Γιατί η ιστορία λέει ότι πρέπει να «πουλήσεις τον Μάιο»

Οι πιο δραστήριοι έμποροι, που συνήθως εργάζονται στα γραφεία της Wall Street μεταβάλλουν το συναίσθημα της αγοράς είτε με την παρουσία είτε με την απουσία τους. Καθώς ο καιρός θερμαίνεται, αυτοί οι δραστήριοι έμποροι συχνά παίρνουν μεγαλύτερα μεσημεριανά διαλείμματα, τα οποία μετατρέπονται σε "Σαββατοκύριακα χωρίς Παρασκευή". Και αυτά τα «σαββατοκύριακα χωρίς Παρασκευή» τείνουν να συμβαίνουν για το καλύτερο μέρος του Αυγούστου.

Όταν οι έμποροι εγκαταλείπουν τα γραφεία τους, είναι ένα σημάδι για μας να κρυώσουμε επίσης, σε περίπτωση που ο μικρός όγκος συναλλαγών αναγκάζει μια από τις εκμεταλλεύσεις μας ξαφνικά ακίδα ή βουτιά. Ως εκ τούτου, το παλιό-παροιμία: "Πουλήστε τον Μάιο και στη συνέχεια να πάει μακριά." Τουλάχιστον μέχρι το φθινόπωρο

Αλλά είναι μια σοφή στρατηγική κίνηση;

S & P 500 Καλοκαιρινές τάσεις (2001-2011)

Ο μήνας του Απριλίου δίνει σταθερά τις εντυπώσεις ενός ισχυρού ράλι στην αγορά και φέτος δεν είναι διαφορετικός. Το S & P 500 αυξήθηκε, 4%, 4% και 10% αντίστοιχα σε κάθε ένα από τα τελευταία τρία χρόνια και αυξήθηκε κατά 2,2% αυτό το μήνα. Αυτός ο αγώνας έχει επεκταθεί πρόσφατα και τον Μάιο, καθώς το S & P 500 έχει συγκεντρωθεί κατά μέσο όρο 3% τα τελευταία τρία χρόνια. Αλλά από τα τέλη Μαΐου, όπως δείχνει η ιστορία, το κόμμα φαίνεται να τελειώνει.

Από το 2001, η αγορά έχει πέσει σε έξι από τις 10 τελευταίες Ιουνίου (Σχήμα 1) - τρεις φορές το ρυθμό με τον οποίο οι διάφοροι θετικοί μήνες έχουν αυξηθεί. Υπήρξε αναπήδηση τον Ιούλιο; Οι πέντε Ιουλίου της τελευταίας δεκαετίας χωρίστηκαν, αλλά το μέσο κέρδος ήταν μικρότερο από το μέσο όρο της απώλειας (Σχήμα 2).

Το υπόλοιπο καλοκαίρι δεν έχει πολλά υποσχέσεις. Μια ανάλυση της Standard & Poor's δείχνει ότι τα τελευταία 60 χρόνια, η αγορά μειώθηκε κατά 0,04% κατά μέσο όρο τον Αύγουστο. Είναι ακόμα χειρότερο το Σεπτέμβριο, με το ποσοστό αυτό να μειώνεται στο 0,78%. Στην πραγματικότητα, ο Σεπτέμβριος είναι ο μοναδικός μήνας που παράγει αρνητικά μέσα αποτελέσματα τα τελευταία 80 χρόνια, σύμφωνα με την Ibbotson & Associates.

Τέλος, εδώ είναι μια απογοητευτική κατάσταση: σύμφωνα με την S & P, από το 1950, ο δείκτης Dow Jones Industrial Average δημιούργησε μέσο κέρδος 7,4% από το Νοέμβριο μέχρι τον Απρίλιο και 0,4% από Μάιο έως Οκτώβριο. (Ωστόσο, όπως προαναφέρθηκε, ο Μάιος έχει φανεί λίγο πιο δυνατός τα τελευταία τρία χρόνια.)

