Μάθετε την κρίσιμη διαφορά μεταξύ της νοημοσύνης της αγοράς και του θορύβου

Σε αυτή την αγορά ή σε οποιοδήποτε άλλο θέμα, και μόνο δύο πράγματα που θα τους βοηθήσουν καθώς θεωρούν τις επενδυτικές επιλογές τους: Νοημοσύνη και θόρυβος.

Ο καλύτερος ορισμός που θα μπορούσα να βρω για πληροφορίες ήταν "διακριτές πληροφορίες με νόμισμα και συνάφεια, και αφαίρεση, αξιολόγηση και κατανόηση τέτοιων πληροφοριών την ακρίβεια και την αξία του.

Οτιδήποτε άλλο;

Είναι θόρυβος

Μερικές φορές γίνεται όλο και πιο δύσκολο να πει κανείς στα δύο. Δεν έχω δώσει πολύ μεγάλη προσοχή σε αυτές, αλλά πολλές εταιρείες τις έχουν αυτές τις μέρες, συμπεριλαμβανομένων 29 από τις 30 εταιρείες που αποτελούν το Dow Jones Industrial Average. Το Google Finance άρχισε να διαθέτει τα στοιχεία στα μέσα Απριλίου. Οι αξιολογήσεις προσδιορίζονται από τις γνωστοποιήσεις που έγιναν στο Πρόγραμμα Αποκάλυψης του Carbon, το οποίο, σύμφωνα με τον ιστότοπό του, κατέχει "τη μεγαλύτερη βάση δεδομένων πρωτογενών πληροφοριών για τις κλιματικές αλλαγές στον κόσμο". Έχει αυξηθεί δέκα φορές από τότε που αρχίζει να ρωτάει εταιρείες για τις εκπομπές τους το 2003.

Είναι σαφές ότι αυτό μπορεί να θεωρηθεί σημαντική πληροφορία. Σε τελική ανάλυση, το H.R. 2454, η πρόταση Waxman-Markey γνωστή ευρέως ως νομοσχέδιο "cap-and-trade", θα προσφέρει καρότα σε καθαρές επιχειρήσεις και θα κολλάει σε πιο πενιχρά. Το νομοσχέδιο θα απαιτούσε από τις εταιρείες να χορηγούν άδεια για τις εκπομπές τους, καταβάλλοντας ένα συγκεκριμένο ποσό ανά τόνο εκπεμπόμενου διοξειδίου του άνθρακα

. Το νομοσχέδιο έχει μεταμορφωθεί τους τελευταίους μήνες από το αρχικό κείμενο που έγραψαν οι Κογκρέσσοι Edward Markey της Μασαχουσέτης και ο Henry Waxman της Καλιφόρνιας, το οποίο εγκρίθηκε από το Σώμα τον Ιούλιο του 2009 και από τότε έχει ανανεωθεί από τους γερουσιαστές Joe Lieberman, Lindsey Graham και John Kerry. Το μέλλον της είναι ασαφές.

Η νέα έκδοση του νομοσχεδίου επιβάλλει περιορισμούς στις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου σε αρκετούς κλάδους, με στόχο το 2020 να μειωθούν οι εκπομπές σε 17% κάτω από τα επίπεδα του 2005, με μείωση κατά 80% μέχρι το 2050. Οι περισσότεροι κλάδοι θα βλέπουν τους κανόνες να ισχύουν 2016, αλλά οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας θα δουν ρύθμιση το 2012. Η τιμή ανά τόνο εκπεμπόμενου άνθρακα; Δώδεκα δολάρια.

Από μικροοικονομική άποψη, δώδεκα δολάρια δεν είναι πολύ υψηλά σε κανένα ραντάρ. Αλλά εγγραφείτε μεγάλα, παρουσιάζει ένα σοβαρό κομμάτι αλλαγής. Είναι αδιαφιλονίκητο γεγονός ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες εκπέμπουν περίπου 5,7 δισεκατομμύρια τόνους CO

2 _{ετησίως. Εάν το ήμισυ προέρχεται από αυτοκίνητα και το μισό προέρχεται από τη βιομηχανία - μια καλή κατανομή - τότε ο νέος "φόρος" αυτής της νομοθεσίας θα προσθέσει 34,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε κόστος για τις αμερικανικές επιχειρήσεις. Αυτό είναι σχεδόν ισοδύναμο με το διπλάσιο του συνδυασμένου ετήσιου κέρδους της Google και της Apple - από μία μόνο χώρα και όχι ακόμη και από τον μεγαλύτερο παγκόσμιο εκπομπή άνθρακα.} Οι άνθρωποι που έχουν νόημα, φυσικά, μπορούν να συζητήσουν για την υπερθέρμανση του πλανήτη αδιάλειπτα. Η μόνη χρήσιμη ερώτηση για τους επενδυτές, είτε αυτά εννοούν καλά είτε απλώς θέλουν να κάνουν μερικά δολάρια, είναι εάν αυτές οι αξιολογήσεις γνωστοποίησης άνθρακα είναι νοημοσύνη ή θόρυβος.

Τα δεδομένα μιλούν από μόνα τους. Εξέτασα 29 από τις 30 εταιρείες που απαρτίζουν το Dow (η Caterpillar (NYSE: CAT)] δεν αποκαλύπτει τις πληροφορίες της). Μέχρι στιγμής φέτος, το Dow συνολικά είναι κάτω από -1,7%. Δώδεκα εταιρείες είναι είτε αμετάβλητες είτε στη στήλη plus, 18 έχασαν έδαφος.

