Οικονομικό Λεξικό

Τι είναι:

Εταιρία. Πιο συγκεκριμένα, είναι ένα μέτρο της θεωρητικής τιμής εξαγοράς που ένας επενδυτής θα έπρεπε να πληρώσει για να αποκτήσει μια συγκεκριμένη επιχείρηση. Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Η αξία της επιχείρησης

υπολογίζεται ως εξής: Κεφαλαιοποίηση αγοράς + Σύνολο χρέους - Μετρητά = Επιχείρηση Αξία

Μερικοί αναλυτές προσαρμόζουν το τμήμα του χρέους αυτού του τύπου για να συμπεριλάβει το προνομιούχο απόθεμα. μπορεί να αναπροσαρμόσει το τμήμα των μετρητών του τύπου για να συμπεριλάβει διάφορα ισοδύναμα μετρητών, όπως εισπρακτέους τρεχούμενους λογαριασμούς και ρευστό απόθεμα.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία XYZ έχει τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:

Εκκρεμή Μερίδια: 1.000.000

Με βάση τον ανωτέρω τύπο, μπορούμε να υπολογίσουμε την αξία της επιχείρησης XYZ ως εξής:

($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000 = $ 1.000.000

Σύνολο μετρητών:

Όταν προσπαθούμε να μετρήσουμε τη συνολική αξία που η Wall Street έχει αναθέσει σε μια επιχείρηση, οι επενδυτές συχνά εξετάζουν αποκλειστικά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς (υπολογίζεται με τον πολλαπλασιασμό τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών κατά την τρέχουσα τιμή της μετοχής). Ωστόσο, στις περισσότερες περιπτώσεις, αυτό δεν είναι μια ακριβής αντανάκλαση της πραγματικής αξίας μιας εταιρείας.

Η αξία της επιχείρησης

θεωρεί πολύ περισσότερο από την αξία των μετοχών μιας εταιρείας. Για να αγοράσει ολοκληρωτικά μια εταιρεία, ο αποκτών θα πρέπει να αναλάβει το χρέος της εξαγορασθείσας εταιρείας, αν και θα λάβει επίσης όλα τα μετρητά της εξαγορασθείσας εταιρείας. Η απόκτηση του χρέους αυξάνει το κόστος αγοράς της επιχείρησης, αλλά η απόκτηση των μετρητών μειώνει το κόστος απόκτησης της εταιρείας.

Το χρέος και τα μετρητά μπορούν να έχουν τεράστιο αντίκτυπο στην αξία μιας συγκεκριμένης επιχείρησης. Για το λόγο αυτό, δύο εταιρείες με τις ίδιες κεφαλαιοποιήσεις αγοράς μπορούν να ασκήσουν πολύ διαφορετικές επιχειρηματικές αξίες. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου 50 εκατομμυρίων δολαρίων, χωρίς χρέος και 10 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά θα ήταν φθηνότερη για να αποκτήσει από την ίδια εταιρεία $ 50 εκατομμυρίων με χρέος 30 εκατομμυρίων δολαρίων και χωρίς μετρητά

. οι τύποι που χρησιμοποιούνται συνήθως για τη μέτρηση της αξίας δεν λαμβάνουν συνήθως υπόψη τα μετρητά και το χρέος. Για το λόγο αυτό, ονομάζεται μερικές φορές "ελαττωματικός λόγος P / E". Για να έχετε καλύτερη αντίληψη για την πραγματική αποτίμηση μιας εταιρείας, πολλοί αναλυτές και επενδυτές προτιμούν να συγκρίνουν τα κέρδη, τις πωλήσεις και άλλα μέτρα με την αξία της επιχείρησης.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με το πώς η αξία της επιχείρησης χρησιμοποιείται από τους επενδυτές, τα κορυφαία άρθρα σχετικά με το θέμα: Η καλύτερη εναλλακτική λύση για τον λανθασμένο λόγο P / E και με αυτόν τον λόγο, οι ταμειακές ροές είναι βασικοί.