Q3 Επιλογές κερδών: Στιγμιότυπα από την έκθεση απογοητευτικών κερδών του TD Ameritrade

Η TD Ameritrade είναι η δεύτερη μεγαλύτερη μεσιτική εταιρεία μεσιτείας στις Η.Π.Α., με περίπου 6 εκατομμύρια πελάτες. Λόγω του Hurricane Sandy, αποφάσισαν να δημοσιεύσουν την τριμηνιαία κατάσταση κερδών τους λίγες μέρες νωρίτερα και θα πραγματοποιήσουν την τηλεδιάσκεψη στις 5 Νοεμβρίου.

Το Investmentmatome έσπευσε μέσα από τα υπολογιστικά φύλλα για να σας φέρει μερικά βασικά στοιχεία για την απόδοση του TD Ameritrade αυτό το τρίμηνο.

Εσοδα

Τα έσοδα από προμήθειες και τέλη συναλλαγών (ουσιαστικά, τι χρεώνεστε για την τοποθέτηση ενός εμπορίου) είναι μειωμένα κατά 19% από το ίδιο τρίμηνο του περασμένου έτους. Το τρίτο τρίμηνο του 2011 σημείωσε 315 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα από προμήθειες σε σύγκριση με 256 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2012. Αυτό οφείλεται στη σημαντική μείωση της συναλλακτικής δραστηριότητας των πελατών.

Όπως μπορείτε να δείτε παρακάτω, η δραστηριότητα των συναλλαγών πελατών μειώνεται σταθερά καθώς οι επενδυτές κάνουν λιγότερες, μεγαλύτερες συναλλαγές:

Τα καθαρά έσοδα μειώθηκαν επίσης κατά 57 εκατομμύρια δολάρια από την αντίστοιχη περσινή περίοδο (647 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 704 εκατομμύρια δολάρια).

Έξοδα και ανάπτυξη

Συνολικά, η TD Ameritrade κατάφερε να μειώσει τα λειτουργικά της έξοδα για το τρίτο τρίμηνο του 2012 κατά 37 εκατομμύρια δολάρια σε σχέση με το τρίτο τρίμηνο του 2011. Ωστόσο, φαίνεται ότι μειώνουν κυρίως τις δαπάνες σε περιοχές που ωφελούν τους πελάτες και τους εργαζομένους. Για παράδειγμα, τα έξοδα εκκαθάρισης και εκτέλεσης μειώνονται κατά 5 εκατομμύρια δολάρια, ενώ οι αποζημιώσεις και τα οφέλη μειώνονται κατά 7 εκατομμύρια δολάρια.

Από την άλλη πλευρά, οι δαπάνες αυξήθηκαν σε τομείς όπως οι επικοινωνίες (3 εκατομμύρια δολάρια) και η διαφήμιση (9 εκατομμύρια δολάρια). Στην πίστωση της TD Ameritrade ξεκίνησαν 190.000 νέες λογαριασμοί το τρίτο τρίμηνο του 2012 σε σύγκριση με 150.000 το τρίτο τρίμηνο του 2011. Ωστόσο, ο αριθμός των χρηματοδοτούμενων λογαριασμών αυξήθηκε μόνο κατά 28.000. Υπάρχουν τρεις πιθανές αιτίες για αυτό το αποτέλεσμα: οι περισσότεροι άνθρωποι απλά δεν χρηματοδοτούν το λογαριασμό τους, πολλοί άνθρωποι έχουν καθυστερήσει τη χρηματοδότηση του λογαριασμού τους για κάποιο λόγο, ένας σημαντικός αριθμός πελατών έχει εγκαταλείψει την TD Ameritrade. Ή θα μπορούσε απλά να είναι ένας συνδυασμός αυτών των τριών σεναρίων. Αυτό που γνωρίζουμε είναι ότι οι μη χρηματοδοτούμενοι λογαριασμοί δεν έχουν αξία για μια μεσιτική εταιρεία.

Έσοδα και Κέρδη

Το καθαρό εισόδημα για το τρίτο τρίμηνο του 2012 ήταν 143 εκατομμύρια δολάρια, πράγμα που σημαίνει κέρδος ανά μετοχή 0,26 δολάρια. Τα στοιχεία αυτά μειώθηκαν από το τρίτο τρίμηνο του 2011, στο οποίο το καθαρό εισόδημα ήταν 164 εκατομμύρια δολάρια, με EPS 0,29 δολάρια.

Επιστροφή στους επενδυτές

Αυτό το τρίμηνο, η TD Ameritrade επαναγοράσε 1.8 εκατομμύρια μετοχές από τους επενδυτές της για συνολικά 29,5 εκατομμύρια δολάρια συνολικά. Επιπλέον, διανεμήθηκαν 33 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα στους μετόχους. Αυτό έφθασε στα $ 0,06 ανά μετοχή, δηλαδή είκοσι τοις εκατό από το τρίτο τρίμηνο του 2011.

Βασικές τακτικές

Η TD Ameritrade εισφέρει περισσότερα χρήματα για την απόκτηση νέων πελατών και είναι αρκετά έμπειρος σε αυτόν τον τομέα. Ωστόσο, η μείωση του όγκου των συναλλαγών ήταν αρκετά σημαντική και αντισταθμίζει όλες τις μειώσεις των δαπανών. Δεν μπορούμε να είμαστε απολύτως βέβαιοι για το γιατί ο όγκος του εμπορίου μειώθηκε, είτε λόγω της αντίληψης του κοινού για την οικονομία είτε λόγω των υψηλών προμηθειών του TD Ameritrade. Ανεξαρτήτως του λόγου, η TD Ameritrade είναι ήδη η δεύτερη μεγαλύτερη σε απευθείας σύνδεση χρηματιστηριακή εταιρεία στις Η.Π.Α. και μπορεί να χρειαστεί να τονίσει την παροχή βοήθειας στους τρέχοντες πελάτες πριν από τη συσσώρευση νέων.

Σημειώσεις

Για να είναι συνεπής όταν μιλάμε για το δεδομένο χρονικό διάστημα, το Investmentmatome χρησιμοποιεί το τρίτο τρίμηνο 2012 για να αναφερθεί στο τρίμηνο που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου 2012. Το οικονομικό έτος 2012 της TD Ameritrade ξεκινάει από την 1η Οκτωβρίου 2011 έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2012.