Πώς λειτουργούν τα μελλοντικά δάνεια και πώς να ξεκινήσετε τη διαπραγμάτευση

Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε μια μελλοντική ημερομηνία σε μια συμφωνημένη τιμή. Όλα αυτά τα αστεία αγαθά που έχετε δει οι άνθρωποι εμπορεύονται στις ταινίες - χυμό πορτοκαλιού, λάδι, χοιρινό κοιλιές! - είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι τυποποιημένες συμφωνίες που συνήθως διαπραγματεύονται σε ανταλλαγή. Ένας συμβαλλόμενος στη σύμβαση συμφωνεί να αγοράσει μια δεδομένη ποσότητα κινητών αξιών ή ένα εμπόρευμα και να παραλάβει μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Το άλλο μέρος συμφωνεί να το παράσχει.

Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να χρησιμοποιηθεί από πολλούς τύπους οικονομικών παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών και των κερδοσκόπων, καθώς και από εταιρείες που επιθυμούν πραγματικά να πραγματοποιήσουν τη φυσική παράδοση του προϊόντος ή να τον προμηθεύσουν.

Πώς συμβαίνουν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

Μια αεροπορική εταιρεία μπορεί να θέλει να κλειδώσει σε τιμές καυσίμων αεριωθούμενα για να αποφύγει μια απροσδόκητη αύξηση. Γι 'αυτό αγοράζει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης συμφωνώντας να αγοράσει 1 εκατομμύριο γαλόνια καυσίμων, λαμβάνοντας παράδοση 90 ημέρες στο μέλλον, σε τιμή $ 3 ανά γαλόνι.

Κάποιος άλλος, ίσως ένας διανομέας καυσίμων, θέλει να εξασφαλίσει ότι διαθέτει σταθερή αγορά καυσίμων. Θέλει να προστατεύσει από μια απροσδόκητη πτώση των τιμών των καυσίμων, οπότε θα συνάψει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Συμφωνεί να πουλήσει 1 εκατομμύριο γαλόνια καυσίμου, παραδίδοντας το σε 90 ημέρες, με τιμή $ 3 ανά γαλόνι.

Σε αυτό το παράδειγμα, αμφότερα τα μέρη είναι hedgers, πραγματικές εταιρείες που πρέπει να εμπορεύονται το υποκείμενο εμπόρευμα, επειδή είναι η βάση της επιχείρησής τους. Στρέφονται στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων για να διαχειριστούν την έκθεσή τους στον κίνδυνο της ταλάντευσης των τιμών.

Υπάρχουν επίσης άνθρωποι που επιδιώκουν να βγάλουν λεφτά από τις αλλαγές των τιμών στο ίδιο το συμβόλαιο, εμπορεύοντάς το μόνο για να το αγοράσουν ή να το πουλήσουν σε άλλους. Αυτοί είναι επενδυτές ή κερδοσκόποι. Αν αυξηθεί η τιμή καυσίμων, το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καθίσταται το ίδιο πιο πολύτιμο και ο ιδιοκτήτης της σύμβασης θα μπορούσε να πουλήσει τη σύμβαση για περισσότερο σε κάποιον άλλο. Αυτοί οι τύποι εμπόρων δεν έχουν συνήθως καμία πρόθεση να παραλάβουν το υποκείμενο εμπόρευμα. είναι ακριβώς στην αγορά για να ποντάρουν στις μεταβολές των τιμών.

Με κερδοσκόπους, επενδυτές, hedgers και άλλους που αγοράζουν και πωλούν καθημερινά, υπάρχει μια ζωντανή και σχετικά υγρή αγορά για αυτές τις συμβάσεις.

