3 τρόποι να ξέρεις πότε ένα High Yielder είναι στην πραγματικότητα μια εκπληκτική Αγορά

Για πολλούς επενδυτές, αγοράζοντας αποθέματα υψηλής απόδοσης είναι σαν να μαζεύετε νικέλια μπροστά από έναν κύλινδρο ατμού. Αισθάνεται σαν πραγματικά εύκολο χρήμα μέχρι να κάνετε ένα λάθος και να πάρετε συντριβή.

Πάρτε Annaly Capital Management, Inc. (NYSE: NLY) για παράδειγμα. Αυτό το high-yielder διαπραγματεύεται στα $ 16 στις αρχές Μαΐου, πριν πέσει κάτω τους επόμενους μήνες και φτάνει τα $ 10 περίπου. Η μερισματική απόδοση της εταιρείας κατά 9,5% ήταν τότε ελκυστική πηγή εισοδήματος, αλλά η μείωση κεφαλαίου κατά 25% άφησε τους επενδυτές με καθαρή ζημία.

Όμως, ενώ είναι αλήθεια ότι τα αποθέματα υψηλής απόδοσης φέρουν μοναδικούς κινδύνους, η πραγματικότητα είναι ότι δεν πρέπει να είναι υψηλός κίνδυνος επίσης. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν πολλά αποθέματα υψηλής απόδοσης που είναι μια ουρλιάζοντας αγοράζουν. Και σήμερα θα μοιραστώ μερικές από τις αγαπημένες μου στρατηγικές για να βρω αυτές τις σπάνιες ευκαιρίες. Όχι μόνο αυτό δίνει στους επενδυτές την ευκαιρία να κλειδώσουν σε εξαιρετικά υψηλές αποδόσεις, παρέχει επίσης στήριξη στο γράφημα και τις δυνατότητες για μεγάλα κεφαλαιακά κέρδη. Και αυτό είναι ένα ισχυρό 1-2 γροθιά για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο.

Εστίαση στα ποσοστά αύξησης των μερισμάτων

Η τρέχουσα απόδοση είναι μεγάλη. Κάθε επενδυτής θέλει ένα μεγάλο ρεύμα εισοδήματος. Αλλά για τους περισσότερους επενδυτές, το υψηλό ποσοστό αύξησης των μερισμάτων είναι εξίσου σημαντικό. Αυτό οφείλεται στην απόδοση στο κόστος. Η απόδοση επί του κόστους είναι το επιτόκιο του μερίσματος με βάση το κόστος. Και οι εταιρείες με μέτρια υψηλότερα ποσοστά αύξησης των μερισμάτων παράγουν πολύ μεγαλύτερες αποδόσεις στο κόστος μακροπρόθεσμα.

Στο παρακάτω παράδειγμα, η εταιρεία 1 έχει τρέχουσα απόδοση 4,5% και η εταιρεία 2 έχει τρέχουσα απόδοση 5%. Στην επιφάνεια, μπορεί να είναι δελεαστικό να φτάσετε για υψηλότερη απόδοση. Ωστόσο, ο ρυθμός αύξησης μερίσματος της εταιρείας 1 με 10% παράγει πολύ μεγαλύτερες αποδόσεις σε μακροπρόθεσμη βάση, ξεπερνώντας από ήδη αξιοσέβαστο 4,5% σε 12% σε μόλις 10 χρόνια. Εν τω μεταξύ, η εταιρεία 2 με ετήσιο ρυθμό αύξησης μερίσματος 3% αυξάνεται μόνο στο 7%.

Οι ρυθμοί αύξησης των ιστορικών μερισμάτων δεν είναι σίγουροι δείκτες μελλοντικών ρυθμών ανάπτυξης. Αλλά η επένδυση σε εταιρείες με ισχυρές ιστορίες αύξησης των μερισμάτων θέτει την τάση προς όφελός σας.

