4 Κανόνες Κάθε Επενδυτής Αξίας χρειάζεται να ξέρει τώρα

Συχνά, πληρώνει για να κολυμπήσει ενάντια στην παλίρροια. Πώς όμως λέτε τη διαφορά ανάμεσα σε ένα φτηνό απόθεμα και μια συμφωνία;

Όταν ο έμπορος λιανικής πώλησης , η Aeropostale (NYSE: ARO) ανακοίνωσε τεράστια αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο τον Μάιο του 2011 και οι μετοχές της μειώθηκαν περισσότερο από το 15% σε μια μόνο ημέρα, πολλοί επενδυτές έδωσαν στην εταιρεία μια γρήγορη ματιά για να διαπιστώσει αν η πώληση αυτή ήταν υπερβολική.

Εξάλλου, αυτός ο λιανοπωλητής έχει ένα πολύ εντυπωσιακό ιστορικό κατά την τελευταία δεκαετία και όλοι γνωρίζουν ότι οι έφηβοι μπορεί να ξαναγυρίσει στην αγάπη με έναν έμπορο λιανικής εάν το εμπόρευμα γίνει καλύτερο. Αυτό είναι που κρουαζιέρα στο εμπορικό κέντρο είναι περίπου.

Αν ακολουθήσετε ένα απλό σχέδιο, τότε μπορεί να είστε σε θέση να ξέρετε αν πρέπει να αγοράσετε αμέσως μετά την πώληση όλων. Εδώ είναι οι τέσσερις κανόνες μου που με οδηγούν στο ζιγκ, όταν πολλοί μπορεί να κάνουν ζαγκ.

1 [InvestingAnswers Feature: Οι Πολύ Καλύτερες Αξίες για τους Επενδυτές]

1. Τα προβλήματα είναι σταθερά;

Τα λιανικά αποθέματα είναι μια ιδιαίτερα εύφορη περιοχή για την αλιεία κάτω από το νερό. Αν και μπορεί να χρειαστούν μερικά τέταρτα, η καλύτερη εμπορία μπορεί να φέρει τους πελάτες πίσω. Ο έμπορος λιανικής η Macy's (NYSE: M) έχασε την επαφή της με τους καταναλωτές το 2006 και οι πωλήσεις άρχισαν να εξασθενίζουν. Το απόθεμά του υποχώρησε από $ 45 στις αρχές του 2007 σε μόλις $ 6 στα τέλη του 2008. Το τελικό χτύπημα ήρθε στις 18 Νοεμβρίου, όταν τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου έδειξαν ότι οι καταναλωτές κρατούσαν σφιχτά τις χορδές τους.

Ωστόσο, η διοίκηση σημείωσε επίσης μια σειρά πρωτοβουλιών θα μειώσει το κόστος, θα βελτιώσει την ελκυστικότητα των καταναλωτών και θα αντιστρέψει την εξέλιξη των αρνητικών αποτελεσμάτων των ίδιων καταστημάτων πωλήσεων. Αυτή η τελική βύθιση (γνωστή στη γλώσσα της Wall Street ως "συνθηκολόγηση"), σε συνδυασμό με ένα σαφές σχέδιο διαχείρισης, αποδείχθηκε ότι ήταν ένας πολύ καλός χρόνος για να γίνει ο ρυθμός ανάπτυξης. Οι μετοχές έχουν αυξηθεί περισσότερο από 400% από τότε που η διοίκηση έχει παραδώσει στο σχέδιο παιχνιδιού που περιγράφεται.

Στην περίπτωση του Aeropostale, απαιτείται μεγαλύτερη προσοχή. Η διοίκηση έχει δεχθεί σε μια κακή σειρά επιλογών merchandising και δεν έχει ακόμη καταλήξει σε ένα σχέδιο για να βοηθήσει στην αύξηση των πωλήσεων. Αλλά κρατήστε ένα στενό ρολόι - τα μερίδια είναι αρκετά φθηνά και οποιαδήποτε ανακοινωθέντα σχέδια για την αναβάθμιση της γραμμής ρούχων τους θα μπορούσαν να αποτελέσουν καταλύτη για μια ανατροπή.

Αν γνωρίζετε έναν έφηβο, ζητήστε τους να παρακολουθήσουν το τι είναι το Aeropostale στο εμπορικό κέντρο. Η θετική ανατροφοδότηση θα μπορούσε να σας βοηθήσει να αποφασίσετε τις μετοχές αν το merchandising φαίνεται να είναι σπασμένο.

2. Πάρα πολύ μεγάλη πώληση;

Οι επενδυτές είναι ένα πολύ συναισθηματικό κομμάτι. Όλοι θα πωλούν ταυτόχρονα, αν μια εταιρεία σκοντάψει άσχημα σε μια τριμηνιαία έκθεση. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βλέπω να βλέπω τι σημαίνει η νέα χαμηλότερη τιμή μετοχών ως προς τα βασικά μέτρα αξίας.

