Θα εκτοξευθούν τα αποθέματα την άνοιξη; 4 πράγματα που πρέπει να προσέξετε

"Πουλήστε τον Μάιο και πηγαίνετε μακριά." Είναι ένα κλισέ της Wall Street.

Οι συμβουλές, που υποτίθεται ότι χρονολογούνται από την παλιά Αγγλία, δείχνουν ότι οι επενδυτές πωλούν μετοχές τον Μάιο και επιστρέφουν μετά τον Σεπτέμβριο. Γιατί; Για να αποφύγετε μια περίοδο δυνητικά υψηλότερης μεταβλητότητας όταν οι έμποροι εστιάζουν στην πρόσβαση στην παραλία παρά στην τοποθέτηση συναλλαγών.

Το άλμα της αγοράς αργά-Απριλίου, που θυμίζει το γεμάτο ευφορία συμπέρασμα νωρίτερα αυτό το έτος, ακολούθησε μια πολυήμερη νάρκη. Ο δείκτης Standard & Poor's 500 υποχώρησε για μεγάλο μέρος τον Απρίλιο και ο Μάιος είναι ιστορικά ο δεύτερος ασθενέστερος για τις αποδόσεις, με μέση πτώση 0,2% από το 1928.

Το αν θα διαδραματίσουν φέτος τα διαφημιστικά μηνύματα για το έτος πώλησης θα παραμείνουν στο βλέμμα, αλλά υπάρχει αρκετός λόγος να κρατηθούν οι επενδυτές δεσμευμένοι. Εδώ είναι τέσσερα πράγματα που θα παρακολουθήσουν:

1. Οι αναδυόμενες πολιτικές του Trump

Καθώς ο Donald Trump πλησιάζει την 100η ημέρα του, οι επενδυτές εξακολουθούν να προσπαθούν να καθορίσουν εάν η προεδρία του θα επιταχύνει την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ όπως υποσχέθηκε. Οποιεσδήποτε ενδείξεις απτής προόδου στις υποσχέσεις της εκστρατείας - από τη φορολογική μεταρρύθμιση έως τις δαπάνες υποδομής - θα μπορούσαν να δώσουν στους επενδυτές λόγο να προωθήσουν ξανά την αγορά.

"Ο παράγοντας Trump κυριαρχεί σήμερα σε οποιαδήποτε εποχιακή αγορά," λέει ο Timothy Ghriskey, επικεφαλής επενδυτής της Solaris Asset Management. "Αν κάποια από τις πρωτοβουλίες του ψηφιστεί από το Κογκρέσο και τεθεί σε ισχύ, είμαστε πιθανό να δούμε ένα ράλλυ Trump 2.0, το οποίο θα συντρίψει ένα από τα δυνητικά« πωλούν τον Μάιο και να πάει μακριά »αποτέλεσμα».

»Επένδυση στο Trump: Αγκαλιάστε την κλασική επένδυση σοφίας

Οι μετοχές των ΗΠΑ παραμένουν ελκυστικές για επενδύσεις, ακόμη και στις σχετικά υψηλές αποτιμήσεις, γι 'αυτό και οι επενδυτές δίνουν το Trump ένα πέρασμα για το τρέχον έτος, λέει ο Ghriskey. "Δεδομένου ότι όλα είναι έτοιμα, η αγορά είναι πολύ απίθανο να διορθώσει σημαντικά."

Η φορολογική μεταρρύθμιση είναι επάνω στη συνέχεια. Η Trump έχει υποσχεθεί "μαζικές" περικοπές τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τους ιδιώτες, και αυτή την εβδομάδα κυκλοφόρησε τα γενικά περιγράμματα μιας φορολογικής πρότασης για την επίτευξη αυτών των στόχων. Σημειωτέον επίσης: Το πρώτο ξένο ταξίδι του προέδρου προγραμματίζεται για τις 25 Μαΐου στις Βρυξέλλες για συνάντηση αρχηγών κρατών και κυβερνήσεων του ΝΑΤΟ.

2. Η επόμενη κίνηση της Fed

Η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής συγκάλεσε την τρίτη από τις οκτώ προγραμματισμένες συναντήσεις φέτος στις 2-3 Μαΐου. Ενώ οι επενδυτές δεν προβλέπουν ότι η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, η πρόεδρος της Fed, Janet Yellen, δήλωσε ότι «κάθε συνάντηση είναι ζωντανή», που σημαίνει ότι μια τέτοια αύξηση θα μπορούσε να συμβεί ανά πάσα στιγμή.

»Αύξηση επιτοκίου Fed: 4 τρόποι να οδηγήσετε ένα αυξανόμενο κύμα επιτοκίου

Το Focus έχει μετατοπιστεί στον ισολογισμό της Fed. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής τον Μάρτιο συζήτησαν την ανάγκη να αρχίσει να συρρικνώνεται ο ισολογισμός σχεδόν 4,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της κεντρικής τράπεζας, ο οποίος διογκώθηκε ως αποτέλεσμα της αγοράς κινητών αξιών μετά την οικονομική κρίση. Ενώ πολλοί κεντρικοί τραπεζίτες δήλωσαν ότι ένα τέτοιο σχέδιο πρέπει να «διεξαχθεί με παθητικό και προβλέψιμο τρόπο», ορισμένοι επενδυτές αμφισβητούν πώς θα επηρεάσει το ρυθμό των μελλοντικών αυξήσεων των επιτοκίων - και τις αγορές.

