Μην αφήστε την αβεβαιότητα της αγοράς να σας κάνει παράλογα

Από τον Jeremy S. Office

Μάθετε περισσότερα για τον Jeremy σχετικά με το Ask a Advisor από το Investmentmatome

Κατά τη διάρκεια της φούσκας dot-com της δεκαετίας του '90, ο πρόεδρος του Federal Reserve Board, Alan Greenspan, περιέγραψε τον όρο "παράλογη ευφορία". Αναφερόταν στον ενθουσιασμό των επενδυτών που οδηγεί τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων σε επίπεδα μη υποστηριζόμενα από τα πραγματικά έσοδα, τα κέρδη, δείκτες αξίας.

Η φράση του Greenspan ήταν μια υπενθύμιση στους επενδυτές ότι αυτό που ανεβαίνει πρέπει να καταρρεύσει. Και πράγματι, υπήρξε μια ιστορική πώληση από το 2000 έως το 2002, με απώλειες 49% στο S & P 500. Ο δείκτης υποχώρησε από το υψηλό των 1.527,46 στις 24 Μαρτίου 2000, σε χαμηλά επίπεδα 776,76 στις 9 Οκτωβρίου 2002.

Και τα δύο αυτά γεγονότα επιδεινώθηκαν από επενδυτές που έπεσαν θύμα παράλογης συμπεριφοράς - κάτι που βλέπω όλη την ώρα ως σύμβουλος. Εξαφανισμένοι από μια παρακμή ή παρασυρμένοι από τις αυξανόμενες τιμές των μετοχών, οι επενδυτές μπορούν να αποκλίνουν επικίνδυνα από τα οικονομικά τους σχέδια.

Παράλογη συμπεριφορά των επενδυτών

Οι επενδυτές τείνουν να χαρακτηρίζουν τις επενδύσεις "καλές" ή "κακές" με βάση μόνο τις πρόσφατες επιδόσεις τους. Αυτή η παράλογη συμπεριφορά - η αγορά ενός "καλού" αποθέματος επειδή η τιμή είναι άνοδος ή η πώληση ενός "κακού" αποθέματος, επειδή η τιμή είναι πολύ κάτω - μπορεί να μειώσει τις αποδόσεις του επενδυτή με την πάροδο του χρόνου. Εξασφαλίζει ότι οι επενδυτές θα πληρώσουν πάρα πολύ για επιτυχείς επενδύσεις και θα κλειδώσουν τις απώλειές τους σε άλλους, αντί να ανακτήσουν τα χρήματά τους όταν η αγορά ανακάμψει.

Άλλοι επενδυτές αυξάνουν ή μειώνουν ξαφνικά την ανοχή τους σε κινδύνους λόγω συναισθημάτων. Η αλλαγή της έκθεσής τους στα αποθέματα και η εκτροπή των σχεδίων τους με αυτόν τον τρόπο θα μπορούσε να σημαίνει έλλειψη κερδών στην αγορά κατά τη διάρκεια μιας ανάκαμψης.

Η μεταβλητότητα είναι μια σταθερά

Όταν ο Greenspan εισήγαγε την ιδέα της παράλογης εξωστρέφειας, τα μέσα ενημέρωναν την φράση παντού. Αλλά η αστάθεια στις αγορές ήταν και δεν είναι κάτι νέο. Αντίθετα, είναι το ένα σταθερό. Δεν μπορούμε να πάρουμε όλη την ανταμοιβή χωρίς κανένα κίνδυνο.

Μπορούμε να υποθέσουμε ότι θα υπάρξει μακροπρόθεσμα ανάπτυξη της αγοράς, εφόσον εξακολουθεί να υπάρχει οικονομική ανάπτυξη, αλλά δεν θα είναι γραμμική. Ιστορικά, η γενική τάση των αγορών έχει αυξηθεί, αλλά υπήρξαν επίσης μεγάλες περίοδοι κατά τις οποίες οι αγορές ήταν επίπεδες ή μειωμένες.

Το πραγματικό ερώτημα για τους επενδυτές είναι, πώς αντιδράτε σε αυτές τις απολήξεις και ροές; Είναι εύκολο να αφήσεις τα συναισθήματά σου να παρεμποδίσουν μια σωστή επενδυτική στρατηγική.

Αφαίρεση συναισθημάτων

Μπορείτε να αποφύγετε τις συνέπειες της μεταβλητότητας από τη μεταβλητότητα, παραμένοντας δεσμευμένοι σε ένα επενδυτικό σχέδιο και όχι προσπαθώντας να χρονομετρήσει την αγορά.

Αυτό είναι μερικές φορές ευκολότερο να λέγεται παρά να γίνει. Αν και τα μέσα ενημέρωσης τείνουν να αισθάνονται αισθητηριακά την κίνηση της αγοράς, μπορεί να είναι δύσκολο να αποκλειστεί η κάλυψη. Είναι η αγορά αυτή ασφαλής; Θα αποφευχθεί η αποχώρησή μου εάν παραμείνω στην αγορά; Όλα αυτά τα ερωτήματα αρχίζουν να τσιμπάνε καθώς η κατάσταση των αγορών έχει μεγάλη κάλυψη.

Αλλά αντί να αφήσετε το θόρυβο να σας ενοχλήσει, καλέστε στον οικονομικό οδικό χάρτη σας. Ως επενδυτής, κάνε το καλύτερο για να αποσπάσεις συγκίνηση από τις επενδυτικές αποφάσεις σου. Με τη βοήθεια ενός αξιόπιστου συμβούλου, μπορείτε να αξιολογήσετε τις πιθανές επιπτώσεις των κινήσεων της αγοράς στο χαρτοφυλάκιό σας και να εφαρμόσετε μια πορεία δράσης ειδικά για τους στόχους σας.

Γραφείο Jeremy είναι οικονομικός σύμβουλος και κύριος του Maclendon Wealth Management στο Delray Beach της Φλόριντα.

Αυτό το άρθρο εμφανίζεται επίσης στο Nasdaq.