10 Κανόνες αποτίμησης |

Δεν μου αρέσει πραγματικά η λέξη "αποτίμηση". ακούγεται πάρα πολύ σαν ένα buzzword MBA. Αλλά μου αρέσει ακόμη και η γενική σύγχυση σχετικά με την έννοια. Μιλάμε για την έναρξη των επιχειρήσεων, μιλάμε για τη λειτουργία των επιχειρήσεων, την πραγματοποίηση επενδύσεων, τη χρηματοδότηση και θα πρέπει να συζητήσουμε την αποτίμηση ως δεδομένη. Η αποτίμηση είναι ταυτόχρονα συχνά απαραίτητη, προφανής και εξαιρετικά θορυβώδης. Δεν είναι τίποτα περισσότερο από αυτό που αξίζει μια εταιρεία. Αυτό γίνεται πιο συχνά από ό, τι θα συνειδητοποιούσατε, με συμφωνίες αγορών-πώλησης και φορολογικές συνέπειες μετά το θάνατο και το διαζύγιο, καθώς και με τη χρηματοδότηση και τις επενδύσεις. Είναι προφανές γιατί μια επιχείρηση αξίζει αυτό που ένας αγοραστής θα πληρώσει γι 'αυτό. Και τότε χωρίζει σε πολύπλοκες φόρμουλες και διαπραγματεύσεις.

Έτσι, εδώ είναι 10 (ελπίζω απλοί) κανόνες για την αποτίμηση.

1. Η αποτίμηση είναι η αξία μιας επιχείρησης. Είναι σαν το σπίτι ή το αυτοκίνητο που αξίζει λιγότερο από ό, τι λέει ο πωλητής, περισσότερο από ό, τι ο αγοραστής λέει.
2. Η ιδιοκτησία μιας εταιρείας σχεδόν πάντα διαιρείται σε μετοχές. Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία σας έχει 100 μετοχές, 51 δικές σας και 49 συνιδιοκτήτες σας.

   

3. Η εκτίμηση ισούται με μετοχές που εκκρεμούν κατά την τιμή μιας μετοχής. Εάν η εταιρεία αξίζει 500.000 δολάρια και υπάρχουν 100 μετοχές, τότε κάθε μετοχή έχει αξία 5.000 δολαρίων. (Εντάξει, υπάρχουν εξαιρέσεις, προνομιούχες μετοχές κ.λπ., αλλά αφήστε το λεπτό συντονισμό για αργότερα.)
4. Οι φορολογικές αρχές λένε ότι η τιμή μιας μετοχής είναι ό, τι ήταν κατά την τελευταία συναλλαγή. (Υπάρχουν και εξαιρέσεις, αλλά ας το κρατήσουμε αυτό απλό.)
5. Όταν οι νεοσύστατες εταιρείες προσφέρουν μετοχές-μετοχές-στους επενδυτές, τότε και αυτό είναι απλό μαθηματικό. Αν πουλάτε 20 τοις εκατό της εταιρείας για $ 100.000, αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία αξίζει $ 500.000.
6. Οι επενδυτικές συμφωνίες συχνά περιστρέφονται γύρω από την αποτίμηση. Όταν οι επενδυτές αμφισβητούν την αποτίμησή σας, λένε ότι θέλουν περισσότερη ιδιοκτησία για τα χρήματά τους ή ότι θέλουν να επενδύσουν λιγότερα χρήματα για την ιδιοκτησία τους.
7. Οι αναλυτές συχνά εφαρμόζουν τύπους. Ο πιο συνηθισμένος τύπος ονομάζεται "κέρδη φορές" επειδή πολλαπλασιάζει τα κέρδη φορές με κάποιο αριθμό. Ένας άλλος κοινός τύπος είναι οι "πωλήσεις φορές". Οι εταιρείες μπορεί να αξίζουν δύο φορές πωλήσεις ή 10 φορές κέρδη. Υπάρχει επίσης λογιστική αξία, η οποία είναι περιουσιακά στοιχεία μείον υποχρεώσεις. Και υπάρχει η εκτιμώμενη αξία πώλησης των περιουσιακών στοιχείων.
8. Οι ιδιωτικές εταιρείες αξίζουν λιγότερο από τις εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια. Παίρνουν έκπτωση για το μειονέκτημα ότι δεν είναι σε θέση να μετατρέψουν εύκολα την ιδιοκτησία σε μετρητά
9. Οι αναπτυσσόμενες εταιρείες αξίζουν περισσότερο από τις σταθερές ή τις φθίνουσες εταιρείες
10. Όπως και με τα ακίνητα, συγκρίσιμες πωλήσεις. Οι αναλυτές αναζητούν πρόσφατες συναλλαγές που αφορούν παρόμοιες επιχειρήσεις.