Το θεωρητικό κύριο ποσό Ορισμός και παράδειγμα

Τι είναι:

Τα ονομαστικά ποσά κεφαλαίου δεν αλλάζουν ποτέ σε μια ανταλλαγή επιτοκίων και αποτελούν τον πυρήνα των υπολογισμών

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Μια ανταλλαγή επιτοκίων είναι μια συμβατική συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή πληρωμών τόκων. Ας υποθέσουμε ότι ο Charlie κατέχει μια επένδυση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων που του πληρώνει το LIBOR + 1% κάθε μήνα. Καθώς το LIBOR ανεβαίνει και κατεβαίνει, η πληρωμή Charlie λαμβάνει αλλαγές. Τώρα υποθέστε ότι η Sandy κατέχει μια επένδυση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων που της πληρώνει 1,5% κάθε μήνα. Η πληρωμή που λαμβάνει δεν αλλάζει ποτέ.

Ο Τσάρλι αποφασίζει ότι θα προτιμούσε να κλειδώνει σταθερά και η Sandy αποφασίζει ότι θα προτιμούσε να πάρει υψηλότερες πληρωμές. Έτσι, ο Charlie και η Sandy συμφωνούν να συνάψουν σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων.

Σύμφωνα με τους όρους της σύμβασής τους, ο Charlie συμφωνεί να καταβάλει το Sandy LIBOR + 1% ανά μήνα με κεφάλαιο 1 εκατ. Δολαρίων. Αυτό είναι το πλασματικό ποσό του κεφαλαίου. Η Sandy συμφωνεί να πληρώσει το Charlie 1,5% ανά μήνα για το 1 εκατομμύριο δολάρια.

Ας πούμε ότι ο Charlie λαμβάνει μηνιαία πληρωμή $ 12.500 από την επένδυσή του ($ 1.000.000 x (0.25% + 1%)). Η Sandy εισπράττει μια μηνιαία πληρωμή $ 15,000 από την επένδυσή της ($ 1,000,000 x 1,5%).

Τώρα, σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας swap, ο Charlie οφείλει Sandy $ 12.500 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%) και του χρωστάει $ 15.000 χ 1,5%). Οι δύο συναλλαγές αντισταθμίζονται εν μέρει μεταξύ τους και η Sandy οφείλει στον Τσάρλι τη διαφορά: 2.500 δολάρια. Ο παράγοντας υπολογισμού διατηρεί τις καρτέλες στο swap, κάνει τον υπολογισμό ότι η Sandy οφείλει στο Charlie $ 2.500 και εξασφαλίζει την πληρωμή.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Το ονομαστικό ποσό είναι το συνολικό ποσό σε δολάρια χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των πληρωμών τόκων που εμπλέκονται σε μια θέση ανταλλαγής επιτοκίων