Ορισμός και Παράδειγμα κερδών μη-GAAP

Τι είναι:

Τα κέρδη μη-GAAP είναι (GAAP σημαίνει Γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές) τα κέρδη που δεν ακολουθούν έναν τυποποιημένο υπολογισμό για τις εταιρείες και δεν απαιτούνται απαραιτήτως για την αποκάλυψή τους.

Για να κατανοήσετε σωστά τα κέρδη μη GAAP, πρέπει πρώτα να μάθετε τι είναι τα κέρδη GAAP και γιατί είναι σημαντικά. > Για αρχή, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) απαιτεί από όλες τις εταιρείες που εκδίδουν χρεόγραφα στο κοινό να χρησιμοποιούν μεθόδους λογιστικής GAAP κατά την προετοιμασία των οικονομικών τους καταστάσεων. Απαιτεί επίσης να ελέγχονται οι εν λόγω οικονομικές καταστάσεις ώστε να διασφαλίζεται ότι συμμορφώνονται με τους κανόνες GAAP. Ο στόχος των ΓΑΛΑ είναι να διασφαλιστεί ότι όλες οι εταιρείες εφαρμόζουν συνεπείς λογιστικές πρακτικές κατά την προετοιμασία των οικονομικών τους στοιχείων. Αυτό βοηθά τους αναλυτές και τους επενδυτές εξασφαλίζοντας συνοχή σε όλες τις οικονομικές καταστάσεις των εταιρειών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Κατά τη σύγκριση της Εταιρείας Α με την Εταιρεία Β, ο επενδυτής πρέπει να γνωρίζει ότι οι δύο εταιρείες έχουν ετοιμάσει τα κέρδη τους χρησιμοποιώντας παρόμοιους λογιστικούς κανόνες προκειμένου να αποκτήσουν σύγκριση από μήλο σε μήλο.

Εκτός από την παροχή οικονομικών καταστάσεων GAAP, οι εταιρείες που είναι διαπραγματεύσιμες στο χρηματιστήριο παρουσιάζουν επίσης κέρδη μη-GAAP στο πλαίσιο της τακτικής τριμηνιαίας χρηματοοικονομικής αναφοράς τους. Με τον τρόπο αυτό, ο στόχος τους είναι συνήθως να δίνουν έμφαση στην ταμειακή ροή της εταιρείας τους ή να παρέχουν στους επενδυτές καλύτερη κατανόηση των αποτελεσμάτων τους. Για παράδειγμα, ορισμένες εταιρείες θα παρουσιάσουν κέρδη μη-GAAP για να αποδείξουν ποια θα ήταν τα αποτελέσματά τους, αποκλείοντας τον αντίκτυπο μεγάλων μη επαναλαμβανόμενων γεγονότων, όπως η αγορά ή πώληση ενός σημαντικού στοιχείου ενεργητικού.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Ένα κοινό παράδειγμα των κερδών εκτός GAAP είναι το EBITDA - τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων. Το EBITDA παρέχει έναν τρόπο αξιολόγησης της λειτουργικής απόδοσης μιας επιχείρησης ανεξάρτητα από τις αποφάσεις χρηματοδότησης, τις λογιστικές αποφάσεις ή το φορολογικό περιβάλλον. Ο τύπος EBITDA είναι:

EBITDA = EBIT + Αποσβέσεις + Αποσβέσεις

Το EBITDA είναι ένα μέτρο κερδών εκτός GAAP που υπολογίζεται με την προσθήκη των μη ταμειακών εξόδων απόσβεσης στα λειτουργικά έσοδα μιας επιχείρησης. Επιτρέπει στους αναλυτές να επικεντρωθούν στο αποτέλεσμα των αποφάσεων λειτουργίας, εξαιρουμένων των επιπτώσεων των μη λειτουργικών αποφάσεων, όπως οι δαπάνες τόκων (απόφαση χρηματοδότησης), οι φορολογικοί συντελεστές (κυβερνητική απόφαση) ή τα μεγάλα μη ταμειακά στοιχεία, όπως οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τις εταιρείες να συμβιβάσουν τα μη-GAAP μέτρα τους με το πιο συγκρίσιμο οικονομικό μέτρο GAAP. Έτσι, μια εταιρεία που αποφάσισε να αναφέρει τα EBITDA στις οικονομικές της γνωστοποιήσεις θα ήταν επίσης υποχρεωμένη να παρέχει μια συμφιλίωση για να δείξει τα καθαρά κέρδη της σύμφωνα με τα GAAP.

Το EBITDA είναι ένα μόνο παράδειγμα των μη κερδοφόρων GAAP κερδών. Άλλα παραδείγματα περιλαμβάνουν τα κέρδη μετρητών, τα λειτουργικά κέρδη, τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα και τα προσαρμοσμένα κέρδη κεφαλαίου.

