Απόδοση Καμπύλη: Θα πρέπει να ανησυχείτε για αυτό το καυτό θέμα;
ΠαÏ?αμÏ?θι χωÏ?ίς όνομα (Tale Without Name)
Πίνακας περιεχομένων:
- 1. Ποια είναι η καμπύλη αποδόσεων; Γιατί να το παρακολουθήσετε;
- 2. Ποια είναι η καμπύλη αποδόσεων και πρέπει να με νοιάζει;
- 3. Έρχεται μια ύφεση;
- 4. Τι σημαίνει αυτό για μένα;
- Τι έπεται?
- Μάθε πως να επενδύσουν χρήματα
- Βρίσκω από πού να επενδύσετε τις αποταμιεύσεις σας
- Εδώ γιατί οι επενδυτές νοιάζονται για το Fed (και αυξήσεις επιτοκίων)
Όταν πρόκειται για επενδύσεις, η αγορά ομολόγων παίζει δεύτερο ρόλο στη φαινομενική χρηματιστηριακή αγορά. Ωστόσο, τα ομόλογα έχουν κάνει πρόσφατα τα πρωτοσέλιδα, με τρόπο που μπορεί να σας ανησυχεί.
Ένας όρος που σχετίζεται με δεσμούς που ονομάζεται "καμπύλη αποδόσεων" αναβοσβήνει προειδοποιητικά σήματα φέτος. Η ανάλυση της Google Trends σχετικά με τη δραστηριότητα αναζήτησης στο διαδίκτυο δείχνει ότι το ενδιαφέρον των ΗΠΑ για την καμπύλη αποδόσεων έχει επιτύχει επίπεδα από το 2006.
Εδώ είναι η καμπύλη αποδόσεων και πώς μπορεί να σας επηρεάσει.
1. Ποια είναι η καμπύλη αποδόσεων; Γιατί να το παρακολουθήσετε;
Η καμπύλη αποδόσεων είναι μια γραμμή που απεικονίζει τη διαφορά επιτοκίων για δύο διαφορετικά ομόλογα που έχουν παρόμοια πιστωτική ποιότητα αλλά διαφορετικές ημερομηνίες λήξης.
Η καμπύλη αποδόσεων που αναφέρεται πιο συχνά - ειδικά πρόσφατα - καταγράφει τη διαφορά μεταξύ των ομολόγων του δημοσίου διάρκειας δύο ετών και των 10 ετών.
Γιατί το βλέπουν οι άνθρωποι; Επειδή καταδεικνύει πώς αντισταθμίζονται οι επενδυτές για την ανάληψη χρέους διαφορετικής διάρκειας - που επίσης σηματοδοτεί τις προβλέψεις των επενδυτών για την υγεία της οικονομίας.
»Τι είναι στον ορίζοντα; Προοπτικές της χρηματιστηριακής αγοράς
2. Ποια είναι η καμπύλη αποδόσεων και πρέπει να με νοιάζει;
Σε κανονικές οικονομικές συνθήκες, η καμπύλη κυμαίνεται προς τα πάνω, δηλαδή το επιτόκιο των μακροπρόθεσμων ομολόγων είναι υψηλότερο από αυτό των βραχυπρόθεσμων. Όταν οι επενδυτές πιστεύουν ότι η οικονομία θα συνεχίσει να επεκτείνεται, απαιτούν υψηλότερη απόδοση για κλείδωμα των χρημάτων σε μια πιο μακροπρόθεσμη επένδυση.
Για περισσότερο από ένα χρόνο, ωστόσο, η καμπύλη αποδόσεων έχει επιμηκυνθεί - η διαφορά μεταξύ του τι θα πληρώσει τα δύο και τα 10ετή ομόλογα του Δημοσίου έχει μειωθεί. Αυτή η ισοπέδωση εντατικοποιήθηκε πιο πρόσφατα, με τη διαφορά να πέφτει τον Ιούλιο του 2018 στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2007. Μια πεπλατυσμένη καμπύλη δείχνει στους επενδυτές ότι η οικονομία βρίσκεται σε μεταβατικό στάδιο.
Μια ανεστραμμένη καμπύλη δείχνει ότι οι επενδυτές βλέπουν κίνδυνο οικονομικής επιβράδυνσης ή ύφεσης.
Οι επενδυτές βρίσκονται στην άκρη λόγω της πιθανότητας να αντιστραφεί η ήδη περιορισμένη καμπύλη - δηλαδή η απόδοση των μακροπρόθεσμων ομολόγων είναι χαμηλότερη από τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Μια ανεστραμμένη καμπύλη δείχνει ότι οι επενδυτές βλέπουν κίνδυνο οικονομικής επιβράδυνσης ή ύφεσης. Θέλουν να βγάλουν τα χρήματά τους σε ένα πιο μακροπρόθεσμο λιμάνι όπου μπορεί να προκαλέσουν αναταραχές, γι 'αυτό απαιτούνται υψηλότερες αποδόσεις για να τους προσελκύσουν βραχυπρόθεσμα ομόλογα.
