Ορισμός και παράδειγμα αναβάθμισης αστέρων

Τι είναι:

Οι ανερχόμενες εταιρείες έχουν χαμηλή πιστοληπτική διαβάθμιση είναι καινούρια στην αγορά ομολόγων ή εξακολουθούν να καταγράφουν ιστορικό.

Πώς λειτουργεί (παράδειγμα):

Ένα ανερχόμενο αστέρι είναι μια σχετικά νέα εταιρεία που δεν έχει ακόμη ιστορικό και / ή μέγεθος για να κερδίσει βαθμολογία επένδυσης όπως η Standard & Poor's ή η Moody's.

Για παράδειγμα, ας πούμε η εταιρεία XYZ είναι μια μικρή εταιρεία τυχερών παιχνιδιών βίντεο. Η εταιρεία XYZ είναι κερδοφόρα, αλλά χρειάζεται 10 εκατομμύρια δολάρια αυτήν τη στιγμή, ώστε να μπορεί να προσλάβει νέους προγραμματιστές για να επεκτείνει τη σειρά των βιντεοπαιχνιδιών. Η XYZ αποφασίζει να δανειστεί τα 10 εκατομμύρια δολάρια στην αγορά ομολόγων.

Επειδή δεν έχει ιστορικό δανεισμού ή αποπληρωμής χρέους, οι οργανισμοί αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας δεν έχουν άλλη επιλογή παρά να βαθμολογήσουν τα ομόλογα XYZ ως "BB" ή χαμηλότερα. (

) Ο πεσμένος άγγελος είναι ένας δεσμός που κάποτε είχε υψηλή βαθμολογία αλλά από τότε έχει υποβαθμιστεί σε κατάσταση σκουπίδια (για παράδειγμα, η General Motors όταν κήρυξε πτώχευση). Ένα αυξανόμενο αστέρι είναι ένα ομόλογο που μπορεί να αναβαθμιστεί όταν η εταιρεία καθιερώσει ένα εξαιρετικό ιστορικό αποπληρωμής του χρέους της.

Όλα τα πράγματα είναι ίσα, ένας επενδυτής θα προτιμούσε να επενδύσει σε ένα παλιό ομολόγων αυξανόμενου αστεριού αντί για ένα χαμένο άγγελο δεσμός junk. Ένα ανερχόμενο αστέρι έχει ελπιδοφόρες βασικές οικονομικές επιδόσεις και χρειάζεται μόνο κάποιο χρόνο για να καθιερώσει το πιστωτικό του ιστορικό. Ένας πεσμένος άγγελος είχε μία πιστωτική αξιολόγηση επενδυτικής ποιότητας, αλλά έχει βιώσει μια οικονομική υποβάθμιση που απαιτεί υποβάθμιση σε "σκουπίδια". Με λίγα λόγια, ένα ανερχόμενο αστέρι είναι στο δρόμο προς τα πάνω, και ένας πεσμένος άγγελος είναι στο δρόμο κάτω.