Ο μεγαλύτερος νικητής είναι η The Boeing Co. (NYSE: BA) - βαθμολόγησε 87 από τα 100 στην κλίμακα Carbon - με +18 % ετήσιας απόδοσης. Το νούμερο 2 ήταν το The Home Depot (NYSE: HD), το οποίο έχει τη χαμηλότερη βαθμολογία για τη γνωστοποίηση του άνθρακα στο Dow αλλά επέστρεψε +16,4%.

Αν διαιρέσετε τον δείκτη μπλε τσιπ σε πεμπτημόρια, με μέσο όρο κέρδος + 10,8%, είχε τη χαμηλότερη μέση βαθμολογία άνθρακα, σε 51,3 από τα 100. Αυτή η υψηλότερη βαθμολογία άνθρακα, κατά μέσο όρο 78,2, ήταν η μεσαία πεμπτημόρια, η οποία προκάλεσε μέση απώλεια -3,4% γενικός δείκτης

Όσον αφορά τις βαθμολογίες γνωστοποίησης του άνθρακα, η ψήφος μου είναι ότι είναι θόρυβος. Το σύστημα αναφοράς είναι ανεξέλεγκτο και προαιρετικό. Οι σοβαρές διαχειριστές θα ασχοληθούν με το εμπόριο και το εμπόριο επιδέξια και έγκαιρα όταν χρειαστεί. Αυτές οι δυναμικές εταιρείες είναι το crème de la crème της Εταιρικής Αμερικής. Μπορούν να προσαρμοστούν.

Χρησιμοποίησα τη νοημοσύνη για να επιλέξω τον Boeing, τον κορυφαίο εκτελεστή στο Dow, για το χαρτοφυλάκιο

Κυβερνητικά Επενδυμένα. Έχει επιστρέψει το 34% από τότε που προστέθηκα τον Σεπτέμβριο. Δεν ήξερα ότι είχε ένα από τα υψηλότερα ποσοστά άνθρακα στο Dow, αλλά ήξερα ότι οι μισές από τις επιχειρήσεις του, η εμπορική αεροπορία, έλαβαν μεγάλη βοήθεια από την Αμερικανική Τράπεζα Εισαγωγών-Εξαγωγών, μια σχεδόν εντελώς ανυπόμονη κυβερνητική υπηρεσία που συμβάλλει στη χρηματοδότηση μεγάλων αμερικανικών εξαγωγών όπως τα αεροσκάφη. Τα υπόλοιπα έσοδα προέρχονται από αμυντικά έργα, τόσο από τις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και από τους συμμάχους της. Ο κόσμος γίνεται όλο και μικρότερος κάθε μέρα και τα καυτά σημεία συνεχίζουν να προσθέτουν στις παγκόσμιες εντάσεις. Αυτό σημαίνει ότι οι πλούσιες χώρες θέλουν να προστατεύσουν αυτό που έχουν και οι αναπτυσσόμενες χώρες θέλουν να προστατεύσουν αυτό που χτίζουν. Και οι δύο αυτοί επιχειρηματικοί κλάδοι παράγουν ισχυρά αποτελέσματα που οδήγησαν τον Boeing στην κορυφή του Dow. Ο CEO της Boeing Jim McNerney αξίζει κάποια πίστωση, αλλά βασίστηκα σε ένα πολύ ισχυρότερο παράγοντα: την ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ. Ο θείος Σαμ υποστηρίζει όλες τις επιχειρηματικές δραστηριότητες της Boeing, σε καλές και κακές στιγμές.

Κατά τη διάρκεια της ύφεσης, για παράδειγμα, ήταν κυβερνητικοί υπάλληλοι που μελανούσαν μεγάλες παραγγελίες για τη Boeing, όχι μόνο για τους πωλητές της Boeing. Όταν η πίστωση αποξηραζόταν και η χρηματοδότηση ήταν σφιχτή, η Τράπεζα Εισαγωγών-Εξαγωγών παρενέβη για να εξασφαλίσει δάνεια. Οι τράπεζες δεν φοβούνται να δανείζουν ακόμη και τους πιο επικίνδυνους πελάτες εάν έχουν ισχυρό συναινετικό και κανένας δεν είναι καλύτερος από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Στην πραγματικότητα, όχι μόνο η Τράπεζα Εξαγωγών-Εισαγωγών έδωσε τη βοήθεια στη Boeing, αλλά είναι ένας από τους λίγους οργανισμούς της κυβέρνησης που δεν πληρώνει μόνο για τον εαυτό της, αλλά κάνει κέρδος!

Όταν μελέτησα τη Boeing και ανέλυσα την επιχείρησή της, Έπρεπε να αφομοιώσω πολλές πληροφορίες. Έπρεπε να εξετάσω τα τρέχοντα δεδομένα και να αποφασίσω τι είναι το πιο σημαντικό. Έπρεπε να αξιολογήσω τις προοπτικές της ευρύτερης αγοράς και να αξιολογήσω τις σχετικές δυνατότητες της Boeing. Κάλεσα την κλήση μου και την μοιραστήκαμε με τους συνδρομητές μου και η κατανόηση που τους γνωστοποίησα παρείχε σημαντική αξία. Όχι μόνο το κέρδος YTD + 18,1% υπερβαίνει κατά πολύ την απόδοση της Dow, αλλά ξεπερνά και την ιστορική μακροπρόθεσμη μέση απόδοση της ευρύτερης αγοράς, όπως μετράται από τον δείκτη Standard & Poor's 500.

Επιδιώκω να δώσω τέτοια αποτελέσματα τους αναγνώστες μου κάθε μήνα. Σας προσκαλώ να ρίξετε μια ματιά στο πώς μπορείτε να προσθέσετε αυτή την αγορά στις επενδυτικές σας αποφάσεις. Ρίξτε μια ματιά εδώ.