" Ξεκίνα: Αυτοί είναι οι κορυφαίοι μεσίτες μας για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

Είναι κάτι παραπάνω από εμπορεύματα: Μερίδια, αποθέματα (και bitcoin) πάρα πολύ

Τα βασικά προϊόντα αντιπροσωπεύουν ένα μεγάλο μέρος του παγκόσμιου μέλλοντος εμπορίου, αλλά δεν πρόκειται μόνο για γουρούνια, καλαμπόκι και σόγια. Μπορείτε επίσης να διαπραγματευτείτε μετοχές μελλοντικής εκπλήρωσης των ETF και ακόμη και μεμονωμένες μετοχές και ομόλογα. Και ένας από τους μεγαλύτερους πιτσιλίσματα έγινε πρόσφατα όταν debutbit bitcoin στα χρηματιστήρια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ορισμένοι έμποροι όπως αυτά τα οχήματα λόγω των μεγαλύτερων δυνατοτήτων μόχλευσης απ 'ό, τι ακριβώς κατέχουν άμεσα τις κινητές αξίες. Ένας έμπορος μπορεί να πάρει μια ουσιαστική θέση ενώ παράλληλα διαθέτει ένα σχετικά μικρό ποσό μετρητών.

Μια κοινή εφαρμογή: Κάποιος που θέλει να αντισταθμίσει την έκθεση στην χρηματιστηριακή αγορά των Η.Π.Α. μπορεί να πουλήσει σύντομα ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης στο Standard & Poor's 500. Εάν τα αποθέματα υποχωρήσουν, κάνει τα χρήματα βραχυπρόθεσμα, εξισορροπώντας την έκθεση του στο δείκτη. Αντίστροφα, ο ίδιος επενδυτής μπορεί να αισθάνεται εμπιστοσύνη στο μέλλον και να επιδιώξει να αγοράσει μια μακροχρόνια σύμβαση - κερδίζοντας πολύ ανοδικές τάσεις αν οι μετοχές κινηθούν υψηλότερα.

»Είναι η ημέρα συναλλαγών μια καλύτερη ταιριάζει; Διαβάστε τον οδηγό μας σχετικά με το πώς μπορείτε να πραγματοποιήσετε ημερήσιες συναλλαγές

Τι συμβαίνει σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης;

Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία μπορείτε εύκολα να αγοράσετε και να πουλήσετε μέσω ανταλλαγών, είναι τυποποιημένα. Κάθε σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης θα καθορίζει συνήθως όλες τις διαφορετικές παραμέτρους της σύμβασης:

• Η μονάδα μέτρησης.
• Πώς θα διευθετηθεί το εμπόριο - είτε με φυσική παράδοση συγκεκριμένης ποσότητας αγαθών είτε με διακανονισμό μετρητών.
• Η ποσότητα των εμπορευμάτων που παραδίδονται ή καλύπτονται από τη σύμβαση.
• Η νομισματική μονάδα στην οποία εκφράζεται η σύμβαση
• Το νόμισμα στο οποίο αναφέρεται το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.
• Αξιολόγηση βαθμού ή ποιότητας, κατά περίπτωση. Για παράδειγμα, αυτό θα μπορούσε να είναι ένα ορισμένο οκτάνιο βενζίνης ή μια ορισμένη καθαρότητα μετάλλου.

Εάν συμμετέχετε σε διαπραγματεύσιμα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, πρέπει να είστε προσεκτικοί, επειδή δεν θέλετε να κάνετε φυσική παράδοση. Οι περισσότεροι περιστασιακοί έμποροι δεν θέλουν να βρεθούν υποχρεωμένοι να υπογράψουν για να λάβουν ένα φορτίο χοίρων όταν λήξει η σύμβαση και στη συνέχεια να καταλάβουν τι να κάνουν με αυτό.

Οι κίνδυνοι - περιθώριο και μόχλευση

Πολλοί κερδοσκόποι δανείζονται ένα σημαντικό χρηματικό ποσό για να παίξουν στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Είναι ο κύριος τρόπος για να μεγεθύνετε τις σχετικά μικρές μεταβολές των τιμών σε ένα σημείο όπου δυνητικά δημιουργούν κέρδη που αξίζουν τον χρόνο και την προσπάθεια. Αλλά δανεισμός χρημάτων αυξάνει επίσης τον κίνδυνο: Εάν οι αγορές κινηθούν εναντίον σας, και το κάνουν πιο δραματικά από ό, τι περιμένετε, θα μπορούσατε να χάσετε περισσότερα από όσα επενδύσατε.

