Πώς η Επόμενη Μεγάλη Μετακίνηση της Fed θα αλλάξει τα πάντα για τους επενδυτές εισοδήματος |

Κάθε καλοκαίρι, κάποιο καταπληκτικό αλλά ενοχλητικό teenybopper τραγούδι ονομάζεται "το τραγούδι του καλοκαιριού" και τότε όλοι πρέπει να το ακούσουμε 50 φορές την ημέρα στο ραδιόφωνο. Λαμβάνοντας υπόψη τις πρόσφατες εικασίες σχετικά με το ενδεχόμενο τερματισμού ενός τεράστιου κυβερνητικού προγράμματος τόνωσης και της προκύπτουσας πτήσης αλυσίδας αντίδρασης από μετοχές μερισμάτων, το φετινό τραγούδι πρέπει να είναι το χτύπημα του Fixx το 1983 "Ένα πράγμα οδηγεί σε άλλο".

Το γεγονός ότι το τραγούδι είναι ένα απολίθωμα από τη δεκαετία του '80 δεν έχει σημασία - υπογραμμίζει απλώς την απλή αλήθεια ότι το φαινόμενο του ντόμινο είναι ένας παλαιός κανόνας της επένδυσης που προηγήθηκε ακόμη και όξινης πλύσης και πτύχωσης μαλλιών.

Πίσω στις αρχές του 2012, η ​​Federal Reserve άρχισε να αγοράζει κρατικά ομόλογα - όσο το 85 δισ. δολάρια αξίζει τον μήνα. Ο στόχος του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της Fed είναι να βάλει μετρητά στα χέρια των τραπεζών και άλλων μεγάλων ιδρυμάτων που διατηρούν κρατικά ομόλογα. Αυτοί με τη σειρά τους παίρνουν αυτά τα χρήματα και δανείζουν σχεδόν όλα αυτά και όλος αυτός ο νέος ανταγωνισμός για τη χορήγηση δανείων σε εμάς και εμένα θα σήμαινε ωραία χαμηλά επιτόκια για όλα, από τα αυτοκίνητα έως τα ενυπόθηκα δάνεια.

Μέχρι στιγμής τα ποσοστά έχουν μείνει χαμηλό και το μάθημα εδώ είναι ότι εάν είστε η κυβέρνηση και θέλετε να διατηρήσετε χαμηλά τα επιτόκια, ένας τρόπος να το κάνετε είναι να αρχίσετε να αγοράζετε τα δικά σας ομόλογα πίσω.

Αλλά θυμηθείτε, ένα πράγμα οδηγεί σε ένα άλλο.

Δύο άλλοι θεμελιώδεις νόμοι της οικονομίας επηρεάζουν αυτή τη στρατηγική: Η τιμή για τα πράγματα ανεβαίνει όταν υπάρχει μεγαλύτερη ζήτηση για αυτά τα πράγματα και όταν οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται, οι αποδόσεις τους - δηλαδή οι ετήσιες πληρωμές τοκομεριδίων διαιρούμενες με την τιμή του ομολόγου - - πτώση.

Οι περισσότεροι άνθρωποι καταλαβαίνουν ότι ο πρώτος νόμος για την προσφορά και τη ζήτηση. Αλλά λιγότεροι άνθρωποι κατανοούν τον δεύτερο νόμο της οικονομίας: Όταν οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται, οι αποδόσεις τους πέφτουν.

Δείτε πώς λειτουργεί. Ας υποθέσουμε ότι έχουμε ένα ομόλογο με ονομαστική αξία 1.000 $ και ένα κουπόνι 2%. Αυτό το ομόλογο θα σας πληρώσει 20 δολάρια το χρόνο σε πληρωμές τόκων (2% των 1.000 δολαρίων). Τώρα ας πούμε ότι όλοι ξαφνικά θέλουν ένα κομμάτι αυτού του ομολόγου, και η τιμή παίρνει προσφορά μέχρι $ 1.100. Όποιος πληρώνει 1.100 δολάρια για το ομόλογο, το οποίο εξακολουθεί να πληρώνει 20 δολάρια ετησίως, παίρνει πραγματικά μόνο απόδοση 1,8% ($ 20 / $ 1,100).

