Το φθινόπωρο θα φέρει πτώση αποθέματα (Τέλος;)

Ανατρέξτε στην προεπισκόπηση του προηγούμενου μήνα:

• Αύγουστος: Η αγορά κάνει μεγάλη και έχει τους επενδυτές στην άκρη
• Θέλετε να λαμβάνετε μηνιαία προεπισκόπηση αγοράς στα εισερχόμενά σας; Στείλτε με email την Anna-Louise για να προστεθεί στη λίστα διανομής.

Το φαινομενικά σχεδόν τέλειο ράλι στις μετοχές των ΗΠΑ φέτος τελικά κατέρρευσε στα μέσα Αυγούστου και αυτό είχε πολλούς ανθρώπους στη Wall Street, λέγοντας: Είναι καιρός.

Ο δείκτης Standard & Poor's 500 υποχώρησε περισσότερο από 1% δύο φορές σε διάστημα έξι ημερών, αφού αυτές οι πτώσεις συνέβησαν μόνο δύο προηγούμενες φορές φέτος. Μέχρι το τέλος του μηνός, η αγορά αναπήδησε πίσω και αυτές οι αποτυχίες δεν έκαναν βαθούλωμα στην ετήσια αύξηση της τάξης του 10%. Αλλά περισσότερη αδυναμία θα μπορούσε να είναι στον ορίζοντα.

Για ένα, τον Σεπτέμβριο ο ιστορικός είναι ο ασθενέστερος μήνας του έτους, με το S & P 500 να πέφτει κατά μέσο όρο 1,1%, ενώ επίσης παρουσιάζει τις περισσότερες μειώσεις συνολικά, σε σύγκριση με άλλους μήνες. Το εύρος τιμών μειώθηκε σε περίπου 55% των τελευταίων 89 Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία που συνέταξε η Yardeni Research.

Εν τω μεταξύ, τα επερχόμενα γεγονότα θα μπορούσαν να δώσουν στους επενδυτές τη λογική να μειώσουν τις τιμές των μετοχών. Αυτό μπορεί να φαίνεται σαν κακές ειδήσεις για σας - τελικά, θέλετε το χαρτοφυλάκιό σας να αυξηθεί παρά να μειωθεί - αλλά οι επαγγελματίες λένε ότι η αδυναμία αυτή θα είναι προσωρινή. Ακολουθούν οι τρεις επαγγελματίες που θα παρακολουθήσουν τον επόμενο μήνα:

1. Ξυπνήστε με το τέλος Σεπτεμβρίου

Δύο από τους κύριους οδηγούς της αγοράς - τα εταιρικά κέρδη και οι οικονομικές εκθέσεις - συνεχίζουν να βελτιώνονται, υποδηλώνοντας ότι οι τιμές των μετοχών θα "τριγυρνούν λίγο υψηλότερα μέχρι το τέλος του έτους", λέει ο Anthony Saglimbene, στρατηγικός παγκόσμιων αγορών στην Ameriprise Financial Services. "Αλλά δεν θα είναι μια ευθεία διαδρομή."

Αντίθετα, το Σεπτέμβριο (ή ο Οκτώβριος) μπορεί τελικά να φέρει στην αγορά την πώληση που τόσοι πολλοί άνθρωποι θέλουν, λέει ο Saglimbene. Οι επενδυτές έχουν συνηθίσει σε μια μονοκατευθυντική πορεία της αγοράς - έχει περάσει περισσότερο από ένα χρόνο από τότε που το S & P 500 έπεσε τουλάχιστον 5% από μια πρόσφατη κορυφή - αλλά τέτοιες αποτυχίες είναι στην πραγματικότητα "υγιείς" για την αγορά, λέει. Το λιγότερο επειδή πολλοί επενδυτές θα ήθελαν να πηδήσουν πάλι όταν οι τιμές πέφτουν λίγο.

Πιθανές καταλύτες; Η έκθεση του Σεπτεμβρίου, συμπεριλαμβανομένων των εκλογών της Γερμανίας στις 24 Σεπτεμβρίου, τρεις συναντήσεις κεντρικής τράπεζας (στο Federal Reserve στις 19-20 Σεπτεμβρίου, καθώς και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας νωρίτερα τον μήνα) και μια πολύ αναμενόμενη συζήτηση για ομοσπονδιακό προϋπολογισμό στο Κογκρέσο. "Τα μακρινά χτυπήματα μακροεντολών θα μπορούσαν να δράσουν για να στρέψουν τις αγορές λίγο περισσότερο από ό, τι έχουν οποιαδήποτε άλλη χρονιά στο χρόνο", λέει ο Saglimbene.

Η κατώτατη γραμμή για εσάς; "Αυτή είναι ίσως η στιγμή για να διατηρηθεί η ισορροπία σε ένα χαρτοφυλάκιο", λέει ο Saglimbene, προσθέτοντας ότι τα καλά διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια με κάποια αμυντική θέση θα βοηθήσουν σε θυελλώδεις εποχές. (Διαβάστε περισσότερα για το πώς η διαφοροποίηση μπορεί να μειώσει τον επενδυτικό σας κίνδυνο.)

2. Ομόλογα. Δεκαετή ομόλογα.

