Ορισμός & Παράδειγμα μετρητών

Τι είναι:

A αμοιβή μετρητών απόδοση του ενεργητικού (ROA) μεγαλύτερη από το ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς. Το παράδειγμα αναφέρεται στην ιδέα ότι παράγει "γάλα" (κέρδος) πολύ καιρό μετά την ανάκτηση του κόστους της επένδυσης.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η Εταιρεία XYZ έχει πέντε τμήματα, ένα από τα οποία κάνει widgets. Το τμήμα widget κατασκευάζει και πωλεί το 85% των widgets στις Ηνωμένες Πολιτείες και έχει ROA 30%. Η επιχείρηση widget, η οποία είναι πολύ ώριμη, αυξάνεται περίπου 5% ετησίως. Σε αυτό το σενάριο, το τμήμα widget της εταιρείας XYZ είναι αγελάδα μετρητών. Η χαμηλή ανάπτυξη της αγοράς απαιτεί ελάχιστες επενδύσεις και η υψηλή ROA υποδεικνύει ότι τα κέρδη στη διαίρεση πρέπει να είναι υψηλά - υψηλότερα από αυτά που απαιτούνται για τη διατήρηση του μεριδίου αγοράς (αυτό, εξάλλου, είναι και ο λόγος για τον οποίο η πλεονάζουσα ρευστότητα που παράγεται από μετρητά η αγελάδα δεν χρειάζεται να επανενταχθεί στην αγελάδα μετρητών)

Οι αγελάδες μετρητών έχουν συνήθως μεγάλα μερίδια αγοράς σε ώριμες βιομηχανίες. Το υψηλότερο μερίδιο αγοράς συχνά υποδηλώνει ή μεταφράζεται στην ικανότητα παραγωγής με χαμηλότερο κόστος και γι 'αυτούς συνήθως δεν υπάρχουν λόγοι να δαπανώνται χρήματα για την απόκτηση μεγαλύτερου μεριδίου αγοράς. Ωστόσο, είναι πιθανό μια αγελάδα μετρητών να στεγνώσει εάν οι ανταγωνιστές αποκομίσουν αρκετό πρόσθετο μερίδιο αγοράς.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Οι αγελάδες μετρητών παράγουν σταθερές και αξιόπιστες ταμειακές ροές που συχνά χρηματοδοτούν τη δική τους ανάπτυξη. ανάπτυξη των άλλων επιχειρηματικών μονάδων της εταιρείας. Μπορούν επίσης να δημιουργήσουν τις εταιρείες μετρητών που πρέπει να πληρώνουν μερίσματα ή να χρηματοδοτούν άλλες προσπάθειες. Είναι σημαντικό, είναι συχνά ο λόγος που οι δανειστές είναι πρόθυμοι να δανείσουν χρήματα σε μια εταιρεία - δηλαδή, η αγελάδα μετρητών είναι η πηγή της εγγύησης του δανειστή ότι η εταιρεία μπορεί να εξυπηρετήσει το χρέος. Έτσι, οι αγελάδες μετρητών δίνουν τη δυνατότητα στις εταιρείες να εκμεταλλευτούν τις άλλες ευκαιρίες υψηλής απόδοσης.