Κερδοποιήσεις Μερίσματος, Ποσοστά Πληρωμής και Απόδοση Μερισμάτων

Μπορείτε να επιλέξετε να αγοράσετε περισσότερα αποθέματα μαζί σας, προσθέτοντας στην επένδυσή σας και εκμεταλλευόμενοι το θαύμα της σύνθεσης, ή μπορείτε να πάρετε τα χρήματα και να τρέξετε και να επωφεληθείτε από ένα iPhone, διακοπές ή απλά το αχαλίνωτο καλό συναίσθημα ενός επιπλέον επιπλέον πτυσσόμενου χρήματος.

Πριν αγοράσετε ένα μέρισμα που πληρώνει μετοχές, αν και εσείς θα θέλουν να κατανοήσουν μια ζωτικής σημασίας ιδέα που πολλοί επενδυτές χάνουν: Μερισματική κάλυψη.

Οι περισσότεροι επενδυτές βλέπουν μόνο την απόδοση. Η απόδοση του μερίσματος - το ποσό του ετήσιου μερίσματος διαιρούμενο με το τίμημα που καταβάλλεται για το απόθεμα - είναι ένα σημαντικό δόγμα για όλους τους επενδυτές εισοδήματος που κατέχουν. Η απόδοση σας δείχνει πόσο πλούσιο είναι το κέρδος. Η κάλυψη, από την άλλη πλευρά, σας λέει πόσο ασφαλές είναι το μέρισμα.

Ο υπολογισμός της κάλυψης μερισμάτων μιας εταιρείας απαιτεί λίγη δουλειά και βασική εξοικείωση με μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Αυτό το οικονομικό έγγραφο, που εκδίδεται συνήθως ανά τρίμηνο με την αναφορά κερδών της εταιρείας, αναφέρει επακριβώς τι πήρε η εταιρεία και τι δαπάνησε.

Αν δεν είστε ικανοποιημένοι με αυτούς τους τύπους εγγράφων, πιθανώς επειδή δεν έχετε δει κάποιο ή φοβούνται ότι δεν θα μπορέσετε να καταλάβετε τι βλέπετε. Αλλά δεν υπάρχει τίποτα να φοβηθεί. Μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων δεν είναι δυσκολότερη από την ανάγνωση της μηνιαίας τραπεζικής δήλωσης. Τώρα, οι περισσότεροι από εμάς δεν το απολαμβάνουν ακριβώς αυτό, αλλά πρέπει να παραδεχτείτε ότι δεν είναι πολύ δύσκολο. Βλέπετε τι πήρατε - τις καταθέσεις σας - και τι δαπανούσατε εγγράφως επιταγές ή χρεώσατε τη χρεωστική σας κάρτα. Μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων δεν είναι πιο περίπλοκη από ότι!

Οι δηλώσεις εισοδήματος είναι άμεσα διαθέσιμες σε μεγάλες οικονομικές τοποθεσίες Web όπως το Yahoo και το Google. Εάν έχετε πρόσβαση σε επαγγελματική έρευνα μέσω της μεσιτείας σας, συνήθως μπορείτε να βρείτε και τις πληροφορίες εκεί.

Τώρα, υπάρχουν πολλές πληροφορίες για να εξετάσουμε, αλλά η κάλυψη μερισμάτων απαιτεί μόνο δύο αριθμούς. Πρόκειται για καθαρό εισόδημα - το κατώτατο όριο - και τα μερίσματα που καταβάλλονται.

Το καθαρό εισόδημα βρίσκεται κοντά στο κάτω μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων. Κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2008, τα κέρδη της εταιρείας XYZ ανήλθαν σε 266 εκατομμύρια δολάρια.

Τα "μερισμένα έσοδα" αναφέρονται μερικές φορές ως συνολικό ποσό, αλλά εμφανίζονται περιστασιακά ανά μετοχή. Εάν ο αριθμός που βλέπετε είναι ένας αριθμός ανά μετοχή, τότε θα πρέπει να διερευνήσετε πόσες μετοχές είναι εξαιρετικές. Αυτό θα είναι διαθέσιμο στην οθόνη της κύριας προσφοράς στο Google Finance και στο "Βασικά στατιστικά στοιχεία" για το Yahoo Finance.

