Για τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους, οι Robo-Rivals θα μπορούσαν να στραφούν σε πόρους
ΠαÏ?αμÏ?θι χωÏ?ίς όνομα (Tale Without Name)
Πίνακας περιεχομένων:
Από τον Gavin DiStasi
Μάθετε περισσότερα σχετικά με το Gavin σχετικά με το Ask a Advisor από το Investmentmatome
Η πρόσφατη άνοδος του robo-advisor δημιούργησε μεγάλη ανησυχία μεταξύ των οικονομικών συμβούλων και έθεσε ερωτήματα στους καταναλωτές σχετικά με το κατά πόσον αυτό το είδος αυτοματοποιημένης λύσης είναι πραγματικά μια βιώσιμη εναλλακτική λύση για τις ανθρώπινες συμβουλές.
Σχετικές ιστορίες
Οι σύμβουλοι ρομπότ είναι επενδυτικά προγράμματα που βασίζονται σε υπολογιστές, τα οποία σχεδιάζουν και συντηρούν χαρτοφυλάκια για τους καταναλωτές σύμφωνα με εκτιμήσεις της ανοχής τους σε κινδύνους. Τα τέλη για τη χρήση ενός robo-advisor είναι ένα κλάσμα του περίπου 1% των υπό διαχείριση κεφαλαίων που χρεώνουν οι ανθρώπινοι σύμβουλοι. Αρχικά, η υπηρεσία αυτή προσφέρθηκε μόνο από νεοσύστατες επιχειρήσεις, αλλά τώρα μερικές μεγάλες εταιρείες προσφέρουν ρομποκέτες, συμπεριλαμβανομένου του μεσίτη / διανομέα της εταιρείας μου, LPL Financial.
Όλη αυτή η προσοχή έχει προκαλέσει μια ισχυρή συζήτηση σχετικά με τη μακροπρόθεσμη αποτελεσματικότητα των ρομποτικών συμβουλών σε σχέση με τις παραδοσιακές συμβουλές. Τα δύο παρουσιάζονται συχνά ως αντικρουόμενα μεταξύ τους, αλλά δεν χρειάζεται να είναι.
Το επιχείρημα για το ρομπο-μοντέλο εγείρει το ερώτημα: Γιατί να πληρώσετε 1% σε έναν σύμβουλο για να χτίσετε μια κατανομή ενεργητικού και να επενδύσετε σε ένα καλάθι αμοιβαίων κεφαλαίων ή ETFs όταν ένα εξελιγμένο πρόγραμμα υπολογιστή μπορεί να κάνει το ίδιο πράγμα δίπλα σε τίποτα; Είναι μια καλή ερώτηση, αλλά η πρόταση αξίας των ρομποτικών συμβουλών εξαρτάται από δύο πράγματα: τους επενδυτές που ενεργούν ορθολογικά μέσω όλων των κύκλων της αγοράς και την ικανότητα της τεχνολογίας να μετρήσει με ακρίβεια την ανοχή του επενδυτή σε κίνδυνο.
Επιλεκτική αμνησία
Η άνευ προηγουμένου ανάπτυξη των αγορών από το τέλος της τελευταίας ύφεσης τον Μάρτιο του 2009 έχει προκαλέσει επιλεκτική αμνησία σε πολλούς επενδυτές, συμβάλλοντας έτσι στη δημιουργία ενός τέλειου περιβάλλοντος για ρομποτικές συμβουλές. Όσοι από εμάς έχουν περάσει από πολλαπλές οικονομικές περιόδους κατανοούν την ψυχολογία μιας ύφεσης, ιδιαίτερα τη δυσκολία που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές στην αδιάλειπτη αρνητικότητα που τους περιβάλλει κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων. Η ιδέα ότι οι πελάτες με αυτοματοποιημένες επενδυτικές λύσεις θα είναι σε θέση να συντονίσουν απλά το θόρυβο και να παραμείνουν στο πρόγραμμα κατά τη διάρκεια τέτοιων δύσκολων περιόδων φαίνεται στην καλύτερη περίπτωση αισιόδοξη.