Οι κανόνες μόχλευσης και περιθωρίου είναι πολύ πιο φιλελεύθεροι στον κόσμο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των εμπορευμάτων από ό, τι για τον κόσμο των συναλλαγών τίτλων. Ένας μεσίτης εμπορευμάτων μπορεί να σας επιτρέψει να αξιοποιήσετε 10: 1 ή ακόμα και 20: 1, ανάλογα με το συμβόλαιο, πολύ υψηλότερο από ό, τι θα μπορούσατε να αποκτήσετε στον κόσμο μετοχών. Η ανταλλαγή, συνήθως το Συμβούλιο Ανταλλαγής του Σικάγου (CBOE), θέτει τους κανόνες.

Όσο μεγαλύτερη είναι η μόχλευση, τόσο μεγαλύτερα είναι τα κέρδη, αλλά όσο μεγαλύτερη είναι η πιθανή απώλεια: Μια αλλαγή 5 τοις εκατό στις τιμές μπορεί να οδηγήσει έναν επενδυτή με μόχλευση 10: 1 για να κερδίσει ή να χάσει το 50% της επένδυσής της. Αυτή η αστάθεια σημαίνει ότι οι κερδοσκόποι στις προθεσμιακές αγορές πρέπει να έχουν την πειθαρχία να μην υπερεκπροσωπούν τους ίδιους κινδύνους.

Έναρξη συναλλαγών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

Εάν πιστεύετε ότι οι προθεσμιακές αγορές είναι κατάλληλες για εσάς, δεν είναι δύσκολο να ξεκινήσετε. Άνοιγμα λογαριασμού με έναν μεσίτη που υποστηρίζει τις αγορές που θέλετε να ανταλλάξετε.

»Δεν είναι σωστό για εσάς; Εξετάστε τους καλύτερους μεσίτες μας για την εμπορία μετοχών αντί.

Ένας μεσίτης μελλοντικής εκπλήρωσης θα σας ρωτήσει πόση εμπειρία έχετε με την επένδυση και ποιο είναι το εισόδημά σας και η καθαρή σας αξία. Αυτά τα ερωτήματα έχουν σχεδιαστεί για να καθορίσουν το ύψος του κινδύνου που θα σας επιτρέψει ο μεσίτης να αναλάβει, όσον αφορά το περιθώριο και τις θέσεις.

Δεν υπάρχουν βιομηχανικά πρότυπα για τις δομές προμηθειών και τελών στις συναλλαγές επί προθεσμιακών συναλλαγών. Κάθε μεσίτης παρέχει διάφορες υπηρεσίες. Μερικοί παρέχουν μια καλή έρευνα και συμβουλές, ενώ άλλοι σας δίνουν απλά ένα απόσπασμα και ένα γράφημα. (Για να σας βοηθήσουμε να ξεκινήσετε, η Investmentmatome εξέτασε μερικούς από τους καλύτερους μεσίτες μελλοντικής εκπλήρωσης.)

Ορισμένοι ιστότοποι θα σας επιτρέψουν να ανοίξετε έναν εικονικό λογαριασμό. Μπορείτε να ασκείτε συναλλαγές με "χαρτονομίσματα" προτού δεσμεύσετε πραγματικά δολάρια στην πρώτη σας συναλλαγή. Αυτός είναι ένας πολύτιμος τρόπος για να ελέγξετε την κατανόησή σας για τις προθεσμιακές αγορές και πώς αλληλεπιδρούν οι αγορές, η μόχλευση και οι προμήθειες με το χαρτοφυλάκιό σας. Αν ξεκινάτε απλώς, σας συνιστούμε να ξοδέψετε κάποιο χρόνο για να κάνετε συναλλαγές σε έναν εικονικό λογαριασμό, μέχρι να είστε σίγουροι ότι έχετε το κρέμασμα του.

Ακόμη και έμπειροι επενδυτές θα χρησιμοποιούν συχνά έναν εικονικό λογαριασμό συναλλαγών για να δοκιμάσουν μια νέα στρατηγική. Ανάλογα με τον μεσίτη, μπορεί να σας επιτρέψουν την πρόσβαση στο πλήρες φάσμα αναλυτικών υπηρεσιών στον εικονικό λογαριασμό.

" Μάθε περισσότερα: Πώς να επιλέξετε έναν λογαριασμό μεσιτείας

Αυτή η δημοσίευση δημοσιεύθηκε για πρώτη φορά τον Οκτώβριο του 2012 και από τότε έχει ενημερωθεί.