Θα χρησιμοποιήσουμε την εταιρεία XYZ ως παράδειγμα, η οποία είχε 6.74 δισεκατομμύρια μετοχές και το τριμηνιαίο μέρισμα ήταν 32 σεντς ανά μετοχή. Πολλαπλασιάζουμε το μέρισμα με τον αριθμό των μετοχών που είναι $ 2.07 δισεκατομμύρια.

Δείτε το πρόβλημα; Η XYZ κατέβαλε περισσότερα μερίσματα από ότι κέρδισε ως κέρδη. Η κάλυψη - που υπολογίστηκε διαιρώντας το μέρισμα με το εισόδημα - ήταν στην πραγματικότητα μεγαλύτερη από 100%. Στην πραγματικότητα, ήταν 778%. Αυτός ο αριθμός, φυσικά, είναι ανόητος - σημαίνει καταβολή του μερίσματος, ο XYZ έπρεπε να βυθιστεί στον αποταμιευτικό του λογαριασμό. Και με το "λογαριασμό της αποταμίευσης", εννοώ "τα χρήματά σας". Χρειάστηκε το μέρισμα από τα μετρητά στα βιβλία της. Μια τέτοια κίνηση σας δίνει απλώς χρήματα που ήδη ανήκετε.

Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η XYZ μειώνει το μερίδιό της στο ήμισυ σύντομα. Κατά την τρέχουσα πληρωμή, το μέρισμα θα μπορούσε να αιμορραγεί την εταιρεία, εκτός εάν τα κέρδη βελτιωθούν δραματικά. Ακόμα κι αν το έπραττε, η εξοικονόμηση χρημάτων στα μελλοντικά μερίσματα της επιτρέπει να ανοικοδομήσει το ταμείο της.

Τώρα, για ένα πιο ευχάριστο παράδειγμα, ας δούμε την εταιρεία ABC. Κατά την ίδια περίοδο αναφοράς με το παράδειγμα του XYZ, η ABC κατέβαλε μέρισμα 38 εκατοστών σε 2,32 δισεκατομμύρια μετοχές ή περίπου 881 εκατομμύρια δολάρια. Έχει όμως καθαρό εισόδημα 995 εκατομμυρίων δολαρίων.

881 εκατομμύρια δολάρια διαιρούμενα κατά 995 εκατομμύρια δολάρια είναι 0.885 ή 88,5%.

Όσο υψηλότερη είναι η κάλυψη του μερίσματος, τόσο πιο σίγουρο είναι το μέρισμα. Ένα πράγμα που οι αναλυτές θα κάνουν είναι να αναρωτηθούν τι θα συνέβαινε εάν μειωνόταν το εισόδημα μιας εταιρείας - είτε λόγω αυξημένου κόστους ή μειωμένου εισοδήματος είτε και των δύο, και να καθορίσει πώς αυτό θα επηρέαζε το μέρισμα. Στην περίπτωση του ABC, έχει ένα μικρό δωμάτιο αναπνοής. Μπορεί να χειριστεί το μέρισμα εάν μειωθούν τα καθαρά κέρδη

Τα καλύτερα νέα: Οι εταιρείες με σχετικά χαμηλά ποσοστά πληρωμών έχουν τη δυνατότητα να αυξήσουν το μέρισμα. Οι εταιρείες των οποίων η μέρισμα είναι ήδη σχεδόν ίση με τα καθαρά κέρδη τους δεν έχουν αυτή την επιλογή, εκτός εάν θέλουν να επιτεθούν τα μετρητά τους στο χέρι.

Ένα μέρισμα είναι ένα μεγάλο πράγμα. Στην πραγματικότητα, κατά τη μακρά μεταφορά, είναι υπεύθυνοι για την κατασκευή του μεγαλύτερου μέρους του πλούτου που δημιουργεί η χρηματιστηριακή αγορά. Ο Ben Graham, σύμβουλος του Warren Buffett, δήλωσε ότι η καταβολή μερισμάτων ήταν ο πρωταρχικός σκοπός οποιασδήποτε εταιρείας. Αν καταφέρετε να ελέγξετε την απόδοση του μερίσματος και να καθορίσετε τη μερισματική κάλυψη μιας εταιρείας, θα έχετε καλύτερη εικόνα της οικονομικής βάσης της εταιρείας και θα είστε σε θέση να κρίνετε αν η πληρωμή είναι βιώσιμη, πιθανόν να αυξηθεί ή να είναι ώριμη για περικοπή.