Ένας από τους μεγαλύτερους κατόχους των ΗΠΑ Treasurys που αρχίζουν να πωλούν θα μπορούσε να αποδειχθεί ένα από τα «μνημειώδη» γεγονότα της χρονιάς, λέει ο Dave Haviland, διευθύνων σύμβουλος της Beaumont Financial Partners και διευθυντής χαρτοφυλακίου της Beaumont Capital Management. Ρωτά πώς η αγορά ομολόγων - και τα επιτόκια - θα τακτοποιήσει, καθώς και τις πιθανές επιπτώσεις στο χρηματιστήριο.

Πρόσθετες ενδείξεις θα μπορούσαν να έρθουν όταν θα κυκλοφορήσουν τα πρακτικά της επόμενης συνάντησης στις 24 Μαΐου.

3. Σαφέστερα σήματα σχετικά με τα δεδομένα

Το ράλλυ postelection έφερε το όνομα του Trump, αλλά καλύτερες οικονομικές εκθέσεις υποστήριζαν επίσης μεγάλο μέρος του κέρδους στις τιμές των μετοχών. Πιο πρόσφατα, υπήρξε μια διαφορά μεταξύ των "μαλακών" δεδομένων - των ερευνών που αφορούν το μέλλον, κατά κύριο λόγο - και των "δύσβατων" δεδομένων που είναι προς τα πίσω.

Αυτή η ανομοιογένεια έχει μετριάσει τον ενθουσιασμό της Wall Street, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να εξακριβώσουν ποια δεδομένα δείχνουν καλύτερα την τρέχουσα οικονομική ανάπτυξη. Τα μαλακά δεδομένα - συμπεριλαμβανομένων των ερευνών για την παραγωγή και τις έρευνες για τους καταναλωτές - ήταν αρκετά ισχυρά, λέει ο Ghriskey, ενώ τα σκληρά στοιχεία, όπως τα κέρδη μισθοδοσίας και το ΑΕΠ, ήταν λίγο πιο αδύναμα.

Μια διαφορά μεταξύ προσδοκιών και πραγματικότητας μπορεί να φταίει. Ορισμένες επιχειρήσεις ενδέχεται να έχουν αυξήσει τις μισθώσεις ή τις επιχειρηματικές επενδύσεις, εν αναμονή καλύτερης οικονομικής ανάπτυξης κάτω από το Trump, μόνο για να τραβήξουν πίσω - όπως το χρηματιστήριο - καθώς περιμένουν τις πολιτικές του προέδρου, λέει ο Ghriskey.

Νέες οικονομικές εκθέσεις θα μπορούσαν να παράσχουν περαιτέρω στοιχεία, με την πολύ-παρακολουθούμενη έκθεση απασχόλησης προγραμματισμένη να κυκλοφορήσει στις 5 Μαΐου.

»Περιέργεια για την αγορά; Μάθετε πώς να επενδύσετε σε μετοχές

4. Γενικές ανησυχίες

Όπως έδειξαν γεγονότα όπως η Brexit, η χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α. δεν λειτουργεί σε φούσκα. Από τις εκλογές στις τιμές των βασικών προϊόντων, υπάρχουν πάντα δυνατότητες μεταβλητότητας από το εξωτερικό.

Το S & P 500 πήδηξε μετά τα αποτελέσματα των γαλλικών προεδρικών εκλογών για το πρώτο γύρο, γεγονός που βοήθησε να μειωθούν οι ανησυχίες ότι η χώρα μπορεί να εγκαταλείψει την ευρωζώνη. Ο τελευταίος γύρος έχει προγραμματιστεί για τις 7 Μαΐου, με τον κεντρικό υποψήφιο Εμμανουήλ Μακρόν να αντιμετωπίζει τον εθνικιστή Marine Le Pen.

Εν τω μεταξύ, οι τιμές του πετρελαίου είναι ξανά στο επίκεντρο.Με την εμπορία πετρελαίου περίπου 50 δολάρια το βαρέλι, οι επενδυτές αναζητούν επιβεβαίωση για το αν οι περικοπές της προσφοράς θα επεκταθούν στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Εάν δεν είναι, το πετρέλαιο θα μπορούσε να χτυπήσει. Η απόφαση αυτή θα λάβει χώρα σε συνάντηση των εθνών παραγωγής πετρελαίου που προγραμματίζεται για τις 25 Μαΐου.

Γιατί να φύγεις;

Η χρηματιστηριακή αγορά ήταν λίγο βαρετή, χαρακτηριζόμενη από χαμηλή μεταβλητότητα και μέχρι πρόσφατα ελάχιστοι λόγοι για να ωθήσουν τις τιμές των μετοχών υψηλότερες ή χαμηλότερες. Έτσι η παλιά σοφία να πουλήσει τον Μάιο και να χαλαρώσετε τους καλοκαιρινούς μήνες μακριά στην παραλία μπορεί να κρατήσει.

Αλλά η έλλειψη ενθουσιασμού μπορεί να γυρίσει γρήγορα. Το bullish sentiment - ότι οι τιμές των μετοχών θα αυξηθούν τους επόμενους έξι μήνες - υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τις εκλογές στα τέλη Απριλίου πριν αναπηδήσουν και πάλι σε υψηλό δύο μηνών, σύμφωνα με μια εβδομαδιαία έρευνά του από την Αμερικανική Ένωση Ατόμων Επενδυτών.

Γιατί κολλάει; Ενώ τα γεγονότα ενός μηνός μπορεί να μην παρέχουν όλη τη σαφήνεια που αναζητούν οι επενδυτές, σίγουρα δεν θα θέλουν να αγνοήσουν ό, τι τελικά σπάει την αγορά από την ηρεμία της.

Η Άννα-Λουίς Τζάκσον είναι συγγραφέας προσωπικού στο Investmentmatome, ένας προσωπικός δικτυακός τόπος χρηματοδότησης. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.