Κατανόηση της παγίδας χρημάτων για την υγιή επιχείρηση

Αυτό μπορεί να σας εκπλήξει. Από την άποψη του επενδυτή, η αυτάρκεια σε μια επιχείρηση εκκίνησης ή αναδυόμενης εταιρείας δεν είναι πάντα καλό πράγμα. Σε πολλές περιπτώσεις, είναι ένας εφιάλτης ενός επενδυτή.

Εδώ είναι ένα υποθετικό παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι μόλις επενδύσατε 250.000 δολάρια στην Acme LLC, μια πολλά υποσχόμενη εκκίνηση. Ας υποθέσουμε ότι έχετε 25% ιδιοκτησία για τα χρήματά σας. Χρόνια περνούν, και Acme αυξάνεται στις πωλήσεις, τα κέρδη και τις ταμειακές ροές. Στην πραγματικότητα, είναι τόσο καλό που καθίσταται ανεξάρτητο από τις ταμειακές ροές, που σημαίνει ότι παράγει αρκετά μετρητά, μήνα κατά μήνα, για να πληρώσει τους μισθούς και την ανάπτυξη των ταμείων.

Ως επιτυχημένη εταιρεία υψηλής τεχνολογίας, η Acme δεν αποκομίζει υψηλά κέρδη. Αντ 'αυτού, χύνει όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα σε μεγαλύτερη ανάπτυξη μέσω καλύτερου μάρκετινγκ και καλύτερων προϊόντων. Αγοράζει λέξεις διαφημίσεων και όρους αναζήτησης. Αυξάνεται. Ας πούμε ότι φτάνει τα $ 1 εκατομμύριο πωλήσεις σε τρία χρόνια, και $ 2 εκατομμύρια σε πέντε χρόνια. Και διατηρεί έναν υγιή ισολογισμό, αρκετά χρήματα για να αισθάνεσαι ασφαλείς και χωρίς πραγματικό χρέος.

Θεωρητικά και σε χαρτί, η αξία της επένδυσής σου στην Acme μεγαλώνει επίσης μαζί με την εταιρεία. Ας πούμε ότι από τη στιγμή που η Acme τρέχει σε ετήσιες πωλήσεις 2 εκατομμυρίων δολαρίων, αξίζει 4 εκατομμύρια δολάρια, δύο φορές πωλήσεις. Έτσι το 25% σας αξίζει περίπου 500.000 δολάρια, δύο φορές τι επενδύσατε.

Ακούγεται σαν μια σπουδαία ιστορία, έτσι; Είναι για τους ιδρυτές. Έχουν απασχολούνται καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής τους και ας υποθέσουμε ότι παίρνουν δίκαιους μισθούς και εργάζονται στην δική τους επιχείρηση και στα δικά τους όνειρα. Τώρα έχουν 75% ιδιοκτησία σε μια καλή εταιρεία. Εφόσον διατηρούν την προσοχή στην επιχείρηση και παρακολουθούν την ταμειακή ροή, το έχουν καταφέρει. Μπορούν να καυχηθούν στα blogs τους, να συμμετάσχουν στο κύκλωμα μιλώντας και να στείλουν τα παιδιά τους σε πραγματικά καλά σχολεία.

Αλλά δεν είναι απαραίτητα ωραία για τον επενδυτή. Γιατί αυτή η θεωρητική αποτίμηση των $ 500K είναι ακριβώς αυτή: η θεωρία. Εσείς, ο επενδυτής, δεν πληρώνεστε αν δεν μπορείτε να μετατρέψετε την αξία σε μετρητά. Η Acme, χωρίς έξοδο, γνωστή και ως γεγονός ρευστότητας, είναι ο εφιάλτης ενός επενδυτή. Καταλήγετε έχοντας δαπανήσει μεγάλα χρήματα για να δημιουργήσετε μια επιχείρηση που μπορεί να διαρκέσει για πάντα, χωρίς να σας δώσει χρήματα.

Εάν αναρωτιέστε ποτέ γιατί οι επενδυτές επιθυμούν πλειοψηφικές μετοχές ή γιατί τείνουν να επενδύουν σε ομάδες με άλλους επενδυτές, αυτό το παράδειγμα βοήθεια. Δεν είναι ότι δεν εμπιστεύονται το κίνητρό σας, αλλά γνωρίζουν ότι τα πράγματα αλλάζουν. μερικές φορές ποιος ξεκίνησε μια εταιρεία με μια στρατηγική εξόδου καταλήγουν να αλλάξουν το μυαλό τους. Θέλουν να το κρατήσουν για πάντα. Και από πού φεύγουν οι επενδυτές;

(Φωτογραφία: FuzzNails / Shutterstock)