Ορισμός και παράδειγμα θεωρητικής τιμής

Τι είναι:

Οι θεωρητικές αξίες εξετάζονται πιο συχνά σε παράγωγα και συναλλαγές νομισμάτων επειδή αυτές οι συναλλαγές περιλαμβάνουν συχνά αντιστάθμιση μικρό ποσό χρημάτων μπορεί να επηρεάσει μια πολύ μεγάλη επένδυση. Ο όρος βοηθά να γίνει διάκριση μεταξύ του ποσού που πραγματικά επενδύθηκε από το χρηματικό ποσό που συμμετέχει σε ολόκληρη την συναλλαγή.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Εξετάστε μια ανταλλαγή επιτοκίων, η οποία αποτελεί συμβατική συμφωνία μεταξύ δύο μερών ανταλλαγή τόκων. Ας υποθέσουμε ότι ο Charlie κατέχει μια επένδυση ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων που του πληρώνει το LIBOR + 1% κάθε μήνα. Καθώς το LIBOR ανεβαίνει και κατεβαίνει, η πληρωμή Charlie λαμβάνει αλλαγές. Τώρα υποθέστε ότι η Sandy κατέχει μια επένδυση αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων που της πληρώνει 1,5% κάθε μήνα. Η πληρωμή που λαμβάνει δεν αλλάζει ποτέ.

Ο Τσάρλι αποφασίζει ότι θα προτιμούσε να κλειδώνει σταθερά και η Sandy αποφασίζει ότι θα προτιμούσε να πάρει υψηλότερες πληρωμές. Έτσι, ο Charlie και η Sandy συμφωνούν να συνάψουν σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων.

Σύμφωνα με τους όρους της σύμβασής τους, ο Charlie συμφωνεί να καταβάλει το Sandy LIBOR + 1% ανά μήνα με κεφάλαιο 1 εκατ. Δολαρίων. Αυτή είναι η πλασματική αξία. Η Sandy συμφωνεί να πληρώσει το Charlie 1,5% ανά μήνα για το ονομαστικό ποσό ενός εκατομμυρίου δολαρίων

Γιατί είναι σημαντικό:

Η θεωρητική αξία είναι η συνολική αξία ενεργητικού μιας αντισταθμισμένης θέσης