Αντιστρόφως, ας πούμε ότι κανείς δεν θέλει πια τον δεσμό και έτσι η τιμή του μέχρι $ 800. Το ομόλογο εξακολουθεί να πληρώνει 20 δολάρια ετησίως, οπότε όποιος αγοράζει το ομόλογο για $ 800 παίρνει ένα ομόλογο που αποφέρει $ 20 / $ 800 = 2,5%.

Όπως μπορείτε να δείτε, όταν οι τιμές των ομολόγων αλλάζουν, οι αποδόσεις τους πηγαίνουν στο αντίθετο

Τώρα θεωρείτε ότι στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς ομολόγων της Fed. Με κάθε νέα έκθεση σχετικά με τη βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων, έχει λιγότερα κίνητρα να συνεχίσει να προσπαθεί να τονώσει την οικονομία και, συνεπώς, να μειώσει τα κίνητρα για να συνεχίσει να αγοράζει δισεκατομμύρια δολάρια κρατικών ομολόγων. Λοιπόν, τι θα συμβεί αν σταματήσει η Fed;

Ένα πράγμα οδηγεί σε ένα άλλο. Η ζήτηση για κρατικά ομόλογα θα μειωθεί και η τιμή των ομολόγων του Δημοσίου θα μειωθεί. Με τη σειρά τους, οι αποδόσεις των Treasurys θα αυξηθούν.

Τότε οι επενδυτές αρχίζουν να θέτουν ερωτήσεις. Θα μπορούσαμε να ζητήσουμε, για παράδειγμα, αν μπορώ να πάρω απόδοση 3% ή 4% σε ένα ωραίο, ασφαλές ομολογιακό δάνειο, γιατί να κλέβω τα χρήματά μου σε αποθέματα μερισμάτων που έχουν την ίδια απόδοση, αλλά πολύ περισσότερο συνδεδεμένο;

Η απάντηση; Δεν πρέπει. Και αυτό αλλάζει τα πάντα για τους επενδυτές εισοδήματος.

Γι 'αυτό πολλά από αυτά τα μερίσματα θα πρέπει να αυξήσουν τα μερίσματά τους αν η Fed σταματήσει να αγοράζει τα Treasurys. Διαφορετικά, δεν πρόκειται να είναι σε θέση να ανταγωνιστούν για την προσοχή των επενδυτών (και δολάρια), και οι αξίες τους θα μειωθούν. Όλα τα άλλα ομόλογα εκεί έξω θα αντιμετωπίσουν την ίδια μοίρα, αν δεν προσφέρουν αποδόσεις που κάνουν τον κίνδυνο «αξίζει τον κόπο» για τους επενδυτές.

Το ενδιαφέρον για το σχέδιο της Fed να τερματίσει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης είναι ότι δεν το έχει σταματήσει ακόμα. Παρ 'όλα αυτά, μόλις η αγορά φτάσει στην αιολική ενέργεια, κάτι που συμβαίνει κοντά, θα μπορούσε να τελειώσει και να τελειώσει, επειδή οι επενδυτές προσπαθούν ήδη να πηδήξουν στα πράγματα. Αντί να περιμένουν την Fed να ανακοινώσει το τέλος του προγράμματος και να υποστεί την πτώση των τιμών στα μερίσματα, όταν συμβαίνει, υπολογίζουν, γιατί να μην βγούμε τώρα;

Είναι μια δίκαιη ερώτηση, αλλά ένα πράγμα οδηγεί σε ένα άλλο.

Το Επενδυτικό Απάντηση: Ένας μεγάλος λόγος για τον οικονομικό κόσμο είναι τόσο περίπλοκος είναι ότι είναι τόσο αλληλένδετο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο μπορείτε να βρείτε τον εαυτό σας αναρωτιέστε γιατί μερικά από τα μερίσματά σας αποθέματα είναι flailing όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αλλάζει επιτέλους τις αγοραστικές συνήθειες. Οι περισσότεροι επενδυτές δεν καταλαβαίνουν γιατί κάτι "πάνω από εδώ" έχει κάποια σχέση με κάτι "εκεί πέρα", αλλά γνωρίζοντας ότι η απλή σχέση μεταξύ των τιμών των ομολόγων και των αποδόσεων των ομολόγων μπορεί να σώσει το χαρτοφυλάκιό σας.