Το

είναι ένα βραχυπρόθεσμο εμπορικό σήμα επιλογής

που είναι μια στρατηγική συναλλαγών βραχυπρόθεσμης επιλογής που (

στρατηγική μηδενικού κόστους θα μπορούσε να συνδυάσει την αγορά μιας δυνατότητας πώλησης (δηλαδή την ικανότητα πώλησης του δικαιώματος προαίρεσης με την ανώτατη τιμή έκπτωσης) και την πώληση ενός δικαιώματος αγοράς (δηλαδή της δυνατότητας αγοράς του δικαιώματος προαίρεσης), αν και με ελαφρώς χαμηλότερη τιμή). Επειδή οι επιλογές αγοράς και πώλησης βασίζονται στο ίδιο υποκείμενο στοιχείο, το μηδενικό κόμιστρο καθορίζει ανώτατο όριο ή ανώτατο όριο στην πώληση του δικαιώματος προαίρεσης όταν η τιμή μειώνεται και αντισταθμίζει το κόστος της πώλησης. Για παράδειγμα, εάν ο επενδυτής αγοράζει ένα παράγωγο βασισμένο σε ένα ιδιαίτερα ευμετάβλητο βραχυπρόθεσμο εμπόρευμα, όπως η τιμή spot market για το πετρέλαιο, το ασφάλιστρο προαίρεσης που προκύπτει από την πώληση του δικαιώματος πώλησης στην χαμηλότερη τιμή απεργίας (floor) θα παράσχει τα κεφάλαια για την αγορά του δικαιώματος αγοράς στην υψηλότερη τιμή απεργίας (ανώτατη τιμή). Λόγω της σχέσης μεταξύ της τιμής προειδοποίησης και της πριμοδότησης προαίρεσης (όσο χαμηλότερη είναι η τιμή προειδοποίησης, τόσο υψηλότερη είναι η πριμοδότηση και vice versa), τα κέρδη από την πώληση του δικαιώματος πώλησης θα χρηματοδοτήσουν το δικαίωμα αγοράς, αλλά δεν θα δώσουν σημαντική ανοδική.

Μόλις η τιμή αγοράς εντολών υπερβαίνει το ανώτατο όριο της τιμής αγοράς (δηλαδή η τιμή προειδοποίησης), το μηδενικό κόστος πληρώνει για τον εαυτό του. Σε εκείνο το σημείο, η επιλογή πώλησης θα είναι άχρηστη και δεν θα χρειαστεί πια. Εναλλακτικά, εάν η τιμή της spot αγοράς πέσει κάτω από το όριο του δικαιώματος πώλησης (δηλαδή την τιμή προειδοποίησης), με το μηδενικό κόμιστρο του κόστους, ο επενδυτής δεν θα μπορέσει να συμμετάσχει στην κάτω πλευρά.

Γιατί Σημαίνει:

Με τη δημιουργία αντιστάθμισης έναντι των μετριοπαθών μεταβολών σε ένα συγκεκριμένο εμπόρευμα, ένα περιθώριο μηδενικού κόστους περιορίζει αποτελεσματικά τα κέρδη και τα μειονεκτήματα