Ορισμός και Παράδειγμα Μεριδίων B

Τι είναι:

Οι μετοχές Β αποτελούν είδος αμοιβαίου κεφαλαίου. Διακρίνονται από τα μερίδια Α και τα μερίδια C ανά δομή φορτίου (τέλη).

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Οι μετοχές Β έχουν "φορτίο back-end". Αυτό σημαίνει ότι ολόκληρο το αρχικό ποσό επενδύσεων επενδύεται σε μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά όταν ο επενδυτής είναι έτοιμος να πουλήσει τις μετοχές, ένα ορισμένο ποσοστό αφαιρείται και καταβάλλεται στο αμοιβαίο κεφάλαιο ως προμήθεια. Ως εκ τούτου, ο επενδυτής λαμβάνει λιγότερο από τη συνολική αξία της επένδυσης όταν πωλούνται οι μετοχές. Οι μετοχές της κατηγορίας Β μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές της κατηγορίας Α, εάν ο επενδυτής αποφασίσει ότι η δομή πληρωμής με το εμπρόσθιο τέλος είναι πιο συμφέρουσα.

Οι μετοχές έχουν μια διάρθρωση αμοιβών «front-end load». Ένα ορισμένο ποσοστό της αρχικής επένδυσης λαμβάνεται ως προκαταβολή. Ως εκ τούτου, το συνολικό ποσό που επενδύεται στο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι το αρχικό ποσό επένδυσης μείον την προμήθεια.

Οι μετοχές C έχουν μια διάρθρωση τελών "φορτίου επιπέδου". Αυτό σημαίνει ότι το πλήρες χρηματικό ποσό που καταβάλλεται στο αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύεται σε μετοχές, αλλά οι προμήθειες καταβάλλονται ετησίως. Αυτή η δομή φορτίου επίπεδο είναι μοναδική για τα μερίδια C. Επίσης - σε αντίθεση με τις μετοχές Β - οι μετοχές C δεν μπορούν να μετατραπούν σε μετοχές Α.

Ας αναφέρουμε όλες αυτές τις διαφορές σε ένα παράδειγμα:

Ο Joe επενδύει τις $ 1.000 σε μετοχές Β με προμήθεια 5% δεν θα καταβάλει προκαταβολικά προμήθειες. Αν όμως αποφασίσει να πουλήσει τις μετοχές του B μετά από κέρδος 10%, θα χρωστάει μια προμήθεια $ 1.100 x 5% = $ 55 όταν θα πουλήσει τις μετοχές του και θα τεντώσει τα υπόλοιπα $ 1.045.

Τώρα ας υποθέσουμε ότι ο Joe επενδύει $ 1.000 σε μετοχές Α ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Αγοράζει μετοχές Α με προμήθεια 5%. Με τη δομή φορτίου front-end, το 5% της επένδυσης $ 1.000 του Joe θα αφαιρεθεί αμέσως ως προμήθεια. Μόνο 950 δολάρια από τα χρήματα του Joe θα επενδυθούν σε μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά δεν θα χρωστάνε πλέον τέλη προμήθειας στο ταμείο. Εάν η επένδυση του Joe αυξάνεται κατά 10%, θα κρατήσει όλα τα $ 1.045 αν πουλάει τις μετοχές του Α μετά από ένα έτος.

Αν ο Joe αγοράσει 1.000 δολάρια από μετοχές C, επειδή είναι μετοχές με επίπεδο φόρου, τα πλήρη $ 1.000 πηγαίνουν προς την αγορά μετοχών. Αλλά ανεξάρτητα από την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, ο Joe καταβάλλει ετήσια προμήθεια στο ταμείο.

Γιατί έχει σημασία:

Οι μετοχές Β επιτρέπουν στους επενδυτές να πληρώνουν προμήθεια στο τέλος της επενδυτικής περιόδου. Αυτό δίνει στους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν ολόκληρο το αρχικό ποσό στις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Όμως, οι προμήθειες για back-end φορτίο σημαίνουν ότι οι επενδυτές πρέπει να έχουν υψηλότερη απόδοση στην επένδυσή τους προκειμένου να επιτύχουν θετική απόδοση μετά την πώληση των μετοχών και την καταβολή της προμήθειας

Τα ταμεία πρέπει να αποκαλύψουν τις αμοιβές τους σε πιθανούς επενδυτές. Οι περισσότεροι σύμβουλοι θεωρούν ότι οι λόγοι δαπανών κάτω του 1% είναι λογικοί.