Οι επενδυτές δεν αναμένουν από την Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά την επόμενη συνεδρίαση της και υπάρχει μια αυξανόμενη αίσθηση ότι πρόσθετες αυξήσεις φέτος ενδέχεται να παραμείνουν σε παρακμή - και η αγορά ομολόγων είναι εν μέρει υπεύθυνη. (Δεν καταλαβαίνω πώς λειτουργούν τα ομόλογα;

"Φάνηκε πως η Fed ήταν πολύ σίγουρη ότι αύξησε τα επιτόκια καθώς ο δεκαετής κόσμος εξαπλώνεται ψηλότερα", λέει ο Frank Cappelleri, εκτελεστικός διευθυντής της χρηματιστηριακής εταιρίας Instinet. Αλλά η απόδοση σε αυτό το σημείωμα του δημόσιου ταμείου έχει μειωθεί από τον Δεκέμβριο του 2016, ακόμη και όταν η κεντρική τράπεζα αύξησε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων τρεις φορές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Η δεκαετία θεωρείται ως μετρητής για την όρεξη των επενδυτών για κινδύνους και εμπιστοσύνη στην οικονομική ανάπτυξη και ο Cappelleri διερωτάται κατά πόσο η Fed θα κινηθεί εκτός αν οι αποδόσεις επανέλθουν ξανά.

Εν τω μεταξύ, η αγορά ομολόγων μπορεί να μην παρέχει την απαραίτητη ανακούφιση εάν (ή πότε) υπάρχει μια πώληση σε μετοχές, λέει ο Jeff Powell, διευθύνων σύμβουλος της Polaris Greystone Financial Group. "Οι περισσότεροι επενδυτές εξετάζουν το σταθερό εισόδημα ως έρμα στο κατώτατο σημείο του σκάφους για να μην έχουν υπερβολική μεταβλητότητα στο χαρτοφυλάκιό τους", λέει. Αλλά το ακριβώς αντίθετο θα μπορούσε να συμβεί.

Όπως εξηγεί ο Πάουελ, τα ομόλογα των ΗΠΑ πληρώνουν συγκριτικά υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι σε άλλες χώρες (όπως η Ιταλία ή η Ισπανία), η οποία έχει προσελκύσει ξένους επενδυτές. Εάν το δολάριο ΗΠΑ αρχίσει να εξασθενεί και τα ομόλογα του αλλού γίνονται πιο ελκυστικά, οι ξένοι επενδυτές θα φεύγουν εξίσου εύκολα. Αυτό, σε συνδυασμό με τη μείωση των αποδόσεων που συνόδευσε την αύξηση του επιτοκίου της Fed, θα μπορούσε να δημιουργήσει μια διπλή μίζα για τους επενδυτές, λέει.

Η κατώτατη γραμμή για εσάς; Μην κάνετε ριζικές αλλαγές στο χαρτοφυλάκιό σας ενόψει της κάμψης της χρηματιστηριακής αγοράς, επειδή όλες οι επενδύσεις φέρουν εγγενείς κινδύνους. "Οι άνθρωποι που επενδύουν σε πράγματα που σκέφτονται ήταν πολύ, πολύ ασφαλή θα μπορούσαν να τραυματιστούν", λέει ο Powell.

3. Bueller; Bueller;

Οι αμερικανικές μετοχές έχουν φέτος μια σειρά ρεκόρ ρεκόρ φέτος, αλλά το συναίσθημα δεν είναι σχεδόν ευφορικό. "Οι άνθρωποι επενδύονται περισσότερο επειδή πρέπει να είναι, αντί να θέλουν να είναι", λέει ο Cappelleri. Ενώ αμέτρητοι επενδυτές προσπάθησαν να προβλέψουν την επόμενη πώληση, η αγορά ήταν σε μεγάλο βαθμό αδιαπέραστη από πολιτικές αναταραχές - και εκδηλώσεις στο εξωτερικό, προσθέτει. «Η αντίδραση στις ειδήσεις είναι πιο σημαντική από την ίδια την είδηση ​​τώρα».

Η πτώση του πληθωρισμού (ένα μέτρο της εξέλιξης της αγοράς προς οποιαδήποτε κατεύθυνση) είναι «υπερβολικά χαμηλή» από τα ιστορικά πρότυπα, αλλά οι «ανησυχίες ίσων ευκαιριών» αφθονούν, λέει ο Πάουελ, μερικοί πιστεύουν ότι η αγορά προορίζεται να πέσει επειδή είναι τόσο υψηλή, νέα στον ορίζοντα.

Για την ανησυχία τους, υπάρχουν ρωγμές στην αγορά για να υποστηρίξουν αυτές τις απόψεις. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, τα οποία σημείωσαν άνοδο τις εβδομάδες που ακολούθησαν τις εκλογές, έπεσαν σύντομα σε αρνητικό έδαφος για το έτος τον Αύγουστο. Εν τω μεταξύ, τα μεγαλύτερα αποθέματα στο S & P 500 - όπως τα Apple, το Facebook και το Amazon - έχουν σκιάσει μια λιγότερο ρόδινη εικόνα. Το δείκτη ισόβιας βαρύτητας - το οποίο διαγράφει τον δείκτη της μεροληψίας της κεφαλαιοποίησης της αγοράς, καθιστώντας τις συνεισφορές της Apple ίσες με κάθε άλλο απόθεμα - σημείωσε πιο βαθιές μειώσεις τον Αύγουστο, σε σύγκριση με τον δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς.

Η κατώτατη γραμμή για εσάς; Προσπαθώντας να προβλέψουμε τι θα προκαλέσει την πολύ-αναμενόμενη αδυναμία ήταν "πολύ απογοητευτικό" φέτος, ακόμη και για έμπειρους επενδυτές όπως το Cappelleri. Αντί να προσπαθείτε να είστε προγνωστικό, προτιμάτε να το κρατάτε απλό όταν επενδύετε για συνταξιοδότηση.

Περισσότερα για επενδύσεις

• Οι καλύτεροι μεσίτες στο διαδίκτυο για διαπραγμάτευση μετοχών
• Πώς να επιλέξετε έναν robo-σύμβουλο