Ορισμός και Παράδειγμα Ρευστότητας

Τι είναι:

Ροή ρευστότητας (Παράδειγμα):

Ας πούμε ότι παίρνετε μια παλιά ζωγραφική από τη σοφίτα στην τοπική κινηματογράφηση της Antiques Roadshow. Ο εμπειρογνώμονας λέει ότι η ζωγραφική σου αξίζει $ 50.000. Έκπληξη!

Αυτά είναι εξαιρετικά νέα, εκτός από το ότι μπορεί να χρειαστούν μήνες για να βρεθεί ένας αγοραστής και ο αγοραστής μπορεί μόνο να θέλει να πληρώσει $ 35.000 ή $ 40.000. Ο πίνακας σας, αν και πολύτιμος, δεν είναι πολύ υγρός. Δηλαδή, δεν μπορείτε να το μετατρέψετε σε $ 50.000 πολύ γρήγορα ή εύκολα. Οι κατοικίες δεν είναι πολύ υγρές. Μπορούν επίσης να διαρκέσουν μήνες για να πουλήσουν και οι αγοραστές συχνά δεν πληρώνουν την τιμή του αυτοκόλλητου.

Γιατί το θέμα:

Η ρευστότητα είναι παράγοντας προσφοράς και ζήτησης για ασφάλεια. Αλλά επηρεάζεται επίσης και από το μέγεθος της αρχικής έκδοσης και από το χρόνο από την αρχική έκδοση - όσο μικρότερος είναι ο αριθμός των τίτλων εκεί έξω ή όσο τα χρεόγραφα έχουν βρεθεί εκεί έξω, τόσο λιγότερο ρευστά τείνουν να είναι

Οι περισσότεροι άνθρωποι θεωρούν το μέγεθος της διαφοράς προσφοράς / ζήτησης ως ενδεικτικό της ρευστότητας μιας ασφάλειας - όσο μεγαλύτερη είναι η εξάπλωση, τόσο λιγότερο ρευστό (και επομένως πιο επικίνδυνο) είναι η ασφάλεια. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι βλέπετε το απόθεμα της εταιρείας XYZ. Εάν η τιμή προσφοράς είναι $ 50 και η τιμή ζήτησης είναι $ 51,50, τότε το spread bid-ask είναι $ 1,50. Αυτή η εξάπλωση μπορεί να είναι υψηλή ή χαμηλή ανάλογα με το ποια είναι η διαφορά συνήθως για το απόθεμα της εταιρείας XYZ. Ένα αυξανόμενο περιθώριο χαρακτηρίζει τον αυξανόμενο κίνδυνο ρευστότητας και αντίστροφα. Στο χειρότερο σενάριο, ο κίνδυνος ρευστότητας καθιστά δυνατό τον επενδυτή να ζημιώσει εάν πρέπει να πουλήσει γρήγορα την επένδυση.

Όλες οι επενδύσεις έχουν κίνδυνο ρευστότητας. Αυτό είναι σημαντικό να γίνει κατανοητό, επειδή ο κίνδυνος ρευστότητας μπορεί να προκαλέσει άλλα προβλήματα για τους επενδυτές. Για παράδειγμα, αν ο επενδυτής δεν είναι σε θέση να ρευστοποιήσει τη θέση του, αυτό μπορεί να τον κρατήσει από την εκπλήρωση των υποχρεώσεων του χρέους (δηλαδή, ο κίνδυνος ρευστότητας αυξάνει τον πιστωτικό κίνδυνο του επενδυτή). Οι buy-and-hold επενδυτές αντιμετωπίζουν μικρότερο κίνδυνο ρευστότητας, επειδή γενικά δεν ενδιαφέρονται να αγοράζουν και να πωλούν τίτλους γρήγορα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τους επενδυτές ομολόγων buy-and-hold, οι οποίοι περιμένουν απλώς να ωριμάσουν τα ομόλογα τους και δεν ασχολούνται με τις ενδιάμεσες διακυμάνσεις των τιμών