Προσθέστε Προστασία Ενάντια σε μια Αγορά Μελισσών Με Επιλογές Κολλάρα

Όταν οι αρκούδες αρπάξουν το χέρι της αγοράς και η μεταβλητότητα είναι η σειρά της ημέρας, οι περισσότεροι επενδυτές είτε υφίστανται σημαντικές ζημίες είτε αναταράσσονται από αυτά που τελικά γίνονται κερδοφόρες θέσεις. Αυτό μπορεί να αφήσει τους επενδυτές νεόνυμφων απογοητευμένοι και φοβισμένοι να επανέλθουν στην αγορά. Μια στρατηγική επιλογών που είναι γνωστή ως το περιλαίμιο μπορεί να βοηθήσει στην ανακούφιση κάποιου από τους φόβους της επένδυσης κατά τους ταραχώδεις καιρούς.

Οι περισσότεροι επενδυτές που είναι εξοικειωμένοι με τις επιλογές γνωρίζουν τα βασικά της αγοράς των πωλήσεων και των κλήσεων. Αυτό είναι ένα καλό σημείο εκκίνησης για την πιο προηγμένη έννοια των περιλαίμιων, αν και τα περιλαίμια δεν πρέπει να θεωρούνται ως εκφοβιστικά. Μάλλον, μπορούν να λειτουργήσουν ως ζωτική προστασία για το χαρτοφυλάκιό σας κατά τη διάρκεια μιας αγοράς bear και να σας εμποδίσουν να βγείτε γρήγορα από ένα εμπόριο.

Το κύριο όφελος ενός περιλαίμιου είναι ότι περιορίζει τον κίνδυνο. Αυτή είναι μια ωραία στρώση ασφαλείας, αλλά επειδή δεν μπορούμε να πάρουμε κάτι για τίποτα, τα περιλαίμια περιορίζουν επίσης τα κέρδη στην ανοδική πορεία, γι 'αυτό και χρησιμοποιούνται κυρίως κατά τη διάρκεια των κάτω αγορών.

Αυτό είναι το πώς λειτουργούν τα περιλαίμια: Ο επενδυτής έχει μια μακρά θέση σε μετοχή (θέλει τις μετοχές του να αυξάνεται) και αγοράζει μια επιλογή πώλησης και πωλεί (ή γράφει) μια επιλογή κλήσης. Η τιμή απεργίας για την κλήση ή η τιμή με την οποία είναι κερδοφόρα πρέπει να είναι μεγαλύτερη από την ημερομηνία αποστολής και την ημερομηνία λήξης τόσο για την αγοραία αγορά όσο και για την πώληση πρέπει να είναι η ίδια

Πείτε ότι έχουμε 100 μετοχές Η εταιρεία XYZ είναι $ 45. Για να εφαρμόσουμε ένα σωστό περιλαίμιο, θα αγοράζαμε ένα κουπί με μια τιμή χτυπήματος $ 43 και θα πωλούμε μια κλήση με μια τιμή χρέωσης $ 47 που λήγουν ταυτόχρονα. Κατά κανόνα, για κάθε 100 μετοχές της εταιρείας XYZ που κατέχετε, θα θελήσετε να αγοράσετε μία μετοχή και να πωλήσετε μία κλήση. Το κολάρο εξασφαλίζει ότι δεν μπορούμε να χάσουμε ή να κάνουμε περισσότερα από $ 2 για το εμπόριο ανεξάρτητα από το πόσο ψηλά XYZ αυξάνεται ή πόσο χαμηλά πέφτει.

Εάν XYZ ανεβαίνει πάνω από 47 δολάρια, το άτομο που αγόρασε την κλήση μας θα ασκήσει την επιλογή του και θα πουλήσει αυτόν τα μερίδια στα 47 δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι κερδίζουμε 2 δολάρια. Εάν η Εταιρεία XYZ πέσει κάτω από τα $ 43, τότε χάνουμε μόνο $ 2. Όταν η ημερομηνία λήξης κυλάει γύρω και το XYZ διαπραγματεύεται μεταξύ $ 43 και $ 47, οι επιλογές λήγουν χωρίς αξία και εξακολουθούμε να έχουμε τις μετοχές μας αξίζει ό, τι εμπορεύονται εκείνη την εποχή.

Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι ένα προστατευτικό βάζο, το οποίο είναι ο τύπος που αγοράζουμε με ένα περιλαίμιο, μπορεί να είναι ακριβός κατά τη διάρκεια των ασταθών αγορών και το κόστος αγοράς μπορεί να οδηγήσει σε ανοδική ανοδική δυναμική. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές πρέπει να εκτελέσουν πλήρως το περιλαίμιο και να θυμηθούν να πουλήσουν και την κλήση.

Οι περιλαίμια είναι μια ουδέτερη στρατηγική και, όπως σημειώσαμε, πρωταρχικοί στόχοι είναι η διατήρηση κεφαλαίου και ο περιορισμός του κινδύνου, χωρίς κερδοφορία. Τούτου λεχθέντος, μπορούμε να κερδίσουμε ένα μικρό κέρδος από τη διαφορά στις τιμές απεργίας μείον το κόστος αγοράς του κουπονιού. Για παράδειγμα, εάν οι κλήσεις που πωλήσαμε ήταν διαπραγματεύσιμες στα $ 1,20, θα κερδίζαμε $ 120 για την πώληση αυτής της σύμβασης. (Μία σύμβαση = 100 μετοχές x 1,20 = 120 $). Αν οι πωλήσεις πωλήθηκαν για $ 1,10 το κόστος μας θα ήταν $ 110. (Μια σύμβαση = 100 μετοχές x 1,10 δολάρια = 110 δολάρια). Και εκεί έχουμε $ 10 πίστωση στο λογαριασμό μας για να ξεκινήσουμε.

Ένας άλλος τρόπος για να δημιουργηθεί ένα μικρό έξτρα μετρητά θα ήταν να πουλήσετε μια κλήση που είναι "στα χρήματα", που σημαίνει ότι το απόθεμα διαπραγματεύεται επί του παρόντος στην τιμή άσκησης της κλήσης. Αυτή η στρατηγική συγκεντρώνει υψηλότερο ασφάλιστρο, αλλά περιορίζει τις δυνατότητες ανοδικών. Από την άλλη πλευρά, το δυναμικό ανοδικών τάσεων επεκτείνεται με την πώληση μιας κλήσης χωρίς χρήματα, αλλά συλλέγεται ένα μικρότερο ασφάλιστρο.

Η πραγματικότητα είναι οι περιλαίμια απλά δεν διαθέτουν την εξουσία να παράγουν κέρδη τόσο σημαντικά όσο και άλλες στρατηγικές επιλογών. Γι 'αυτό ο συνετός επενδυτής εκμεταλλεύεται τα οφέλη των περιλαίμιων σε μια αγορά αρκούδων. Σκεφτείτε το περιλαίμιο ως εργαλείο "διατήρησης και προστασίας" όταν οι ευκαιρίες για εκτίμηση κεφαλαίου είναι είτε υπερβολικά επικίνδυνες είτε δύσκολο να βρεθούν.

Οι περιλαίμιοι είναι μια συντηρητική στρατηγική, βέβαια, και αυτή που εφαρμόζεται γενικά για την προστασία των κερδών, να μην τις παράγουν. Οι επενδυτές πρέπει πάντα να αξιολογούν την αναλογία κινδύνου / ανταμοιβής κάθε θέσης που εξετάζουν. Ευτυχώς, το σενάριο κινδύνου / ανταμοιβής για περιλαίμια είναι σαφές: Είναι χαμηλός κίνδυνος, χαμηλή ανταμοιβή. Προφανώς, τα περιλαίμια δεν είναι για όλους. Εάν είστε ο τύπος του επενδυτή που ευδοκιμεί στην αστάθεια και απολαμβάνει λίγο κίνδυνο, τα περιλαίμια σίγουρα δεν είναι το παιχνίδι σας.

Από την άλλη πλευρά, εάν οι βίαιες κινήσεις στην αγορά σας κάνουν να ιδρώνετε σφαίρες ή έχετε κάποια ανησυχία σχετικά με μια επικείμενη ανακοίνωση κερδών ή μια δράση της Federal Reserve, τα περιλαίμια είναι ένας καλός τρόπος για να προστατεύσετε το χαρτοφυλάκιό σας από την απροσδόκητη