Ο μακρύς και ο μικρότερος των μετοχών διαπραγμάτευσης

Οι επενδυτές έχουν δύο βασικούς τρόπους να κερδίσουν χρήματα όταν μετακινούνται τα αποθέματα, αν και πολλοί επενδυτές έχουν ακούσει μόνο ένα. Όλοι γνωρίζουν ότι μπορείτε να επωφεληθείτε από τα αποθέματα καθώς ανεβαίνουν, αλλά μπορείτε επίσης να κερδίσετε χρήματα καθώς πέφτουν.

Εδώ είναι λίγο περισσότερο για κάθε στρατηγική.

Αγοράζοντας ένα απόθεμα ή "πηγαίνοντας πολύ"

Όταν αγοράζετε μια ασφάλεια - ένα απόθεμα, ένα ομόλογο, μια επιλογή, οτιδήποτε - οι επαγγελματίες λένε ότι "πηγαίνετε μακριά" εκείνο το περιουσιακό στοιχείο. Αντικατοπτρίζει τη λέξη "αγοράστε χαμηλά και πωλήστε υψηλά". Έτσι θα μπορούσατε να προχωρήσετε στη μακρά Microsoft ή στην Coca-Cola ή σε οποιαδήποτε εταιρεία σας την οδήγησε η έρευνά σας και καθώς οι πωλήσεις και τα κέρδη της εταιρείας αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου,.

Η άνοδος στην αγορά αποθέματος: Δεν υπάρχει κανένα όριο στην άνοδο όταν πηγαίνετε πολύ. Ένα από τα 50 δολάρια μπορεί να διπλασιαστεί στα $ 100, να μεταβεί σε $ 150 και να συνεχίσει να ανεβαίνει αόριστα. Οι καλύτερες μετοχές συνεχίζουν να συνδυάζουν τα κέρδη τους με την πάροδο του χρόνου - κοιτάξτε την Amazon, η οποία έχει αυξηθεί κατά 49.000% από την αρχική δημόσια προσφορά της το 1997 - και πολλοί επενδυτές κρατούν τις θέσεις τους εδώ και δεκαετίες. Φυσικά, πολλά αποθέματα δεν επιτυγχάνουν αυτά τα κέρδη.

Το μειονέκτημα για την αγορά μετοχών: Οι μετοχές θα μπορούσαν να πέσουν στο μηδέν και θα χάνατε ολόκληρη την επένδυσή σας. (Δεν είστε κλειδωμένοι σε μια θέση, όμως, αν δείτε ότι το απόθεμα πέφτει, μπορείτε πάντα να κοιτάξετε να το πουλήσετε.)

Η αρχική αγορά αποθεμάτων είναι σχετικά γρήγορη και εύκολη. Δεν χρειάζεστε πολλές ειδικές άδειες ή ένα περιθώριο κέρδους που θα σας επιτρέψει να δανειστείτε χρήματα για να αγοράσετε μετοχές και πολλά χρηματιστήρια δεν έχουν ελάχιστα ποσά λογαριασμού για επενδυτές μόνο για πολύ καιρό, όπως για τους πωλητές μικρών ποσοτήτων. Συνολικά, η αγορά αποθεμάτων - ή η παρατεταμένη διάρκεια - είναι πολύ απλούστερη από τη βραχυπρόθεσμη πώληση τους.

Ακραία πώληση ενός αποθέματος, ή "σύντομο"

Λιγότερο γνωστό είναι ότι μπορείτε να ωφεληθείτε όταν τα αποθέματα μειώνονται με την πώληση μετοχών που δεν έχετε. Αυτό ακούγεται απίστευτο, αλλά ονομάζεται βραχυπρόθεσμη πώληση, ή "σύντομη" ένα απόθεμα. Αναβοσβήνει αυτό το ρητό για να "πουλήσει ψηλά και να αγοράσει χαμηλά".

Για να είναι σύντομα ένα απόθεμα, πρέπει να στοιχηματίσετε ότι η τιμή του θα πέσει, ίσως λόγω των μειωμένων πωλήσεων και των κερδών της εταιρείας, και ότι μπορείτε να το αγοράσετε αργότερα σε χαμηλότερη τιμή.