Ακόμη και οι μέτριες διορθώσεις προκαλούν υπερβολικές αντιδράσεις από ορισμένους επενδυτές. Όταν καταγράφηκαν δηλώσεις του Σεπτεμβρίου, πολλά χαρτοφυλάκια παρουσίασαν πτώση από 2% έως 5%, προκαλώντας αρκετά νευρικά μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου και τηλεφωνήματα στο γραφείο μου, παρά τις συνεχείς υπενθυμίσεις ότι οι διορθώσεις και οι ύφεσες είναι φυσικά, ακόμα και απαραίτητα, μέρη των κύκλων της αγοράς.
Όταν το χάος της επόμενης ύφεσης της αγοράς φτάσει σε ένα σημείο πυρετού, πολλοί πελάτες robo-advisor αναμφισβήτητα θα βρεθούν για μια έμπειρη καθοδήγηση που θα τους εμπόδιζε να κάνουν συναισθηματικές αποφάσεις που θα μπορούσαν να καταστρέψουν τα χαρτοφυλάκιά τους.
Ανοχή ρίσκου
Κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών, έχω παρατηρήσει ότι όταν η αγορά πηγαίνει ουσιαστικά ευθεία επάνω για πολλά χρόνια στη σειρά, οι επενδυτές τείνουν να υπερεκτιμούν την ανοχή τους σε κινδύνους. Η πραγματικότητα είναι ότι η πραγματική όρεξη ενός πελάτη για κίνδυνο είναι συχνά ένας κινούμενος στόχος και είναι πολύ δύσκολο να μετρηθεί από μια φόρμα 10 ερωτήσεων ή ακόμα και μια συνολική συνομιλία. Η εκμάθηση μιας ανοχής κινδύνου από τον επενδυτή παίρνει το βλέμμα του πώς αντιδρά στις διαφορετικές συνθήκες της αγοράς, επομένως είναι απίθανο ότι πολλά από τα προφίλ κινδύνου-ανοχής που χρησιμοποιούνται από τους robo-advisors είναι απολύτως ακριβή.
Αυτή η ανακρίβεια αυξάνει την πιθανότητα αρνητικών συναισθηματικών απαντήσεων από αυτούς τους επενδυτές σε περιόδους ακραίας αστάθειας της αγοράς. Σε συνδυασμό με την έλλειψη έμπειρου, ανθρώπινου προσανατολισμού, θα μπορούσε να οδηγήσει σε αρνητικά αποτελέσματα για μεμονωμένους επενδυτές οι οποίοι ενδέχεται να κάνουν απερίσκεπτες αποφάσεις.
Δεν μπορούμε όλοι να πάρουμε μαζί;
Αυτό που χάθηκε στην αφήγηση σχετικά με τους ρομπο-συμβούλους είναι ότι ένας καλός σύμβουλος θα πρέπει να προσφέρει πολύ περισσότερα από την απόδοση του χαρτοφυλακίου. Κατά την πρακτική μου, θεωρώ ότι η απόδοση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων αποτελεί δευτερεύουσα ανησυχία. Εάν οι σύμβουλοι κάνουν τη δουλειά τους σωστά, οι επενδύσεις θα κάνουν εγκαίρως ό, τι πρέπει να κάνουν. Οι σύμβουλοι πρέπει να διατυπώσουν με μεγαλύτερη σαφήνεια τι κάνουμε ώστε οι πελάτες να μπορούν να κατανοήσουν πλήρως το τι λείπουν εάν χρησιμοποιούν έναν ρομπορνή: συμβουλές από ειδικούς, εξατομικευμένες συμβουλές και, κυρίως, ακριβή αξιολόγηση της ανοχής του κινδύνου του πελάτη.
Πιστεύω ότι τελικά, η ρομπο-τεχνολογία θα καταλήξει να είναι περισσότερο εργαλείο Για παραδοσιακούς συμβούλους παρά μια αυτόνομη εναλλακτική λύση προς το τους.
Ίσως τότε να μην είναι robo-σύμβουλος εναντίον ανθρώπινο σύμβουλο, αλλά μάλλον ρομπο-σύμβουλος και ανθρώπινο σύμβουλο.
Εικόνα μέσω iStock.
