Επιστροφή κεφαλαίου (ROC) Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

(9)> Επενδύσεις σε ακίνητα (REIT), αμοιβαία κεφάλαια, κεφαλαιουχικές εταιρίες (ΜΟΠ) και άλλες επενδύσεις κάνουν συνήθως μια ασφάλεια σε έναν επενδυτή από κεφάλαια που δεν προέρχονται από καθαρό εισόδημα. επιστροφές κεφαλαίου. Υπάρχουν μερικοί λόγοι για τους οποίους το κάνουν αυτό. Με κεφάλαια, η ROC γίνεται συνήθως επειδή οι υποκείμενες επενδύσεις τους δεν έχουν δημιουργήσει το ετήσιο εισόδημα που απαιτείται για την πραγματοποίηση των αναμενόμενων πληρωμών μερισμάτων στους επενδυτές εντός ενός έτους. Αυτό ουσιαστικά αναγκάζει τον μάνατζερ να βυθιστεί στον αρχηγό του αμοιβαίου κεφαλαίου / trust / partnership για να βρει τα χρήματα.

Με μια εμπιστοσύνη, είναι μια διαφορετική ιστορία. Τα καταπιστεύματα συχνά έχουν πολύ υψηλά έξοδα απόσβεσης. Ενώ αυτά τα έξοδα επηρεάζουν το καθαρό εισόδημα, δεν επηρεάζουν το ποσό των διαθέσιμων προς το εμπιστεύματα μετρητών. Όταν η εμπιστοσύνη διανέμει περισσότερα από το καθαρό της εισόδημα, το πλεόνασμα της διανομής θεωρείται απόδοση κεφαλαίου.

Τα μετρητά που παράγονται από την πώληση περιουσιακών στοιχείων μπορεί επίσης να συνιστούν επιστροφή κεφαλαίου με την έννοια ότι τα μετρητά δεν εισέρχονται η κανονική πορεία της επιχείρησης και αντιπροσωπεύει ένα μέρος της αρχικής επένδυσης στην επιχείρηση.

Οι επιστροφές κεφαλαίου δεν θεωρούνται εισόδημα και επομένως είναι απαλλαγμένες από τον φόρο - δηλαδή έως ότου οι αποδόσεις κεφαλαίου υπερβούν την αρχική επένδυση. Για παράδειγμα, εάν επενδύσατε 10 δολάρια στην εταιρεία XYZ και έλαβε επιστροφή κεφαλαίου ύψους $ 5 μετά από ένα έτος, η πληρωμή των $ 5 θα ήταν απαλλαγμένη από φόρους. Εάν, ωστόσο, λάβατε μια επιστροφή $ 6 το δεύτερο έτος, για συνολικό ποσό $ 11 σε απόδοση κεφαλαίου, το ποσό που υπερβαίνει την αρχική επένδυση ($ 1 σε αυτήν την περίπτωση) φορολογείται ως κανονικό εισόδημα με τον οριακό φορολογικό σας συντελεστή. > Η επιστροφή κεφαλαίου μειώνει τη βάση κόστους μιας επένδυσης. Εάν επενδύσατε 10 $ και στη συνέχεια έχετε λάβει $ 1 επιστροφή κεφαλαίου, η βάση κόστους σας γίνεται $ 9.

Οι επιστροφές κεφαλαίου εμφανίζονται στο Πλαίσιο 19, το τμήμα "Διανομές" του Προγράμματος IRS K-1, το οποίο πρέπει να αποστέλλουν οι ΜΟΠ στους ετερόρρυθμους εταίρους τους κάθε χρόνο.

Γιατί Σημαίνει:

Υπάρχουν δύο σημαντικά χαρακτηριστικά

επιστροφής κεφαλαίου

. Πρώτον, οι μελλοντικές φορολογικές επιπτώσεις. Εάν, στο παραπάνω παράδειγμα, πουλάτε την επένδυσή σας στην εταιρεία XYZ μετά το πρώτο έτος, όταν η βάση έχει μειωθεί στα $ 5, η φορολογητέα βάση που σχετίζεται με την πώληση βασίζεται στη διαφορά μεταξύ $ 5 και της τιμής πώλησης. Επομένως, παρόλο που ίσως έχετε πληρώσει 10 δολάρια για την επένδυση, υπολογίζετε τη φορολογητέα βάση σαν να πληρώσατε μόνο 5 δολάρια. Οποιοδήποτε κέρδος από την πώληση φορολογείται με τον κανονικό σας συντελεστή φόρου εισοδήματος. Αυτό μπορεί να αυξήσει σημαντικά το φορολογικό σας λογαριασμό, αλλά ορισμένοι επενδυτές βρίσκουν την εισροή μετρητών από την απόδοση του κεφαλαίου που αξίζει τον κόπο.

Δεύτερον, οι εκδότες πραγματοποιούν μερικές φορές επιστροφές κεφαλαίου για να διατηρήσουν το επίπεδο διανομών που έχουν περιμένει οι μέτοχοι. Εάν, για παράδειγμα, η εταιρεία XYZ παράγει μόνο αρκετά έσοδα για να πληρώσει ένα μέρισμα ύψους $ 3 ανά μετοχή και όχι τα 5 δολάρια ετησίως που περιμένουν οι μέτοχοι, θα μπορούσε να κάνει μια πληρωμή υπό μορφή φορολογητέου μερίσματος ύψους 3 $ ανά μετοχή και επιστροφής $ 2 ανά μετοχή έτσι ώστε οι μέτοχοι να λάβουν $ 5.

Οι φορολογικές επιπτώσεις της απόδοσης κεφαλαίου μπορεί να είναι ιδιαίτερα κακοήθεις για ορισμένους επενδυτές και πρέπει να συμβουλευτούν έναν εξειδικευμένο φορολογικό σύμβουλο για να λάβουν τις καλύτερες αποφάσεις σχετικά με την αντιμετώπιση των διανομών επενδύσεων