Μπορείτε να δανειστείτε μετοχές από έναν μεσίτη, να το πωλήσετε στην αγορά και στη συνέχεια να το αγοράσετε αργότερα για να κλείσετε τη θέση σας. Παίρνετε μετρητά από την πώληση μετοχών, η οποία είναι ουσιαστικά ένα περιθώριο δανείου από την χρηματιστηριακή αγορά, και αν η τιμή των μετοχών πράγματι πάει κάτω, μπορείτε να αγοράσετε το απόθεμα, να το επιστρέψετε στο δανειστή και τσέπη τη διαφορά.

Αυτό ακούγεται αρκετά απλό, αλλά οι σύντομοι πωλητές πρέπει να κάνουν μερικά άλλα πράγματα που οι επενδυτές που μόνο καιρό δεν χρειάζονται:

• Οι σύντομοι πωλητές χρειάζονται έναν λογαριασμό περιθωρίου, δεδομένου ότι δανείζονται από τη μεσιτεία και καταβάλλουν τόκους επί του ανεξόφλητου χρέους.
• Για να γίνει το εμπόριο, οι shorts πωλητές χρειάζονται μετρητά ή μετοχές στο λογαριασμό περιθωρίου ως ασφάλεια για τη βραχυπρόθεσμη θέση, που ισοδυναμεί τουλάχιστον με το 50% της αξίας της βραχυπρόθεσμης θέσης, σύμφωνα με τις απαιτήσεις της Federal Reserve. Επιπλέον, οι σύντομοι πωλητές δεν μπορούν να ξοδέψουν τα μετρητά που λαμβάνουν από τη σύντομη πώληση.
• Για να διατηρήσει τη βραχυπρόθεσμη θέση, ο επενδυτής πρέπει να διατηρεί επαρκή κεφάλαια στο λογαριασμό ως ασφάλεια για το περιθώριο δανείου, τουλάχιστον 25% ανά συναλλαγματικούς κανόνες. Ωστόσο, οι χρηματιστηριακές εταιρείες ενδέχεται να έχουν υψηλότερο ελάχιστο όριο, ανάλογα με την επικινδυνότητα των μετοχών καθώς και τη συνολική αξία των θέσεων του επενδυτή.
• Εάν το μετοχικό κεφάλαιο καταβάλλει μερίσματα ενώ είναι βραχυπρόθεσμα, ο βραχυπρόθεσμος πωλητής πρέπει να το επιστρέψει στον ιδιοκτήτη από τον οποίο δανείστηκε το απόθεμα.
• Τέλος, οι πωλητές μικρών ποσοτήτων ενδέχεται επίσης να πρέπει να πληρώσουν ένα «κόστος δανεισμού» ή ένα τέλος δανείου που καταβάλλεται στο μεσιτικό γραφείο, μερικές από τις οποίες συχνά πηγαίνουν στον πραγματικό ιδιοκτήτη του αποθέματος ως κίνητρο να το δανείσει. Αυτό το τέλος μπορεί να είναι μερικές εκατοστιαίες μονάδες ετησίως της συνολικής αξίας του αποθέματος, αν και για τα αποθέματα που είναι δημοφιλή σορτς και σε δύσκολους χρόνους της αγοράς, μπορεί να πάει πολύ υψηλότερα.

Λόγω αυτών των περιπλοκών, οι περισσότεροι επενδυτές επιμένουν να πηγαίνουν πολύ και να αφήνουν βραχυπρόθεσμα στους επαγγελματίες.

Κάθε στοιχείο μειώνει την πιθανή κερδοφορία μιας βραχείας θέσης. Δεδομένης της μακρόχρονης ανοδικής μεροληψίας της αγοράς - και του γεγονότος ότι η ελπίδα πηγάζει αιώνια - πολλοί επενδυτές δυσκολεύονται να επιτύχουν σύντομα αποθέματα και να επιτύχουν συνεπή και κερδοφόρα αποτελέσματα.