Μήπως η αγοραία αξία της εταιρείας πέφτει κάτω από τη λογιστική αξία του ισολογισμού της; Είναι το απόθεμα τώρα αισθητά φθηνότερο από τους αντιπάλους σε βάση τιμών / πωλήσεων; Ήταν ένα τριμηνιαίο έλλειμμα απλά λόγω των μεγάλων παραγγελιών που προωθήθηκαν στο τρέχον τρίμηνο; Μια απάντηση ναι σε οποιαδήποτε από αυτές τις ερωτήσεις θα μπορούσε να αποδώσει το πλήθος των επενδυτών αξίας.

Το κλειδί είναι στο πώς η διοίκηση ανταποκρίνεται σε μια τρέχουσα περίοδο της αδυναμίας των τιμών των μετοχών. Μπορούν να ξεκινήσουν μια επαναγορά μετοχών εάν η εταιρεία έχει ισχυρό ισολογισμό. Μπορούν επίσης να ανακοινώσουν μια αναδιάρθρωση που απαιτεί πολύ κόστη από την επιχείρηση. Ή μπορεί να μιλήσουν για έναν ανανεωμένο κύκλο προϊόντων που σύντομα θα φτάσει στους πελάτες. Όλοι αυτοί οι παράγοντες θα με έκαναν να φουσκώσουν, όταν άλλοι θα έχουν γίνει στρογγυλοί.

3. Ο παράγοντας συγχώνευσης και εξαγοράς

Αυτή τη στιγμή βρισκόμαστε στη μέση μιας έκρηξης απόκτησης όπου πολλές μεγάλες εταιρείες αναζητούν μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις για να βοηθήσουν στην ενίσχυση της ανάπτυξης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πληρώνει για να δούμε τι συμβαίνει σε μια βιομηχανία που περιέχει ένα απόθεμα που έχει μόλις πωληθεί απότομα.

Εάν οι αντιπάλους ξεμπλοκάρουν, τότε μπορείτε να πάρετε μια ξεκάθαρη αίσθηση του πώς οι εταιρείες αποτιμώνται από τους επενδυτές έξω από το χρηματιστήριο. Πολλές επιθετικές εταιρείες και hedge funds επιδιώκουν να κάνουν μια προσφορά για μια εταιρεία όταν είναι αναξιοπαθούντα. Η Liberty Media έκανε πρόσφατα μια έκπληξη για Barnes & Noble (NYSE: BKS) , αυξάνοντας τις μετοχές των βιβλιοπωλών που έπληξαν περισσότερο από 30% σε μόλις μία ημέρα.

Μεγάλο μέρος της δραστηριότητας συγχώνευσης και εξαγοράς λαμβάνει χώρα στη βιομηχανία υψηλής τεχνολογίας. ()

# - ad_banner_2 - #

4 Για να βοηθήσετε στην εύρεση των πιο αποδοτικών εξαγορών, ανατρέξτε στην ενότητα Συμβουλές σχετικά με τον τρόπο ανάλυσης μιας Ανακοίνωσης εξαγοράς. Insider Buying Μου αρέσει να εξετάζω τις πρόσφατες αγορές από στελέχη και διευθυντές σε εταιρείες (που μπορείτε να βρείτε στο insiderinsights.com και σε άλλους ιστότοπους με έμπνευση). Αν ένα απόθεμα έχει βυθιστεί και ένας εμπιστευόμενος γράφει μια μεγάλη επιταγή για την αγορά μετοχών, τότε αυτό μου λέει ότι οι προοπτικές της εταιρείας δεν είναι τόσο ζοφερές όσο μπορεί να φανεί το μειωμένο απόθεμα.

Το κλειδί εδώ είναι να χρησιμοποιήσετε τα πρώτα τρία μαθήματα μετά οι εμπλεκόμενοι έχουν εμπλακεί. Έχει η διοίκηση σαφή λύση για την επίλυση των πρόσφατων προβλημάτων; Κάνουν μια πειστική υπόθεση ότι τα προβλήματα θα είναι βραχύβια; Αν ναι, τότε το απόθεμα πιθανότατα βρήκε ένα πάτωμα και μπορεί σύντομα να ανιχνεύσει το δρόμο του προς τα πίσω.

[Για περισσότερες συμβουλές επισκεφθείτε τα μυστικά κέρδους του Insider Trading]

Το επενδυτικό Απάντηση:

Αποθέματα τείνουν να πέφτουν πολύ γρήγορα και να ανέβει πολύ αργά. Δεν είναι δύσκολο να βρείτε μια χούφτα αποθέματα κάθε μέρα που έχουν χάσει γρήγορα το 10% ή ακόμα και το 20% της αξίας τους. Μου αρέσει να εξετάζω γρήγορα τι οδηγεί το sell-off για να δούμε εάν οι επενδυτές αντέδρασαν σωστά. Όμως ο χρόνος είναι ουσιαστικός. Ένα απόθεμα που έχει πέσει γρήγορα μπορεί να ξεκινήσει να επιταχυνθεί στις επόμενες συνεδρίες, καθώς οι επενδυτές προσδίδουν αξία. Μπορεί να χρειαστεί αρκετό διάστημα οι μετοχές να επιστρέψουν στα προηγούμενα ύψη, αλλά είναι πάντα ωραίο να μπαίνεις στο ισόγειο αυτών των κινήσεων προς τα πάνω