Το Συμβούλιο Περιφερειακής Νομοθεσίας (MSRB)

Το Συνέδριο δημιούργησε το MSRB όταν πέρασε τις Τροποποιήσεις των Πράξεων περί Αξιών του 1975. Πριν από τη δημιουργία του, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που (

)> Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Παρά το χάρτη του Κογκρέσου, το MSRB είναι μια ιδιωτική οικονομική οντότητα που χρηματοδοτείται και λειτουργεί από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). που στελεχώνουν ασφαλιστές δημοτικών ομολόγων, εκδότες και έμποροι. Ως ιδιωτική οντότητα, ρυθμίζει μόνο τα μέλη της, παρόλο που μεταβιβάζει την εξέταση και την επιβολή των κανόνων της στην Εθνική Ένωση Διαπραγματευτών Αξιών (NASD), την Federal Insurance Corporation (FDIC), την Federal Reserve και τον Comptroller του νομίσματος. Η Επιτροπή εποπτεύει επίσης το MSRB. Όλοι οι δημοτικοί έμποροι πρέπει να εγγραφούν στο MSRB προτού μπορέσουν να συμμετάσχουν σε οποιεσδήποτε δημοτικές συναλλαγές ομολόγων. Το MSRB ρυθμίζει εκδότες ή επενδυτές δημοτικών τίτλων Το MSRB έχει 15 διευθυντές στο διοικητικό συμβούλιο του. Πέντε από αυτούς αντιπροσωπεύουν τραπεζικούς αντιπροσώπους, πέντε εκπροσωπούν εταιρίες κινητών αξιών και πέντε είναι μέλη του κοινού που δεν συνδέονται με κανένα τραπεζικό αντιπρόσωπο ή εταιρεία αξιογράφων. Ένα από αυτά τα δημόσια μέλη πρέπει να αντιπροσωπεύει εκδότη δημοτικών ομολόγων και ένα άλλο πρέπει να αντιπροσωπεύει επενδυτές δημοτικών ομολόγων. Οι διευθυντές εξυπηρετούν κλιμακωμένους τριετείς όρους

Όταν το MSRB θέλει να δημιουργήσει έναν νέο κανόνα, δημοσιεύει έναν προτεινόμενο κανόνα στο ενημερωτικό του δελτίο MSRB Reports. Συνήθως υπάρχει περίοδος σχολιασμού 60 ημερών. Στη συνέχεια, οι διευθυντές των MSRB υιοθετούν ή αποβάλλουν τον προτεινόμενο κανόνα, λαμβάνοντας υπόψη τα σχόλια. Αν το MSRB υιοθετήσει τον κανόνα, το διαβιβάζει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για επανεξέταση. Εάν η ΕΚ εγκρίνει τον κανόνα, το MSRB δημοσιεύει τον κανόνα στο Federal Register. Μια άλλη περίοδος σχολιασμού ακολουθεί προτού η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εγκρίνει τυπικά τον κανόνα.

Γιατί έχει σημασία:

Το MSRB είναι η πρωταρχική ρυθμιστική αρχή στον τομέα των δημοτικών ομολόγων. Σκοπός της είναι να δημιουργήσει κανόνες και κανονισμούς που να αποτρέπουν τις απάτες ή τις πρακτικές χειραγώγησης και να προωθούν το δίκαιο εμπόριο, τις αποδοτικές εμπορικές συναλλαγές και την ανοικτή αγορά. Το MSRB υπαγορεύει επίσης τα πρότυπα επαγγελματικών προσόντων, τα πρότυπα τήρησης αρχείων, τα πρότυπα συναλλαγών και τα πρότυπα τιμών. Αν και είναι μια ιδιωτική οντότητα που χρηματοδοτείται και λειτουργεί από τη βιομηχανία, τα στρώματα της ομοσπονδιακής εποπτείας παρέχουν κάποια εφεδρεία σε οποιεσδήποτε ρυθμιστικές δράσεις αυτοτελούς κλάδου