Υπάρχει ένα μέγιστο κέρδος όταν το shorting ενός αποθέματος, η συνολική αξία του βραχυπρόθεσμου αποθέματος. Η ύπαρξη 100 μετοχών με 50 μετοχές καλύπτει το κέρδος σας στα $ 5.000, αν υποτεθεί ότι το απόθεμα φτάνει στα $ 0. Το Shorting δεν σας επιτρέπει να συνθέσετε τα κέρδη σας, καθώς συμβαίνει πολύ, αλλά καθώς το απόθεμα μειώνεται, πρέπει να διατηρήσετε λιγότερα κεφάλαια στο λογαριασμό σας για να κρατήσετε τη θέση.

Μπορείτε να χάσετε περισσότερα από ό, τι αρχικά δανείστηκε από τον μεσίτη. Στην πραγματικότητα, θεωρητικά δεν υπάρχει όριο για το πόσο θα μπορούσατε να χάσετε. Ένα από τα 50 δολάρια μπορεί να συγκεντρωθεί σε $ 100 και στη συνέχεια $ 200. Εάν το απόθεμα αυξάνεται, ένας βραχυπρόθεσμος πωλητής ενδέχεται να λάβει "περιθώριο κέρδους" και πρέπει να βάλει περισσότερη ασφάλεια στο λογαριασμό για να διατηρήσει τη θέση ή να αναγκαστεί να το κλείσει αγοράζοντας το απόθεμα.

Για όσους εξακολουθούν να επιθυμούν να επωφεληθούν από την πτώση των μετοχών, οι επιλογές πώλησης μπορεί να είναι πιο ελκυστικές συναλλαγές.

Διαμάχες γύρω από τα αποθέματα βραχυχρόνιας διάρκειας

Οι πωλητές μικρών πωλήσεων λαμβάνουν κάθε είδους κριτική. Ορισμένοι επενδυτές ισχυρίζονται ότι οι πωλητές μικρών πωλήσεων πλήττουν τις επιχειρήσεις τους ή χειραγωγούν τη γνώμη λέγοντας κάτι κακό για την εταιρεία ή το απόθεμα.Κάποιοι λένε ότι οι πωλητές μικρής κλίμακας απλώς απλώνουν ψέματα, ενώ άλλοι υπονοούν ότι οι πωλητές μικρών πωλήσεων είναι σχεδόν μη πατριωτικοί επειδή δεν υποστηρίζουν εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια.

Αλλά οι πωλητές σύντομων πωλήσεων συχνά φέρνουν νέες πληροφορίες στο φως, οδηγώντας την αγορά σε μια πιο νηφάλια εκτίμηση των προοπτικών μιας εταιρείας. Αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα τη διατήρηση ενός αποθέματος σε χαμηλότερη τιμή από ό, τι θα είχε, εάν μόνο οι μαζορέτες βρισκόταν στην πλάγια όψη. Τα σορτς βοηθούν να κρατήσει υπό έλεγχο τον ενθουσιασμένο ενθουσιασμό και συχνά αποκαλύπτουν απάτη, επιθετική λογιστική ή απλώς κακή διαχείριση εταιρειών, πληροφορίες που μπορεί κάλλιστα να κρύβονται στις αιτήσεις μιας εταιρείας με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αυτές είναι όλες οι πολύτιμες λειτουργίες στις κεφαλαιαγορές.

Παρόλα αυτά, δεν υπάρχει τίποτα ιερό για μακρά ή σορτς και και οι δύο διαδραματίζουν ένα ρόλο στη δημιουργία μιας αποτελεσματικής αγοράς που κρατά το εμπορικό κόστος χαμηλότερο για όλους.

Περισσότερα για επενδύσεις σε μετοχές:

• Ψάχνετε να ξεκινήσετε; Διαβάστε για το πώς να ερευνήσετε ένα απόθεμα
• Εδώ είναι οι 5 καλύτεροι τρόποι να επενδύσετε 1.000 δολάρια
• Εάν είστε έτοιμοι να επενδύσετε, αυτές είναι οι καλύτερες χρηματιστηριακές υπηρεσίες για αρχάριους

Ο James F. Royal, Ph.D., είναι συγγραφέας προσωπικού στο Investmentmatome, ένας προσωπικός δικτυακός τόπος χρηματοδότησης. Ηλεκτρονικό ταχυδρομείο: [email protected] Twitter: @JimRoyalPhD