Ο καλύτερος τρόπος για τους επενδυτές να παίξουν το υπόλοιπο του 2010

Μπορεί να πιστεύετε ότι τα αποθέματα παραμένουν ελκυστικά μετά την πρόσφατη ανάκαμψη - - αλλά αυτό δεν έχει σημασία. Αντ 'αυτού, είναι πιο σημαντικό τι σκέφτονται και κάνουν οι συνομιλητές σας. Γιατί αν αγοράζετε, ενώ πωλούν, θα χάσετε.

Και τώρα, πολλοί από τους συνομηλίκους σας έχουν μια σταθερή δικαιολογία για την πώληση: τα κέρδη στο τέλος του έτους. Το S & P 500 έχει αυξηθεί σχεδόν + 15% από τις αρχές Σεπτεμβρίου, και πολλές μεμονωμένες μετοχές έχουν αυξηθεί + 40% ή ακόμα και + 50% από το καλοκαιρινό σκάνδαλο. Με την αύξηση του φόρου κεφαλαιουχικών κερδών που αναμένεται το επόμενο έτος, πολλοί επενδυτές θα αναζητήσουν ασφαλή κέρδη τώρα αντί αργότερα.

Όπως επισήμανε ο συνάδελφός μου Ryan Fuhrmann τον Σεπτέμβριο, ο συντελεστής φόρου κεφαλαιουχικών κερδών θα αυξηθεί από 15% σε 20% το 2011. Οι επενδυτές μπορούν να αποφύγουν κεφαλαιακά κέρδη δημιουργώντας αντισταθμιστικές κεφαλαιουχικές απώλειες, αλλά μετά την μαζική άνοδο των 20 μηνών της αγοράς, λιγότεροι χαμένοι αποκομίζονται από τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών.

Εάν οι επενδυτές αρχίσουν να σφυρίζουν προς τις εξόδους, θα μπορούσε να μεταμορφωθεί γρήγορα σε μια μεγαλύτερη κίνηση. Ακριβώς όπως βλέπουμε στο τρέχον ράλι, όπου η επιτυχία σηματοδοτεί την επιτυχία, η αποτυχία προκαλεί επίσης αποτυχία. Η αγορά φαίνεται να είναι κλειδωμένη σε μίνι κύκλους που χαρακτηρίζονται από διεύρυνση των αγώνων (Μάρτιος και Απρίλιος του τρέχοντος έτους), διεύρυνση της κατάρρευσης (Ιούνιος, Ιούλιος και Αύγουστος) και δεύτερο ράλι διεύρυνσης (τους τελευταίους δύο μήνες). Και όπως σημείωσα πρόσφατα, θα μπορούσαμε εύκολα να μεταμορφώσουμε πίσω σε ένα pullback που παίρνει μια δική του ζωή.

Εάν το καθαρό αυτό σενάριο παίζει, τότε θα είμαστε όμορφα συσταθεί για το "Δεκέμβριο αποτέλεσμα", το οποίο πολλοί επενδυτές υπενθυμίζουν ήταν κάποτε γνωστό ως το "Ιανουάριο αποτέλεσμα." Μια μελέτη που έγινε στις αρχές της δεκαετίας του 1980 και έψαχνε πίσω στο 1925, διαπίστωσε ότι τα αποθέματα τείνουν να παρουσιάζουν εντυπωσιακά ράλι στα μέσα Ιανουαρίου (μετά την πώληση τους τον προηγούμενο μήνα λόγω πώλησης φορολογικών ζημιών και άλλων εποχιακών παραγόντων). Καθώς οι επενδυτές πήραν σοφία σε αυτή την τάση, πηδούν το όπλο για να μπουν στο παρελθόν και τα αποθέματα άρχισαν να κινούνται στις αρχές Δεκεμβρίου, όχι στις αρχές Ιανουαρίου.

Όπως δείχνει αυτό το διάγραμμα, ο Δεκέμβριος έχει γενικά καλύτερη απόδοση από τον Ιανουάριο στο παρελθόν επτά χρόνια

Σε αυτό το χρονικό διάστημα, το S & P 500 αυξήθηκε κατά μέσο όρο + 1,7% το Δεκέμβριο, ενώ υποχώρησε -2,2% τον Ιανουάριο. Το αποτέλεσμα των πολύ ισχυρότερων Decembers είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτο τους τελευταίους τρεις χειμώνες

Ο κανόνας της Wash-Sale

Μερικοί επενδυτές που εξακολουθούν να προτιμούν ένα συγκεκριμένο απόθεμα που έχει υποφέρει, ενδέχεται να το πουλήσουν για να αντισταθμίσουν τα κέρδη σε άλλα αποθέματα. Αλλά το I.R.S. σας καθιερώνει 30 ημέρες πριν από την επαναγορά του αποθεματικού με υστέρηση προκειμένου να παραμείνετε σε συμμόρφωση με τους νόμους περί κεφαλαιακών κερδών. Έτσι, με το βλέμμα προς το αποτέλεσμα του Δεκεμβρίου, πωλούν το Νοέμβριο, ώστε να μπορούν να αγοράσουν το απόθεμα αυτό πίσω το Δεκέμβριο, εκτελώντας αυτό που είναι γνωστό ως πώληση πλυσίματος.

Αν δεν θέλετε ή δεν χρειάζεται να ανασυγκροτήσετε το χαρτοφυλάκιό σας, ο επενδυτής η προσοχή εξακολουθεί να δικαιολογείται με το πρόσφατο ράλι της αγοράς και με όλη την αβεβαιότητα γύρω από την πολιτική, την Fed και την ανεργία. Πιστεύω ακόμα ότι η πρόταση του Mike Turner να αγοράσει το ProShares UltraShort S & P 500 ETF (NYSE: SDS) είναι η σωστή κίνηση, αν και ο Mike αργότερα σημείωσε ότι η κίνηση ήταν λίγο πρόωρη. φαίνεται πολύ πιο έγκαιρη. Μετά το ξεσηκωμό από το 1050 στις αρχές Σεπτεμβρίου σε μια πρόσφατη περυσινή εβδομάδα το 1185, το S & P 500 άρχισε να μειώνεται κατά τις τελευταίες πέντε συνεδρίες. Ένα πλάγιο διάγραμμα για αυτόν τον δείκτη είναι συχνά ένας προάγγελος για μια κατευθυντική αλλαγή στην αγορά. Δεν υπάρχει τίποτα λάθος να δημιουργήσετε χρήματα τώρα, ώστε να μπορείτε να επωφεληθείτε αργότερα από το Δεκέμβριο.