρίου και τα Αμερικανικά Θησαυροφυλάκια και σε αμυντικά αποθέματα μερισμάτων σε αναζήτηση καλύτερων αποδόσεων

. η περίοδος μεταξύ 2009 και 2012 ήταν ιδιαίτερα καλή για σταθερές μετοχές που πληρώνουν μερίσματα - τα αποθεματικά "χήρα και ορφανά" θεωρούνταν αρκετά ασφαλή για τους επενδυτές που αντιμετώπιζαν μεγαλύτερο κίνδυνο. Ο πληθωρισμός ήταν πλούσιος και η οικονομική ανάκαμψη ήταν αρκετά ισχυρή ώστε να αποδώσει σταθερές συνολικές αποδόσεις από τα μερίσματα.

Τώρα, οι αποτιμήσεις των αποθετικών μερίδων που πληρώνουν μερίσματα

έχουν γίνει εξαιρετικά υψηλές. είναι ότι ο υπερπληθυσμός σε αυτά τα "ασφαλή" αποθέματα τους καθιστά λιγότερο ασφαλείς.

Καθώς η αγορά βυθίστηκε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης πριν από λίγα χρόνια, πολλοί επενδυτές λιανικής έπεσαν στο περιθώριο. Είναι δύσκολο να τους κατηγορήσουμε. Από 9 Οκτωβρίου 2007 έως 9 Μαρτίου 2009, ο δείκτης S & P 500 υποχώρησε

56,8% . Ακόμα και όταν η αγορά ανέκαμψε, δεν ήταν μια ομαλή πορεία. Κάθε εβδομάδα δημιουργήθηκε νέα ανησυχία στις παγκόσμιες αγορές. Και πολλοί επενδυτές λιανικής συνέχισαν να κρατούν τα χρήματά τους σταθμευμένα σε μετρητά ή στο ασφαλές καταφύγιο των αμερικανικών ομολόγων του Δημοσίου, δεν κατάφεραν να βρουν ένα σημείο εισόδου χωρίς ανησυχία για να επιστρέψουν στην αγορά.

Όμως, όπως άρχισε να ξετυλίγεται το 2013, Δεδομένου ότι τα μέσα μαζικής ενημέρωσης υποσκάπτουν τη δυνατότητα των αγορών να χτυπήσουν τα υψηλά επίπεδα όλων των εποχών, οι περιθωριοποιημένοι επενδυτές κοίταξαν με την περιφρόνηση τους τις απίστευτες αποδόσεις των αποταμιευτικών λογαριασμών τους. Όταν τελικά ξεκίνησαν επιφυλακτικά χρήματα το πρώτο τρίμηνο του 2013, το S & P 500 κέρδισε ένα εντυπωσιακό 10%. Το πρώτο τρίμηνο του 2013, το S & P 500 κέρδισε ένα εντυπωσιακό 10%. Η πιο ριψοκίνδυνη μετοχή του Nasdaq Composite Index κατάφερε να κερδίσει το 8,2%. Αλλά κανένας από αυτούς τους δείκτες της αγοράς δεν θα μπορούσε να κρατήσει ένα κερί σε κέρδη σε αμυντικά αποθέματα, κατά κύριο λόγο καταναλωτικά παγίδες και αποθέματα χρησιμότητας (όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα).

Εδώ είναι μερικά παραδείγματα …

στο τέλος του 2012, ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E) για την εταιρεία χαρτιού

Kimberly-Clark (NYSE: KMB)

ήταν 16,1. Μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2013, είχε ωθηθεί έως 18,7. Κατά τους ίδιους τρεις μήνες, το P / E της

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

αυξήθηκε από 13,6 σε 15,9. Το P / E για τη φαρμακευτική εταιρεία

Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) αυξήθηκε σε 21,9 από 16. Είναι δυνατό. Εάν οι παγκόσμιες οικονομικές συνθήκες επιδεινωθούν, η ζήτηση αμυντικών αποθεμάτων μπορεί να παραμείνει σταθερή. Από την άλλη πλευρά, αν η αγορά αρχίσει να διορθώνει, τότε οι τελευταίοι επιφυλακτικοί επενδυτές μπορεί να είναι οι πρώτοι επενδυτές που φοβούνται ότι θα είναι Ακόμα και ένα μικρό downdraft σε "ασφαλή" αποθέματα θα μπορούσε να προκαλέσει έξοδο αμυντικών μετοχών πίσω στο περιθώριο. Τώρα, είμαι οπαδός των μετοχών που πληρώνουν μερίσματα, ειδικά σε περιβάλλοντα αγοράς που αντιμετωπίζουν προβλήματα. Κάθε μέρα, σκουπίζω τις αγορές για ευκαιρίες στις μετοχές που πληρώνουν μερίσματα για να προσθέσω στο χαρτοφυλάκιο του ενημερωτικού δελτίου μου, The Daily Paycheck. Αλλά αυτό που δεν θέλω είναι να πληρώνω υπερβολικά για μερίσματα - ειδικά όταν άλλοι κλάδοι που πληρώνουν μερίσματα είναι φτηνές από την σύγκριση. Ενώ σχεδόν κάθε εταιρεία κοινής ωφέλειας και σαμπουάν έχει γίνει ένας πολύ αγαπητός επενδυτής, πολλοί μεγάλοι τεχνολογικοί οργανισμοί, για παράδειγμα, έχουν αγνοηθεί.

