Είναι μια επενδυτική στρατηγική που αποσκοπεί στην προστασία μιας επένδυσης ή χαρτοφυλακίου έναντι όλων των ζημιών. (

)

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Ας υποθέσουμε ότι μέρος του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει 100 μετοχές της εταιρείας XYZ, η οποία κατασκευάζει αυτοκίνητα. Επειδή η αυτοκινητοβιομηχανία είναι κυκλική (δηλαδή η εταιρεία XYZ πωλεί συνήθως περισσότερα αυτοκίνητα και είναι πιο κερδοφόρα κατά τη διάρκεια οικονομικών βραχιών και πωλεί λιγότερα αυτοκίνητα και είναι λιγότερο κερδοφόρα κατά τη διάρκεια οικονομικών υποχωρήσεων), οι μετοχές της εταιρείας XYZ θα είναι πιθανώς αξίζει λιγότερες εάν η οικονομία αρχίσει να επιδεινώνεται. Πώς προστατεύετε την επένδυσή σας; Ένας τρόπος είναι να αγοράσετε αμυντικά αποθέματα. Αυτά τα αποθέματα μπορεί να προέρχονται από τα τρόφιμα, τις επιχειρήσεις κοινής ωφελείας ή άλλες βιομηχανίες που πωλούν προϊόντα που οι καταναλωτές θεωρούν απαραίτητα. Κατά τη διάρκεια οικονομικών καταστροφών, τα αποθέματα αυτά τείνουν να κερδίζουν ή τουλάχιστον να κρατούν την αξία τους. Έτσι, αυτά τα αποθέματα μπορεί να κερδίσουν όταν χάνουν οι μετοχές σας XYZ. Εάν το τμήμα του χαρτοφυλακίου που επενδύσατε σε αυτές τις μετοχές κερδίζει ένα δολάριο αξίας κάθε φορά που το τμήμα του χαρτοφυλακίου σας που επενδύεται σε αποθέματα αυτοκινήτων χάνει ένα δολάριο αξίας, έχετε ένα τέλειο αντιστάθμισμα. Όταν κάποιος κατεβαίνει, ο άλλος αυξάνεται για να κάνει τη διαφορά.

Ένας άλλος τρόπος για αντιστάθμιση είναι μέσω επιλογών. Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να αγοράσετε ένα συμβόλαιο αγοράς μετοχών για τις μετοχές σας (αυτό θα σας επέτρεπε ουσιαστικά να "κλειδώσετε" μια συγκεκριμένη τιμή πώλησης στο XYZ, επομένως ακόμα και αν το απόθεμα συνετρίβη, δεν θα υποφέρετε πολύ). Θα μπορούσατε επίσης να πουλήσετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, υπόσχεται να πουλήσει το απόθεμα σε καθορισμένη τιμή σε κάποιο σημείο στο μέλλον.

Ωστόσο, εάν διαθέτετε ένα μεγάλο, διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών, τότε πιθανόν να μην είναι οικονομικά αποδοτικό προσπαθήστε να πάρετε μια τέλεια αντιστάθμιση σε κάθε θέση. Ως εκ τούτου, ίσως θελήσετε να αντισταθμίσετε το σύνολο του χαρτοφυλακίου σας χρησιμοποιώντας επιλογές ευρετηρίου. Οι επιλογές ευρετηρίου είναι επιλογές όχι σε μεμονωμένο απόθεμα, αλλά σε ολόκληρο δείκτη, όπως το Nasdaq 100, το Dow Jones Industrial Average και το S & P 500. (Θα πρέπει πρώτα να υπολογίσετε ποιοι δείκτες είναι πιο παρόμοιοι με το χαρτοφυλάκιό σας.

Ο όρος delta περιγράφει το ύψος του μέσου αντιστάθμισης που κινείται για κάθε αλλαγή $ 1 στην τιμή του ό, τι προσπαθείτε να αντισταθμίσετε. Με άλλα λόγια, το δέλτα είναι ένα μαθηματικό μέτρο της "δύναμης" ενός αντιστάθμισης.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Η εύρεση του τέλειου hedge είναι σαν να αγοράζουμε ασφάλιση. Πρόκειται για προστασία από απρόβλεπτα γεγονότα, αλλά ελπίζουμε ότι δεν θα πρέπει ποτέ να το χρησιμοποιήσετε. Και η αντιστάθμιση, όπως και η ασφάλιση, συνήθως δεν προστατεύει από κάθε απρόβλεπτη περίσταση ή παρέχει την ίδια πληρωμή για ζημίες όπως θα περίμενε κανείς.

Στην ιδανική περίπτωση, ένας επενδυτής θέλει ένα τέλειο αντιστάθμισμα, διότι σημαίνει ότι ο κίνδυνος του έχει μειωθεί σε τίποτα το κόστος της αντιστάθμισης. Ωστόσο, εάν ένα απόθεμα ή ένα χαρτοφυλάκιο λάβει μια απρόβλεπτη στροφή, ένα ατελές αντιστάθμισμα είναι πιθανόν καλύτερο από ότι δεν υπάρχει κανένα αντιστάθμισμα