Ο πολιτικός στρατηγός James Carville είπε κάποτε: «Σκεφτόμουν αν υπήρχε μετενσάρκωση, ήθελα να επιστρέψω ως πρόεδρος ή ο πάπας ή ένας hitter του μπέιζμπολ. ​​Αλλά τώρα θέλω να επιστρέψω ως αγορά ομολόγων. Μπορείτε να εκφοβήσετε όλους. "

Η αγορά ομολόγων μπορεί να είναι εκφοβιστική, αλλά δεν πρέπει να είναι. Η κατανόηση μερικών βασικών εννοιών και η μικρή ορολογία θα σας βοηθήσουν να περιηγηθείτε στις επενδύσεις των ομολόγων.

Τα ομόλογα είναι απλά ένας τρόπος για τις κυβερνήσεις και τις εταιρείες να δανειστούν χρήματα. Αντί να δανειστεί χρήματα από μια τράπεζα, μια εταιρεία ή μια κυβέρνηση μπορεί να πουλήσει ομόλογα σε μια μεγάλη ομάδα επενδυτών για να συγκεντρώσει τα κεφάλαια που χρειάζεται για να λειτουργήσει ή να αναπτυχθεί. Η έκδοση ομολόγων είναι συνήθως λιγότερο δαπανηρή από ένα τραπεζικό δάνειο και τείνει να προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία.

Για τους επενδυτές, είναι χρήσιμο να σκέφτεστε μόνο τον εαυτό σας ως δανειστή όταν επενδύετε σε ομόλογα. Οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα από την εταιρεία / κυβέρνηση που τις εκδίδει και η εταιρεία / κυβέρνηση υπόσχεται να επιστρέψει στους επενδυτές το ποσό του κεφαλαίου πλέον τόκων. Οι πληρωμές τόκων καταβάλλονται τακτικά (συνήθως τριμηνιαία, εξαμηνιαία ή ετησίως) έως ότου το ομολογιακό δάνειο "ωριμάσει" ή φτάσει στο τέλος της συμφωνηθείσας διάρκειας.

Τα ομόλογα εκδίδονται σε διαφορετικά χρονικά διαστήματα και μπορούν να ωριμάσουν πολύ βραχυπρόθεσμα (ημέρες ή μήνες), βραχυπρόθεσμα (ένα έως πέντε έτη), μεσοπρόθεσμα (έξι έως 10 έτη) ή μακροπρόθεσμα (περισσότερα από 12 έτη). Συνήθως, όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια του ομολόγου, τόσο υψηλότερος είναι ο ρυθμός του κουπονιού στον δεσμό. Το επιτόκιο του κουπονιού απλά λέει στον επενδυτή το ύψος του ενδιαφέροντος που θα πάρει κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Για παράδειγμα, ένα ομολογιακό επιτόκιο με τοκομερίδιο 5% και ονομαστική αξία $ 1.000 θα πληρώσει τον κάτοχο των ομολόγων $ 50 κάθε χρόνο.

Το στοιχείο [InvestingAnswers Feature: Οι 3 πιο θανατηφόρες παρερμηνείες σχετικά με τα ομόλογα]

Τα ομόλογα έχουν επίσης πιστοληπτική αξιολόγηση με βάση το πόσο πιθανό είναι να εξοφληθούν πλήρως. Αυτές οι αξιολογήσεις ποικίλλουν ανάλογα με την υπηρεσία αξιολόγησης που τους αναθέτει, αλλά γενικά κυμαίνονται από AAA για τα ομόλογα υψηλότερης ποιότητας μέχρι το D για ομόλογα με προεπιλογή ή μη πληρωμή.

Όσο χαμηλότερη είναι η πιστοληπτική ικανότητα, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος αθέτησης. Για τον επενδυτή, αυτό σημαίνει υψηλότερες πιθανές αποδόσεις για την ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου.

Πώς λειτουργεί η Αγορά Δημοσίου Ομολογιακού Δανείου

Τα ομόλογα που εκδίδονται στις πρωτογενείς αγορές είναι παρόμοια με την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της εταιρείας. Οι εταιρείες που επιθυμούν να αντλήσουν χρήματα μέσω ομολόγων, συντονίζουν με τις τράπεζες επενδύσεων να καθορίσουν το επιτόκιο του κουπονιού, τους όρους της έκδοσης (που ονομάζεται συμφωνία συμφωνίας) και το συνολικό χρηματικό ποσό που η εταιρεία πρόκειται να αυξήσει.