Όχι μόνο είναι μια ανεστραμμένη καμπύλη ασυνήθιστη, μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων έχει επίσης προηγηθεί κάθε ύφεση των ΗΠΑ τα τελευταία 60 χρόνια, σύμφωνα με έρευνα της Federal Reserve Bank of San Francisco.
3. Έρχεται μια ύφεση;
Δεδομένου ότι μια ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων υπήρξε αξιόπιστος δείκτης των παρελθουσών κρίσεων, η καμπύλη στενότητας έχει στείλει κουδούνια συναγερμού μεταξύ πολλών ανθρώπων στην (και off) Wall Street. Αλλά όπως το διάσημο αυτό ρητό στην επένδυση ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν δείχνουν μελλοντικές αποδόσεις, ορισμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι αυτή τη φορά θα μπορούσε να είναι διαφορετική - και η ύφεση μπορεί να μην είναι επικείμενη.
Όσο για το γιατί έχει πεπλατυσθεί πρόσφατα, οι θεωρίες περιλαμβάνουν:
- Πολιτική της Federal Reserve. Οι κεντρικοί τραπεζίτες συγκρατήθηκαν για την αύξηση των επιτοκίων λόγω της χρηματοπιστωτικής κρίσης και άρχισαν να το κάνουν για πρώτη φορά το 2015. Αυτό συνέβαλε στην αύξηση των αποδόσεων των βραχυπρόθεσμων ομολόγων υψηλότερα, ενώ οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων κρατιούνται από τις προσδοκίες για οικονομική ανάπτυξη και πληθωρισμό, που ήταν κάπως υποτονική.
- Προσφορά και ζήτηση. Με απλά λόγια, τα ομόλογα με μεγαλύτερες προθεσμίες λήξης απαιτούνται από ορισμένους θεσμικούς επενδυτές και αυτό διατηρεί χαμηλότερες αποδόσεις.
- Νομισματική πολιτική σε άλλες κεντρικές τράπεζες. Οι ΗΠΑ δεν λειτουργούν σε κενό και οι κεντρικές τράπεζες σε άλλα έθνη συνεχίζουν να αγοράζουν μακροπρόθεσμα ομόλογα, γεγονός που επηρεάζει την αγορά των ΗΠΑ.
Παρόλα αυτά, η τρέχουσα κλίση της καμπύλης αποδόσεων υποδηλώνει ότι η πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ το επόμενο έτος είναι μικρότερη από 15%, σύμφωνα με στοιχεία της Fed της Νέας Υόρκης.
»Ετοιμάστε τώρα: Πώς να προετοιμαστείτε για την επόμενη ύφεση
4. Τι σημαίνει αυτό για μένα;
Όταν πρόκειται για τις επενδύσεις σας, δεν υπάρχει κανένας λόγος να είστε ένας παρακινούμενος παράγοντας απόδοσης-καμπύλης. Υποθέτοντας ότι έχετε επενδύσει για μεγάλο χρονικό διάστημα (ας πούμε, συνταξιοδότηση), θα πρέπει να αντιμετωπίσετε πολλούς οικονομικούς κύκλους σε αυτό το χρονικό πλαίσιο.
Εάν η καμπύλη αντιστρέφεται, υπάρχουν δύο τρόποι που θα μπορούσατε να δείτε ένα αντίκτυπο - και πώς να αντιδράσετε.
- Επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Ελέγξτε την κατοχή ομολόγων στις επενδύσεις σας 401 (k) ή άλλες επενδύσεις και όταν ωριμάσουν. Οι περισσότεροι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν χρειάζεται να διασκεδάζουν για την καμπύλη αποδόσεων, αλλά το σημερινό τους σχήμα μπορεί να είναι ενημερωτικό όταν εξετάζετε νέες επενδύσεις σε ομόλογα - προσθέτοντας για παράδειγμα μεγαλύτερη ή μικρότερη διάρκεια ωριμότητας - για να ισορροπήσετε την έκθεσή σας.
- Επενδύσεις σε μετοχές. Οι περισσότερες μετοχές του χαρτοφυλακίου σας δεν επηρεάζονται άμεσα από την καμπύλη αποδόσεων. Αλλά οι επαγγελματίες επενδυτές το χρησιμοποιούν για να εκτιμήσουν τις μελλοντικές τους προσδοκίες για οικονομική ανάπτυξη - και εάν βλέπουν μια αλλαγή μπροστά, θα είναι πιο πιθανό να προωθήσουν υψηλότερες ή χαμηλότερες τιμές μετοχών. Αυτό θα επηρεάσει τις συμμετοχές στο χαρτοφυλάκιό σας, αλλά μην αφήσετε να σας εμποδίσει να επενδύσετε. Αντ 'αυτού, αγκαλιάστε μια πειθαρχία της τακτικής επένδυσης. Αυτή η τεχνική, γνωστή ως μέση τιμή δολαρίου, σας εξασφαλίζει ότι δεν επενδύετε όλα τα χρήματά σας στην αγορά όταν οι τιμές των μετοχών είναι υψηλές. Και όταν οι τιμές είναι χαμηλές, επωφελούνται από τη λήψη ευκαιριών.
" Διαβάστε περισσότερα: Προστατέψτε τα 401 (k) από τα αυξανόμενα επιτόκια
