Ανοσοποιήστε το χαρτοφυλάκιο ομολόγων σας ενάντια στον κίνδυνο επιτοκίων

Από τον Mathew Dahlberg

Μάθετε περισσότερα για το Mathew στην ιστοσελίδα μας Ρωτήστε έναν Σύμβουλο

Η πρόσφατη απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να αφήσει αμετάβλητο το επιτόκιο αναφοράς της είναι μια έντονη υπενθύμιση ότι η πρόβλεψη των κινήσεων των επιτοκίων είναι πολύ δύσκολη - όπως και η πρόβλεψη των αποδόσεων της χρηματιστηριακής αγοράς.

Πράγματι, πριν από το 2008, ποιος θα μπορούσε να είχε προβλέψει ότι το επιτόκιο των ολονυκτίων των ΗΠΑ θα ήταν σχεδόν μηδενικό για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα; Ποιος προέβλεψε σωστά ότι ο πραγματικός (δηλαδή ο πληθωρισμός) διορθωμένος διατραπεζικός ρυθμός της Ιαπωνίας θα ήταν αρνητικός τα τελευταία 20 χρόνια; Και ποιος θα μπορούσε να προβλέψει ότι οι κεντρικές τράπεζες σε ορισμένες ευρωπαϊκές χώρες θα είχαν στην πραγματικότητα αρνητικός δηλωμένα επιτόκια;

Ποιες λοιπόν οι συνταξιούχοι και οι σύντομα συνταξιούχοι πρέπει να κάνουν σχετικά με τα χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματός τους; Όπως ίσως γνωρίζετε, τα αυξανόμενα επιτόκια μειώνουν τις τιμές των ομολόγων. Παρόλο που αυτό μπορεί να μην είναι πρόβλημα για τους επενδυτές που σκοπεύουν να διατηρήσουν τα ομόλογα τους μέχρι τη λήξη τους, όσοι από εμάς κατέχουν ομολογιακά δάνεια (που διατηρούν ομόλογα διαφορετικής διάρκειας) πρέπει να είμαστε σίγουροι ότι προστατεύουμε τον εαυτό μας σε περίπτωση αύξησης των επιτοκίων.

Για να γίνει αυτό, δανείζουμε μια λύση από τους φίλους μας στον χώρο της δημόσιας υγείας: Να είστε σοφοί, ανοσοποιήστε! Φυσικά δεν μιλάμε για την πρόληψη ασθενειών. Μάλλον μιλάμε για μια πολύ σημαντική στρατηγική για τους επενδυτές με έντονες συγκεντρώσεις ομολόγων - ανοίγοντας τα χαρτοφυλάκια ομολόγων τους.

Στη διαχείριση χαρτοφυλακίου, η ανοσοποίηση αναφέρεται στην προστασία ενός χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος έναντι του κινδύνου επιτοκίου. Ο επενδυτής - ή ο σύμβουλος του επενδυτή ή ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου - προσαρμόζει τη μέση διάρκεια του χαρτοφυλακίου στον αναμενόμενο χρονικό ορίζοντα της επένδυσης. (Για λιγότερο έμπειρους επενδυτές, είναι σημαντικό να καταλάβουμε ότι με ομόλογα, διάρκεια δεν είναι το ίδιο με λήξη, αν και οι δύο μετριούνται σε έτη. Η ωριμότητα σας λέει απλώς πότε θα έρθει μια ομολογία. η διάρκεια είναι μια πιο πολύπλοκη ιδέα που αντικατοπτρίζει την ευαισθησία στα επιτόκια.)

Με άλλα λόγια, αν ένας 55χρονος επενδυτής εκτιμά ότι επιθυμεί να συνταξιοδοτηθεί σε οκτώ χρόνια, η μέση διάρκεια του χαρτοφυλακίου ομολόγων του θα πρέπει να είναι οκτώ έτη. Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής μπορεί να κλειδώσει με τη σημερινή επικρατούσα απόδοση για το προφίλ πίστωσης και λήξης του χαρτοφυλακίου και επειδή η διάρκεια αντιστοιχεί στον επενδυτικό ορίζοντα, οι μεταβολές των επιτοκίων δεν θα επηρεάσουν τις συμμετοχές. Με αυτή τη στρατηγική, οι επενδυτές δεν χρειάζεται να ανησυχούν ότι η αύξηση των επιτοκίων θα προκαλούσε περισσότερες απώλειες σε κεφάλαιο από ότι θα μπορούσε να αντισταθμίσει η επανεπένδυση των πληρωμών τόκων του χαρτοφυλακίου ομολόγων.

Όπως βλέπετε, η ανοσοποίηση χαρτοφυλακίου λαμβάνει υπόψη ενδιάμεσες επενδυτικές έννοιες όπως η διάρκεια και ο κίνδυνος επανεπένδυσης. Ωστόσο, είναι σχετικά εύκολο για έναν ιδιώτη επενδυτή να πάρει πληροφορίες διάρκειας σχετικά με τα ομόλογα τους. Οι περισσότεροι οικονομικοί ιστότοποι ή τα εργαλεία αναφοράς ταμείων καθιστούν αυτά τα δεδομένα διαθέσιμα.

Είτε θέλετε να το δοκιμάσετε μόνοι σας είτε με τη βοήθεια συμβούλου, στο τέλος, είναι σημαντικό για τους ηλικιωμένους επενδυτές να θυμούνται ότι ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων μπορεί να χάσει αξία κατά τη διάρκεια των αυξανόμενων επιτοκίων. Βεβαιωθείτε λοιπόν ότι το χαρτοφυλάκιό σας είναι "ανοσοποιημένο" όσο είναι δυνατόν, ειδικά αν πλησιάζετε τη συνταξιοδότηση. Η παραμέληση για αυτό μπορεί εύκολα να κάνει οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο ομολόγων εξαιρετικά άρρωστο, εάν τα επιτόκια αυξηθούν σημαντικά. Και αυτό δεν θα σας αφήσει να αισθανθείτε πολύ ζεστό, είτε.

Αυτό το άρθρο εμφανίζεται επίσης στο Nasdaq.

Εικόνα μέσω iStock.

Μπορεί επίσης να σας αρέσει:

Η Robo-Advisors θα βυθίσει οικονομικούς συμβούλους;

Πώς να σταματήσετε να υποπαιδεύετε τις επενδύσεις σας

Αποθέματα Ισχυρή; Αποφύγετε αυτό το ένα κοινό λάθος

5 πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε πριν από την άσκηση επιλογών αποθεμάτων