Η Apple (Nasdaq: AAPL)

αναπτύσσεται πολύ αργά για να καταγράψει τις καρδιές των

Microsoft (Nasdaq: MSFT) ,

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

επιθετικοί επενδυτές. Και πολλοί από αυτούς τους συντηρητικούς επενδυτές εισοδήματος για τους οποίους μόλις μίλησα - και μπορεί να είστε ένας από αυτούς - εξακολουθούν να αντιλαμβάνονται τον τομέα της τεχνολογίας να είναι "υπερβολικά επικίνδυνος". Νομίζω ότι είναι λάθος. Οι σχετικές αποτιμήσεις οι εν λόγω εταιρείες, μαζί με τις προβλέψεις για σταθερή αύξηση των κερδών τους και τις προβλέψεις αύξησης των μερισμάτων, δείχνουν ότι τα αποθέματα αυτά μπορεί να είναι πραγματικά ασφαλέστερη απόδοση από ό, τι πολλοί επενδυτές αναγνωρίζουν. Γι 'αυτό τον Μάρτιο, έκανα κάτι που δεν είχα κάνει ποτέ στο Daily Paycheck. Αγόρασα ένα απόθεμα τεχνολογίας: Intel (Nasdaq: INTC) . Στην περίοδο των ακτών των προσωπικών υπολογιστών, η Intel ήταν μια τεχνολογική δύναμη. Αλλά τα τελευταία χρόνια, οι καταναλωτές βαρύνονται προς κινητές συσκευές όπως τα smartphones και τα tablet. Και όταν ήρθε στα ημιαγωγοί που τροφοδοτούσαν κινητές συσκευές, η Intel ήταν λίγο αργά στο παιχνίδι. Αλλά τα μάρκες της Intel έχουν αρχίσει να εμφανίζονται σε κινητές συσκευές αναδυόμενων αγορών και είναι μια αγορά που η εταιρεία αναμένει να εξελιχθεί γρήγορα.

Η εταιρία έχει το μερίδιό της στις προκλήσεις. Υποψιάζομαι ότι η Intel ίσως πρέπει να επανεξετάσει το επιθετικό της σχέδιο κεφαλαίου για να προχωρήσει. Ωστόσο, κάθεται σε ένα σκάφος με μετρητά, έχει σταθερό ιστορικό ανάπτυξης μερίσματος και - το πιο σημαντικό - έχει ένα σχέδιο.

Ακόμη και αν η ανάκαμψη της Intel παίρνει μερικά τρίμηνα, οι επενδυτές ασθενών θα πληρώνονται καλά Περιμένετε. Στις τρέχουσες τιμές, η Intel έχει απόδοση 4,3%. Και οι επενδυτές ίσως να μην χρειαστεί να περιμένουν πολύ για αύξηση μερίσματος - η Intel αύξησε το μέρισμα της για τέσσερα χρόνια, ενισχύοντας το 37,8% από τον Μάιο του 2009.

Μπορεί να είναι ένας μακρύς δρόμος, αλλά οι προσδοκίες για την ανάκαμψη της Intel είναι χαμηλές, η οποία θα πρέπει να μετριάσει κάποιους από τους κινδύνους που σχετίζονται με την ύφεση. Και οποιαδήποτε θετική έκπληξη θα πρέπει να κάνει αυτό το απόθεμα να χαίρεται προς τα πάνω. Ξεκίνησα με μια μικρή θέση στην Intel και σχεδιάζω να κερδίσω περισσότερα μερίδια τους επόμενους μήνες. Με την αγορά σε σχετικά υψηλά επίπεδα, θα ενθάρρυνα τους επενδυτές να φτάσουν σε κάθε νέα θέση Πάντα ψάχνοντας για το επόμενο paycheck σας, Amy Calistri

Το Καθημερινό Paycheck