Αναλογία Πληρωμών

Υπάρχουν γενικά δύο διαφορετικές διαδρομές που το απόθεμα μπορεί να ταξιδέψει για να γίνει υψηλός. Το πρώτο είναι η πορεία της χελώνας, με τη διοίκηση να αυξάνεται σιγά σιγά μερίσματα κατά τη διάρκεια πολλών ετών. Το δεύτερο είναι η πορεία του λαγού. Αυτό συμβαίνει όταν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας σπαρθεί και αποφέρει τεχνητά υψηλότερη απόδοση.

Για μια βαθύτερη ματιά στη βιωσιμότητα της μερισματικής απόδοσης μιας εταιρείας, η θέση που πρέπει να δούμε είναι ο λόγος πληρωμής της. Ο συντελεστής αποπληρωμής υπολογίζει το ποσοστό των εσόδων μιας εταιρείας που πληρώνει με τη μορφή μερίσματος. Οι δείκτες απόδοσης μεταξύ 25% -50% θεωρούνται γενικά ότι είναι υψηλής ποιότητας και οικονομικά βιώσιμοι.

Πάρτε Windstream Holdings, Inc. (NYSE: WIN) , ένας πάροχος υπηρεσιών τηλεπικοινωνιών και η υψηλότερη απόδοση S & P 500 στο 11,6%. Για άλλη μια φορά, αυτή η ζουμερή απόδοση φαίνεται δελεαστική. Ωστόσο, με απόδοση 2,5 μερισμάτων (υπολογιζόμενη ως μερίσματα / καθαρό εισόδημα), η απόδοση αυτή δεν φαίνεται να είναι βιώσιμη. Αυτό είναι μια έντονη αντίθεση με το FirstEnergy Corp (NYSE: FE) , ένα άλλο μέλος του S & P 500 με μερισματική απόδοση 6%. Ότι το 6% δεν είναι τόσο λαμπερό όσο το 11,6%, αλλά με αναλογία αποδόσεων μερίσματος 0,61, φαίνεται ότι έχει οικοδομηθεί μακροπρόθεσμα.

Ταμεία από τις Επιχειρήσεις FFO

Πολλοί υψηλοί αποδότες έρχονται με τη μορφή ακινήτων επενδυτικές εταιρείες (REITs). Το διακριτικό χαρακτηριστικό ενός REIT είναι ότι υποχρεούται να καταβάλλει στους μετόχους του το 90% του φορολογητέου εισοδήματός του ως μερίσματα. Αυτό κάνει τους REITs δημοφιλείς προορισμούς για επενδυτές υψηλής απόδοσης. Αντίθετα από τα κανονικά αποθέματα που αποτιμώνται με βάση τα κέρδη και την αναλογία P / E (τιμή προς κέρδος), τα REIT θα πρέπει να αποτιμώνται με βάση τα κεφάλαια από λειτουργίες (FFO). Αυτό είναι μια σημαντική διάκριση, επειδή τα κέρδη και τα κεφάλαια από τις πράξεις μπορεί να διαφέρουν απότομα στο ίδιο τρίμηνο ή το ίδιο έτος. Στη συνέχεια, το FFO μπορεί να διαιρεθεί από το ανώτατο όριο της αγοράς για να προσδιορίσει τα πιο υποτιμημένα αποθέματα υψηλής απόδοσης με την υψηλότερη πιθανότητα να προχωρήσει σε κανονικοποιημένη ή ασφαλιστική αποτίμηση

Η επενδυτική απάντηση: Τα αποθέματα υψηλής απόδοσης αποτελούν ισχυρή πηγή εισοδήματος. Αλλά αυτές οι υψηλές αποδόσεις δεν χρειάζεται να έρχονται με επιπλέον βοήθεια κινδύνου. Η χρήση αυτών των υποτιμημένων στρατηγικών και μετρήσεων είναι ένας πολύ καλός τρόπος όχι μόνο να μειωθεί ο κίνδυνος, αλλά και να βρεθούν αποθέματα υψηλής απόδοσης σε θέση για μεγάλα κεφαλαιακά κέρδη και μακροπρόθεσμες αυξήσεις μερισμάτων