[Μάθετε την αλήθεια πίσω από τις τέσσερις δεισιδαιμονίες της Wall Street που δεν θα πεθάνουν]

Πώς να αποφύγετε τις καλοκαιρινές καθυστερήσεις ενός τομέα

Εάν πιστεύετε στην έννοια του "πωλούν τον Μάιο και πηγαίνετε μακριά", τότε υπάρχουν ορισμένοι τομείς που θα πρέπει να ανησυχούν ότι μπορεί να είναι ιδιαίτερα ευάλωτοι στις καλοκαιρινές καθυστερήσεις.

Το ιστορικό δείχνει ότι τα αποθέματα φυσικού αερίου αποδυναμώνουν συνήθως τους καλοκαιρινούς μήνες, εκτός και αν είναι μια ιδιαίτερα ενεργή περίοδος για τους τυφώνες ή ένα μεγάλο κύμα καύσωνα προκαλεί άνοδο της ζήτησης. Λόγω της απουσίας τους, η παραγωγή βαρέων αερίων, σε συνδυασμό με την εποχιακή υποχώρηση της ζήτησης, τείνουν να εξαντλούν τις εγκαταστάσεις αποθήκευσης φυσικού αερίου. Και όταν συμβεί αυτό, οι τιμές του φυσικού αερίου πλήττονται από νέα χαμηλά επίπεδα και οι παραγωγοί αναγκάζονται να περιορίσουν την παραγωγή.

Τα αποθέματα τεχνολογίας τείνουν επίσης να υστερούν τους καλοκαιρινούς μήνες, λόγω του κύκλου κεφαλαιακών δαπανών. Οι μεγάλες παραγγελίες τοποθετούνται στις αρχές του έτους και στη συνέχεια οι αγοραστές τους καλούνται να επιβραδύνουν την πρόοδο του έτους. Αυτό οφείλεται εν μέρει επειδή είναι δύσκολο να στρογγυλοποιήσετε βασικά υλικά κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού για να ολοκληρώσετε σημαντικές εγκαταστάσεις όταν τόσοι πολλοί σχεδιάζουν τις καλοκαιρινές διακοπές τους.

Στο τέλος του έτους, οι τεχνολογικές δαπάνες ανακάμπτουν, καθώς οι διαχειριστές προμηθειών τείνουν να ξοδεύουν κατανεμημένα αλλά και αχρησιμοποίητα κεφάλαια, σε αυτό που γνωρίζει ως έξυπνο προϋπολογισμό. Τέλος, τα αγαθά όπως τα πολύτιμα και τα βιομηχανικά μέταλλα τείνουν να μειώνονται καθώς οι μεγάλοι αγοραστές ανταγωνίζονται τις ανάγκες του αγοραστή ολόκληρου του έτους την άνοιξη. Πράγματι, η Κίνα λέγεται ότι κάθεται πάνω σε άφθονες προμήθειες χαλκού, αργύρου και άλλων εμπορεύσιμων προϊόντων, ακριβώς τη στιγμή που η κινεζική κυβέρνηση προσπαθεί να ψύξει την οικονομία της. Μια πτώση της ζήτησης θα τραβούσε το χαλί από κάποια από τα πιο ψηλά προϊόντα.

Παρακολουθήστε τον τομέα των βασικών προϊόντων, ειδικά επειδή είναι ακριβής και είναι ιδιαίτερα ευάλωτος σε οποιαδήποτε επιβράδυνση της ζήτησης.

Εξετάστε μια ενεργή προσαρμογή της στρατηγικής εμπορίας αυτό το καλοκαίρι

Το αξίωμα "Πώληση τον Μάιο …" δεν είναι ανόητο. Πολλοί άλλοι παράγοντες βρίσκονται στο παιχνίδι και τα αόρατα γεγονότα μπορούν πάντα να αλλάξουν τη δυναμική του παρελθόντος. Αλλά με τους ενεργούς έμπορους να θέλουν να αρχίσουν να παίρνουν μακρά Σαββατοκύριακα για το καλοκαίρι, μια βασική υποστήριξη πίσω από την αγορά θα εξασθενίσει αργά καθώς προχωρά το καλοκαίρι.

Να έχετε υπόψη σας αυτό το σύντομο μάθημα ιστορίας εάν και όταν κάνετε προσαρμογές στις ενεργές στρατηγικές συναλλαγών σας για τους καλοκαιρινούς μήνες