Οι επενδυτικές τράπεζες στη συνέχεια πωλούν τα ομόλογα σε μεγάλους θεσμικούς επενδυτές (που αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος των αγοραστών ομολόγων) μέσω μιας αρχικής προσφοράς. Αυτά τα ομόλογα εκδίδονται από την δανειοδοτούσα εταιρεία σε τιμή προσφοράς που είναι ομοιόμορφη για όλους τους επενδυτές. Αυτή η κανονική τιμή είναι γνωστή ως η ονομαστική αξία, η οποία είναι συνήθως 1.000 δολάρια ανά ομόλογο. Ωστόσο, για να γίνει πιο περίπλοκο τα πράγματα, είναι κοινό για μια εταιρεία να εκδίδει ομόλογα με έκπτωση (για παράδειγμα, που πωλεί $ 1.000 δάνειο για $ 995) ή ένα ασφάλιστρο (για παράδειγμα, που πωλούν $ 1.000 για $ 1.010).

Η συντριπτική πλειοψηφία των μεμονωμένων επενδυτών δεν θα συμμετάσχει ποτέ στην αρχική προσφορά των εταιρειών. Είναι πολύ πιο αποδοτικό για τις επιχειρήσεις να πάνε κατευθείαν στους μεγάλους θεσμικούς επενδυτές.

Όμως, τα κρατικά ομόλογα, όπως τα ομόλογα των ΗΠΑ, είναι σχετικά εύκολο να αγοράσουν οι ιδιώτες στην πρωτογενή αγορά. Τα κρατικά ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων των δημοτικών ομολόγων, γενικά έχουν χαμηλότερες αποδόσεις, αλλά έχουν επίσης μικρότερο κίνδυνο και περισσότερα φορολογικά πλεονεκτήματα από τα εταιρικά ομόλογα. Τα κρατικά ομόλογα είναι επίσης πολύ λιγότερο περίπλοκες επενδύσεις, ιδανικές για έναν επενδυτή ομολόγων αρχής. Δεν υπάρχει ανάγκη για έναν μεσίτη - μπορείτε να αγοράσετε ομόλογα απευθείας από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ στο TreasuryDirect

[InvestingAnswers Feature: Χρησιμοποιώντας το TreasuryDirect για να αγοράσετε κρατικά ομόλογα των Η.Π.Α.]

Δευτερογενείς αγορές

Μετά την αρχική προσφορά, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ομόλογα στη δευτερογενή αγορά μέσω χρηματιστών. Σκεφτείτε μια δευτερογενή αγορά όπως μια αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, όπου κάποτε "νέα" ομόλογα πωλούνται από δεύτερο χέρι σε άλλους επενδυτές.

Οι δευτερογενείς αγορές είναι πολύ πιο προσιτές σε μικρότερους επενδυτές και δεν χρειάζεται να είσαστε επενδυτικός τραπεζίτης για να λάβετε μέρος. Ωστόσο, είναι ζωτικής σημασίας οι επενδυτές να κατανοήσουν πώς μεταβάλλονται οι τιμές των ομολόγων όταν αλλάζουν τα επιτόκια. Κατά κανόνα, όταν αυξάνονται τα επιτόκια, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται. Το αντίθετο ισχύει επίσης - καθώς τα επιτόκια μειώνονται, οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται.

Ωστόσο, η μεταβολή των επιτοκίων επηρεάζει τα ομόλογα με διαφορετικό τρόπο, ανάλογα με πολλούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του χρόνου μέχρι τη λήξη. Η επένδυση μεμονωμένων ομολόγων είναι περίπλοκη και απαιτεί πολύ μεγαλύτερη επιμέλεια και έρευνα από ό, τι η επένδυση των μετοχών.

Όπως συμβαίνει με όλες τις επενδύσεις, είναι σημαντικό να αξιολογηθεί ο κίνδυνος κατά την αγορά ομολόγων. Αναζητήστε την τιμή, το επιτόκιο, την απόδοση, τα χαρακτηριστικά εξαγοράς, τη φορολογία και το πιστωτικό ιστορικό και την πιστοληπτική διαβάθμιση της εταιρείας, όταν σταθμίζετε ποια ομολογία θα επιλέξετε.

