Πόσο φανταστική είναι η συλλογή φορολογικών ζημιών;

Οι κορυφαίοι αυτοματοποιημένοι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι - συχνά αποκαλούμενοι "ρομπο-συμβούλους" - όπως η Wealthfront και η Betterment για την καθημερινή είσπραξη φορολογικών εσόδων ως τρόπο να αυξήσετε σημαντικά τις αποδόσεις σας. Αλλά η ανεξάρτητη έρευνα υποδηλώνει ότι η τεχνική έχει μικρότερη επίδραση από ό, τι ισχυρίστηκε και μπορεί να είναι περισσότερο ένα τέχνασμα παρά ένα πραγματικό πλεονέκτημα για τους επενδυτές.

Η εξάλειψη της φορολογικής απώλειας εξηγείται

Η συγκομιδή των φορολογικών ζημιών είναι μια απόλυτα νόμιμη τεχνική για τη μείωση της φορολογικής σας ευθύνης. Αν έχετε πουλήσει μια επένδυση με απώλειες φέτος, μπορείτε να τη χρησιμοποιήσετε για να αντισταθμίσετε τα κεφαλαιακά κέρδη σε άλλα σημεία του χαρτοφυλακίου σας. Ή αν δεν έχετε κάνει κέρδη, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τη ζημία για να αντισταθμίσετε το συνηθισμένο εισόδημά σας - δηλώνοντας ότι η μέγιστη επιτρεπόμενη απώλεια κεφαλαίου ύψους 3.000 $ μπορεί να σημαίνει εξοικονόμηση αρκετών εκατοντάδων δολαρίων στους φόρους σας.

Αλλά ένας επενδυτής που κερδίζει σήμερα μια απώλεια μπορεί να αυξήσει τους φόρους του στο μέλλον. Επειδή η συγκομιδή ζημιών αποθαρρύνει μόνο τους φόρους - δεν τις εξαλείφει.

"Είναι το ισοδύναμο της απόκτησης ενός άτοκου δανείου από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση", γράφει ο Michael Kitces, διευθυντής έρευνας στον διαχειριστή πλούτου Pinnacle Advisory. "Το όφελος της αναβολής φόρου είναι απλώς η αξία της ανάπτυξης που μπορεί να δημιουργηθεί σε αυτό το προσωρινό δάνειο".

Αξιώσεις έναντι ανεξάρτητης έρευνας

Ενώ η συγκομιδή μεγάλων ζημιών γίνεται χειρωνακτικά στο τέλος του έτους, οι robo-σύμβουλοι συλλέγουν τις απώλειες αυτόματα, ίσως καθημερινά. Εάν η ζημία μιας επένδυσης υπερβαίνει ένα συγκεκριμένο όριο, πωλείται και αντικαθίσταται με ένα παρόμοιο περιουσιακό στοιχείο (αν και όχι πολύ παρόμοιο, έτσι ώστε να παραμείνει στη δεξιά πλευρά των κανόνων IRS). Οι αλγόριθμοι των συμβούλων αποφεύγουν συνήθως τον ερεθισμό που είναι κοινός στη χειρωνακτική συγκομιδή, όπως η κατά λάθος μετατροπή των μακροπρόθεσμων κερδών χαμηλού φόρου σε βραχυπρόθεσμα κέρδη υψηλότερου φόρου.

Οι συμβούλοι Robo αποκομίζουν σημαντικά οφέλη. Η Wealthfront εκτιμά ότι αύξησε την ετήσια απόδοση μεταξύ 0,73% και 2,6% από το 2012 έως το 2017, ενώ η Betterment εκτιμά ότι μπορεί να επιφέρει αύξηση κατά 0,77%. Αλλά αυτά τα στοιχεία είναι υπερβολικά υπερτιμημένα και τα φημισμένα κέρδη βασίζονται σε ελαττωματικά μαθηματικά, λέει ένας κριτικός των ρομπο-συμβούλων.

"Ο υπολογισμός της Wealthfront αγνοεί δύο πράγματα: αγνοεί ότι οι φόροι αυτοί έχουν αναβληθεί και πρέπει να πληρωθούν αργότερα και ότι η μέγιστη διαγραφή για ένα έτος είναι $ 3.000", λέει ο Michael Edesess, μαθηματικός και επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικής Compendium Finance, σύμβουλος. "Ο αριθμός της Betterment είναι καλύτερος, αλλά εξακολουθεί να είναι υπερβολικός."

