Raider Ορισμός και Παράδειγμα

Τι είναι:

Στον οικονομικό κόσμο, Raider ο οποίος αγοράζει μια εταιρεία με αποκλειστικό σκοπό την πώληση των περιουσιακών της στοιχείων.

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα):

Οι επιδρομείς προσελκύονται από εταιρείες των οποίων τα περιουσιακά στοιχεία έχουν λογιστικές αξίες υψηλότερες από τις κεφαλαιοποιήσεις τους στην αγορά. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η εταιρεία XYZ είναι μια εταιρεία υποδημάτων που κατέχει αρκετά εργοστάσια σε βασικά κομμάτια ακίνητης περιουσίας, έχει πολλά διπλώματα ευρεσιτεχνίας στην τεχνολογία υποδημάτων και κατέχει μια ποικιλία άλλων περιουσιακών στοιχείων, αξίας περίπου 250 εκατομμυρίων δολαρίων σήμερα. Ωστόσο, η γραμμή "New Feet" της Εταιρείας XYZ ήταν μια προτομή και το απόθεμα αξίζει μόνο $ 1 ανά μετοχή, καθιστώντας την εταιρεία αξίζει, για παράδειγμα, $ 100 εκατομμύρια σήμερα. Ως εκ τούτου, ένας επιθετικός μπορεί να δει ότι μπορεί να αγοράσει την εταιρεία για $ 100 εκατομμύρια και να θέσει τα περιουσιακά στοιχεία προς πώληση, κάνοντας ένα δροσερό $ 150,000,000 κέρδος.

Γιατί Σημαίνει:

Οι εταιρείες που λειτουργούν με κέρδος είναι νόμιμα υποχρεούνται να ενεργούν προς το συμφέρον των ιδιοκτητών τους - των μετόχων. Αυτό που αποτελεί το "συμφέρον των μετόχων" είναι θέμα συζήτησης, αλλά όταν οι επιδρομείς συμμετέχουν σε μια εταιρεία, οι διαχειριστές της εταιρείας πρέπει να είναι πιο προετοιμασμένοι να υπερασπιστούν τις αποφάσεις που λαμβάνουν σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο έχουν ξοδέψει τα χρήματα των μετόχων. Πολλοί επενδυτές εκτιμούν την ικανότητα των επιδρομέων να αποκαταστήσουν τις υποτιμημένες εταιρείες "καθώς και το γεγονός ότι όταν κερδίζουν χρήματα, οι υπόλοιποι μέτοχοι επωφελούνται επίσης.

Μια από τις πιο γνωστές ιστορίες επιδρομέων περιλαμβάνει 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων εξαγοράς του RJR Nabisco από την εταιρία ιδιωτικών μετοχών Kohlberg Kravis Roberts το 1989. Η συμφωνία ήταν τόσο διάσημη (και τόσο αλαζονική) που αποθανατίστηκε από το βιβλίο και τους κινηματογράφους των Βαρβάρων στην Πύλη. Εκείνες τις μέρες, πολλές εταιρείες χρησιμοποίησαν εξαγορές με μόχλευση για να αγοράσουν υποτιμημένες εταιρείες (δηλαδή θα δανείζαν το σύνολο ή το μεγαλύτερο μέρος της τιμής αγοράς) μόνο για να γυρίσουν και να πουλήσουν τα περιουσιακά στοιχεία.

Ο Carl Icahn ήταν εταιρικός "raider" τη δεκαετία του 1980 και έκανε εκατομμύρια εταιρείες αγορών και πωλήσεων. Αργότερα, έγινε περισσότερο γνωστός ως μέτοχος ακτιβιστής - πρόσωπο που αγοράζει ένα σημαντικό μερίδιο μετοχών μιας εταιρείας και στη συνέχεια πιέζει τη διοίκηση να αναλάβει ενέργειες που είναι μερικές φορές δυσάρεστες αλλά τελικά προς το καλύτερο συμφέρον των μετόχων.