Εάν ένας έμπορος λιανικής πώλησης προσφέρει μια πώληση σε ένα προϊόν σε τακτική βάση, αυτή είναι η πραγματική τιμή. Όταν δεν αγοράζετε το ίδιο στοιχείο για πώληση, πληρώνετε μια φουσκωμένη τιμή.

Με τα ομόλογα, ωστόσο, γίνεται λίγο πιο περίπλοκη. Όταν αγοράζω ένα πουκάμισο, ξέρω πώς θα με κοιτάξει και τι παντελόνια θα τα συνδυάσω. Επίσης, θα το φορέσω ίσως μέσα σε λίγες εβδομάδες από την ημερομηνία αγοράς.

Αλλά η αγορά ομολόγων δεν είναι σαν να αγοράζεις αυτό το πουκάμισο: Μπορεί να είναι πολύ πολύς καιρός για να μπορέσεις να επωφεληθείς πλήρως. Εξάλλου, μπορεί να μην φτάσουν στη λήξη - την ημέρα που μπορούν να εξαργυρωθούν σε πλήρη αξία - για 10 ή 15 χρόνια.

Και αυτός είναι ένας μόνο λόγος να σκεφτούμε δύο φορές για την αγορά των προεξοφλημένων ομολόγων. Υπάρχουν και άλλοι πολύ καλοί λόγοι. Ακολουθούν άλλα τρία:

1. Αυτή η έκπτωση δεν μπορεί να είναι πολύ συμφέρουσα.

Ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε ένα ομόλογο με ονομαστική αξία $ 1.000 για $ 500 και το ομολογιακό δάνειο λήγει στις 30 Ιουνίου 2023.

Με άλλα λόγια, θα χρειαστούν 10 χρόνια πριν είστε εγγυημένοι τα $ 1.000. Εν τω μεταξύ, δεν έχετε τα $ 500.

Ο συνήθης λόγος για την πώληση ενός ομολόγου με έκπτωση είναι ότι το σταθερό επιτόκιο είναι χαμηλότερο από αυτό που προσφέρεται στην τρέχουσα αγορά. Ο αριθμός των ποσοστιαίων μονάδων διαφοράς ποικίλλει ευρέως. Σκεφτείτε την υποθήκη σας. Θα μπορούσατε να κερδίσετε ένα επιτόκιο 4,5% τώρα, ενώ το 7% θεωρήθηκε καλή υπόθεση μόλις πριν από πέντε χρόνια.

Συγκρίνετε το επιτόκιο που κερδίζετε επί του παρόντος σε άλλες επενδύσεις. Για παράδειγμα, εάν έχετε κατά μέσο όρο ετήσιο ποσοστό απόδοσης 5% στα $ 500, θα έχετε πάνω από $ 800 μέχρι το τέλος των 10 ετών. Έτσι, αν έχετε μια συμφωνία 50% για το ομόλογο, αξίζει τον κόπο. Εάν αγοράσατε ένα δάνειο 1.000 δολαρίων για $ 750, το ομόλογο μπορεί να μην αξίζει να επενδύσετε.

2. Εάν η εταιρεία πηγαίνει μακριά, τα χρήματά σας πιθανότατα πάσχουν.

Εάν αγοράζετε ένα ομολογιακό δάνειο - μειωμένο ή μη - φροντίστε να σκεφτείτε τη σταθερότητα της εταιρείας της οποίας αγοράζετε ομολόγους. Εάν αγοράζετε ένα ομοσπονδιακό κρατικό ομόλογο, αυτό δεν είναι ένα ζήτημα. (Σε τελική ανάλυση, εάν η ομοσπονδιακή κυβέρνηση χρεοκόπησε, θα είχαμε όλοι μεγαλύτερες ανησυχίες από τη σταθερότητα ενός ομολόγου). Αλλά αν αγοράσετε ένα εταιρικό ομόλογο, πρέπει να υπολογίζετε στην εταιρεία που βρίσκεται γύρω από το χρόνο που το δάνειό σας χτυπά την ωριμότητα. Εάν η εταιρεία πηγαίνει κοιλιά πριν από τη λήξη του ομολόγου σας, πιθανότατα και η ομολογία σας.

Είναι μια ελαφρώς ευκολότερη απόφαση εάν αγοράσατε το ομόλογο με λιγότερο από πέντε χρόνια μέχρι τη λήξη του.

3. Τα επιτόκια δεν είναι ο μόνος λόγος για τον οποίο τα ομόλογα είναι μειωμένα.

Μερικές φορές η έκπτωση οφείλεται στον αντιληπτό κίνδυνο της εταιρείας. Μια εταιρεία που εκδίδει ομόλογα που δεν είναι στην καλύτερη οικονομική κατάσταση θα μπορούσε να εκδίδει ομόλογα με έκπτωση για να πάρει τα χρήματα που χρειάζονται, λέει ο Michael Eisenberg, ο CPA και ο προσωπικός οικονομικός ειδικός.

Ένα ομολογιακό δάνειο είναι απλώς προϊόν δανείου συγκεκριμένο αριθμό ετών με συγκεκριμένο επιτόκιο. Μπορεί να είναι ότι εάν πρόκειται να αναλάβετε τον κίνδυνο να αγοράσετε ένα ομόλογο από μια εταιρεία που είναι ασταθής οικονομικά, μπορεί να είστε καλύτερο από την αγορά μετοχών - εάν η εταιρεία πετύχει, θα μπορούσατε να κερδίσετε περισσότερα κέρδη, πιο γρήγορα.

Η επενδυτική απάντηση:

Τα προεξοφλημένα εταιρικά ομόλογα είναι υπερβολικά επικίνδυνα για να επενδύσουν χωρίς τη βοήθεια οικονομικού επαγγελματία. Και ένας οικονομικός επαγγελματίας μπορεί να σας βοηθήσει να ζυγίσετε την αξία των κρατικών ομολόγων έναντι άλλων επενδύσεων κατά τη διάρκεια της περιόδου μέχρι την ωριμότητα