Η επένδυση σε μεμονωμένα ομόλογα μπορεί να είναι δαπανηρή, ειδικά εάν θέλετε να αγοράσετε πολλά διαφορετικά ομόλογα για να δημιουργήσετε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Οι περισσότεροι μεσίτες σας κάνουν να ξοδέψετε τουλάχιστον 5.000 δολάρια ανά συναλλαγή (αν και η αγορά ομολόγων είναι μεγαλύτερη, η διαπραγμάτευση είναι πολύ, πολύ λιγότερο συχνή και συνεπώς γίνεται σε πολύ μεγαλύτερες προσαυξήσεις). Εάν δεν διαθέτετε τόσο μεγάλο κεφάλαιο για να επενδύσετε, μια προσιτή εναλλακτική επένδυση είναι ένα ομολογιακό ταμείο.

Ομόλογα

Θέλετε να αυξήσετε την έκθεσή σας σε ομόλογα χωρίς να χρειάζεται να είστε ειδικός ομολόγων; Δοκιμάστε ένα ταμείο ομολόγων. Τα ομόλογα μπορούν να αγοραστούν μέσω μεσίτη ακριβώς όπως τα αποθέματα.

Τα ομόλογα παρέχουν πολλά πλεονεκτήματα έναντι των μεμονωμένων ομολόγων, συμπεριλαμβανομένης της επαγγελματικής διαχείρισης, της εποπτείας και της διαφοροποίησης. Ένα ταμείο ομολόγων μπορεί να κατέχει μια ποικιλία ομολόγων με διαφορετικά μήκη διάρκειας, αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας (AAA έως D) και τύπους (κρατικά και εταιρικά ομόλογα). Επειδή όλες αυτές οι διαφορετικές τιμές ομολόγων μπορεί να κυμαίνονται με διαφορετικούς ρυθμούς, η ποικιλομορφία ενός ομολογιακού ταμείου μπορεί να συμβάλει στη μείωση του κινδύνου.

Ως πρόσθετο όφελος, τα ομόλογα έχουν συνήθως χαμηλότερη ελάχιστη επένδυση για αγορά ($ 250 έως $ 1.000) δεσμούς. Το μειονέκτημα, ωστόσο, είναι ότι τα ομόλογα δανεισμού χρεώνουν μια αμοιβή εξόδων όπως ακριβώς και κάθε άλλο αμοιβαίο κεφάλαιο - συνήθως παίρνοντας μεταξύ 0,5% και 1,5% από την κορυφή της ετήσιας απόδοσης. Έτσι εάν το ταμείο των ομολόγων σας επιστρέφει το 6%, η πραγματική απόδοση που μπορείτε να λάβετε μπορεί να είναι 4% έως 5,5% μετά από τις δαπάνες.

Αμοιβαία Κεφάλαια Εμπορευματικών Συναλλαγών

Για όσους ενδιαφέρονται για επένδυση ομολόγων με χαμηλότερα έξοδα, ένα ΕΙΕ ομολόγων κάνει μια μεγάλη εναλλακτική επένδυση. Ακριβώς όπως ένα ομολογιακό ταμείο, οι τίτλοι αυτοί μπορούν να κατέχουν αρκετά ομόλογα, διαφοροποιημένα ανά όρο, πιστωτικό κίνδυνο ή / και τύπο. Μια βασική διαφορά είναι ότι δεν διαχειρίζονται ενεργά - πράγμα που έχει ως αποτέλεσμα πολύ χαμηλότερα τέλη.

Τα ETF ομολόγων μοιάζουν με μετοχές, καθώς διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Όπως και τα αποθέματα, οι τιμές των ETF ομολόγων κυμαίνονται ανάλογα με τη ζήτηση. Επίσης, όπως τα αποθέματα, τα ETF ομολόγων μπορούν να πωληθούν ανά πάσα στιγμή.

Η επενδυτική απάντηση:

Για τους περισσότερους μεμονωμένους επενδυτές, ο καλύτερος τρόπος να επενδύσετε σε ομόλογα είναι μέσω του Treasury Direct, των ομολόγων ETF και των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι τιμές των ομολόγων κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση των τιμών των μετοχών - τα ομόλογα τείνουν να ζιγκ όταν τα αποθέματα ζαγκ. Μακροπρόθεσμα, η ιδέα είναι ότι τα οφέλη από επενδύσεις σε ομόλογα θα αντισταθμίσουν τις απώλειες των επενδύσεων σε μετοχές και το αντίστροφο - ώστε να έχετε ένα πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο με μικρότερο συνολικό κίνδυνο.