Επιπλέον, ορισμένα έσοδα από τα κέρδη μη-GAAP έχουν γίνει πανταχού παρόν σε συγκεκριμένες βιομηχανίες. Για παράδειγμα, σχεδόν όλες οι εταιρείες ακινήτων προετοιμάζουν ένα ποσό μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα GAAP που ονομάζεται Ταμείο από Λειτουργίες (FFO). Το FFO είναι ένα μέτρο ρευστότητας που παράγεται από ένα trust trust (REIT) που απομακρύνει τις επιπτώσεις μη μετρητών όπως αποσβέσεις και αποσβέσεις, καθώς και απλά γεγονότα όπως τα κέρδη από την πώληση ακίνητης περιουσίας.

Γιατί Σημαίνει:

Σε ένα πρόσφατο τρίμηνο, σχεδόν το 90% των εταιρειών του S & P 500 ανέφεραν τουλάχιστον ένα μέτρο των κερδών εκτός GAAP μαζί με τα οικονομικά τους αποτελέσματα. Οι εταιρείες συχνά παρουσιάζουν κέρδη μη-GAAP πέραν των κερδών GAAP επειδή αισθάνονται ότι τα κέρδη εκτός GAAP παρουσιάζουν με μεγαλύτερη ακρίβεια την απόδοσή τους. Αυτό γίνεται με την απομάκρυνση των επιπτώσεων ενός ή περισσοτέρων από τα ακόλουθα, τα οποία κατατάσσονται ως μερικά από τα πιο κοινά στοιχεία που αφαιρούνται από τα κέρδη GAAP για να φθάσουν σε αριθμούς μη-GAAP:

- εξαγορές και εκποιήσεις

κόστος αναδιάρθρωσης

- διαφορές και διακανονισμοί

- αποσβέσεις

- απομείωση της υπεραξίας και των ενσώματων ακινητοποιήσεων

Σε πολλές περιπτώσεις, αυτές οι δαπάνες θα είναι μη επαναλαμβανόμενες. Εξαιρώντας τους από τους αριθμούς των κερδών τους, οι εταιρείες προσπαθούν συχνά να παρουσιάσουν αριθμούς που αντικατοπτρίζουν με μεγαλύτερη ακρίβεια ποια είναι τα επιχειρησιακά τους αποτελέσματα.

Ωστόσο, τα κέρδη μη-GAAP μπορούν επίσης να είναι παραπλανητικά όταν εφαρμόζονται εσφαλμένα. Τα μέτρα είναι ιδιαίτερα ακατάλληλα για επιχειρήσεις που επιβαρύνονται με υψηλά φορτία χρέους ή για εκείνες που συχνά αναβαθμίζουν δαπανηρό εξοπλισμό. Επιπλέον, τα κέρδη μη-GAAP μπορούν να διορθωθούν από εταιρείες με χαμηλό καθαρό εισόδημα σε μια προσπάθεια να «εξοστρακίσουν» την κερδοφορία τους. Το EBITDA, για παράδειγμα, θα είναι σχεδόν πάντα υψηλότερο από το καθαρό εισόδημα που αναφέρθηκε. Ως εκ τούτου, όταν αναλύετε το EBITDA μιας επιχείρησης, είναι καλύτερο να το κάνετε σε συνδυασμό με άλλους παράγοντες όπως οι κεφαλαιουχικές δαπάνες και οι πληρωμές χρεών.

Επειδή τα κέρδη μη GAAP εξ ορισμού δεν υπόκεινται σε GAAP, οι εταιρείες έχουν διακριτική ευχέρεια ως προς το τι κάνουν, και δεν συμπεριλαμβάνουν τους υπολογισμούς των αποδοχών τους. Υπάρχει επίσης η πιθανότητα μια εταιρεία να συμπεριλάβει διαφορετικά στοιχεία στους υπολογισμούς των κερδών της από μια περίοδο αναφοράς στην άλλη, καθιστώντας πιο δύσκολη για τους αναλυτές και τους επενδυτές να παρακολουθούν τα αποτελέσματα της εταιρείας με την πάροδο του χρόνου.

Η ουσία είναι ότι οι επενδυτές πρέπει πάντα να αναθεωρήσει τα οικονομικά αποτελέσματα μιας εταιρείας σύμφωνα με τα Γενικά Λογιστικά Πρότυπα, καθώς η τυποποιημένη μεθοδολογία παρέχει ένα αξιόπιστο μέσο σύγκρισης των οικονομικών αποτελεσμάτων από εταιρεία σε εταιρεία, από τη βιομηχανία στη βιομηχανία και από έτος σε έτος