»Ανθρώπου ή ρομπο; Πώς να επιλέξετε έναν οικονομικό σύμβουλο

Η Wealthfront αγνοεί ότι οι σημερινές εξοικονομήσεις φόρων πρέπει να εξοφληθούν στο μέλλον, εκτός εάν ο επενδυτής ποτέ δεν σχεδιάζει να πραγματοποιήσει μελλοντικά κεφαλαιακά κέρδη (για παράδειγμα, δωρίζοντας το περιουσιακό στοιχείο σε φιλανθρωπικούς σκοπούς). Η φόρμουλα της Wealthfront υποθέτει επίσης ότι ο επενδυτής μπορεί να πάρει την πλήρη αξία μιας ζημίας στους φόρους της. Οι επενδυτές μπορούν να αντισταθμίσουν κεφαλαιακά κέρδη αλλού, μέχρι την καθαρή κεφαλαιακή απώλεια των 3.000 δολαρίων ετησίως. Αλλά η Wealthfront υποθέτει ότι ο επενδυτής λαμβάνει την πλήρη αξία της απώλειας, λέει η Edesess.

"Για να υπολογίσετε σωστά την αξία της συγκομιδής ζημιών, πρέπει να εκτελέσετε έναν μακροπρόθεσμο υπολογισμό, σε όλη τη διάρκεια ζωής κάποιου", λέει ο Edesess. "Το πραγματικό αποτέλεσμα είναι μεταξύ 0,15% και 0,25% ετησίως." Αυτό είναι πολύ μικρότερο από αυτό που έχουν διαφημίσει οι ρομπο-σύμβουλοι.

Ερωτηθείς για σχόλια, η Wealthfront επεσήμανε τα εσωτερικά δεδομένα για να επαναλάβει τους ισχυρισμούς της. Η Betterment, που έλεγε τα στοιχεία που λέει, δείχνει ότι το πρόγραμμά της για τη συγκομιδή των ζημιών είναι πιο εξελιγμένο από ό, τι υιοθετεί η Edesess και ανέφερε άλλες μελέτες που αξιολογούνται από ομότιμους εκτιμώντας την αξία της συγκομιδής 0,37% και 0,50% πολύ πάνω από το μοντέλο του κριτικού και πιο κοντά στο 0,7% αυξάνουν.

Όλοι αυτοί οι αριθμοί θα μπορούσαν να κινηθούν προς τα κάτω με βάση τις μεταβολές των μελλοντικών συντελεστών φόρου κεφαλαίου. Τα υψηλότερα μελλοντικά ποσοστά καθιστούν τη συγκομιδή των ζημιών λιγότερο πολύτιμη, σημειώνουν οι σημειώσεις της Kitces, ενώ τα χαμηλότερα μελλοντικά επιτόκια επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να εξοφλήσει αυτό το "δάνειο" με χαμηλότερο κόστος. Για παράδειγμα, η δήλωση απώλειας 3.000 δολαρίων με επιτόκιο 15% σήμερα θα σας εξοικονομήσει 450 δολάρια, αλλά αν πρέπει να επιστρέψετε αυτό με ποσοστό 25%, θα σας κοστίσει 750 δολάρια. Εάν τα ποσοστά μειώθηκαν στο 10%, το κόστος θα ήταν $ 300.

Όπου οι μελλοντικοί φορολογικοί συντελεστές πηγαίνουν υποθέτουν κανείς, αλλά οι αριθμοί των κορυφαίων ρομπο-συμβούλων δεν είναι ούτε καν κοντά. "Δεν είναι τίποτα περισσότερο από ένα τέχνασμα μάρκετινγκ", λέει ο Edesess.

Η συγκομιδή των φορολογικών ζημιών μπορεί να είναι πολύτιμη

Παρόλο που δεν είναι πάντοτε μια καμπύλη, η συγκομιδή των φορολογικών ζημιών μπορεί να αποφέρει οφέλη. Παίρνετε ένα φορολογικό διάλειμμα σήμερα και αναβάλλετε να πληρώνετε φόρους για μελλοντικά κέρδη μέχρι αργότερα. Όσο υψηλότερος είναι ο φορολογικός σας συντελεστής, τόσο καλύτερα το όφελος, τόσο μεγάλοι δικαιούχοι περιλαμβάνουν επενδυτές σε χώρες με υψηλό φόρο όπως η Καλιφόρνια και η Νέα Υόρκη.

Ωστόσο, οι μεγαλύτεροι νικητές είναι εκείνοι που κάνουν σήμερα ένα φορολογικό διάλειμμα και δεν πωλούν ποτέ την επένδυσή τους, αναβάλλοντας τα κέρδη κεφαλαίου για πάντα. Δύο στρατηγικές για αυτό το σκοπό είναι η δωρεά της επένδυσης σε φιλανθρωπικούς σκοπούς και η μεταβίβαση της επένδυσης στους κληρονόμους μετά το θάνατο, μια κίνηση που αυξάνει τη βάση κόστους της επένδυσης και παρέχει φορολογικό πλεονέκτημα στους κληρονόμους σας. Για όσους θα χρειαστεί να ξοδέψουν το αυγό τους φωλιά στη συνταξιοδότηση, όμως, ο φορολογούμενος θα πάρει την περικοπή του, μόνο αργότερα.

Αυτό το άρθρο γράφτηκε από τον Investmentmatome και δημοσιεύθηκε αρχικά από το The Associated Press.