Ανεκτικότητα κινδύνου: Υπάρχει κάτι περισσότερο από ένα ερωτηματολόγιο
Από τον Μάτ ΜακΚόι
Μάθετε περισσότερα για το Matt στην ιστοσελίδα μας Ρωτήστε έναν σύμβουλο
Ας πάρουμε ένα ταξίδι πίσω στο 2008. Έχετε πετάξει και γυρίζει τη νύχτα μετά από να περάσετε την ημέρα βλέποντας τη μείωση της χρηματιστηριακής αγοράς … και πάλι. Καθώς ξυπνείτε, σκεφτείτε τον εαυτό σας: "Έχουμε περάσει όλα αυτά τα χρόνια εξοικονομώντας όσο μπορούσαμε και τώρα αρχίζει να εξαφανίζεται!" Δεν μπορείτε να αντέξετε να παρακολουθήσετε πια την αξία της επένδυσής σας "να εξαφανιστούν", έτσι αποφασίζετε να κάνετε κάτι γι 'αυτό. Την επόμενη μέρα, θα βρεθείτε να συμπληρώσετε ένα από αυτά τα ερωτηματολόγια ανοχής κινδύνου σε απευθείας σύνδεση. Μεταξύ των ερωτήσεων που ζητάτε είναι η ηλικία σας, σε ποια ηλικία σκοπεύετε να συνταξιοδοτηθείτε και, το σημαντικότερο, πόση απώλεια κεφαλαίου μπορείτε να ανεχτείτε στις επενδύσεις σας. Σε αυτό το σημείο, η ανοχή σας για απώλεια είναι πολύ μικρή - αν όχι ανύπαρκτη. Οι απαντήσεις σας οδηγούν το εργαλείο για να υπολογίσει την ανοχή σας σε κινδύνους ως συντηρητική. Εάν η ανοχή σας σε κινδύνους είναι συντηρητική, πώς καταλήξατε σε αυτή την κατάσταση στην πρώτη θέση; Ας επιστρέψουμε στο 2006 - την τελευταία φορά που ολοκληρώσατε ένα ερωτηματολόγιο ανοχής σε κινδύνους.
Είναι αργά το 2006 και παρακολουθήσατε πολλά χρόνια θετικών αποδόσεων της χρηματιστηριακής αγοράς, για να μην αναφέρουμε ένα πολύ καλό έτος μέχρι στιγμής. Όλα είναι καλά και αισθάνεστε αρκετά καλά για τις επενδύσεις σας. Μπορείτε να περάσετε από τις ίδιες ερωτήσεις σχετικά με την ηλικία σας, τη συνταξιοδότηση και την ανοχή σας για απώλειες επενδύσεων. Μόνο αυτή τη φορά, το δικό σου συναισθήματα όσον αφορά τις απώλειες επενδύσεων είναι πολύ διαφορετικές: αισθάνεστε σαν να μπορούσατε άνετα να χάσετε μια απώλεια 20%. Οι απαντήσεις σας οδηγούν το εργαλείο στον υπολογισμό της ανοχής του κινδύνου σας ως επιθετική. Τι δίνει;
Ως ανθρώπινα όντα, έχουμε την τάση να βασιζόμαστε βαριά στην παλιά παροιμία "τι κάνατε για μένα πρόσφατα". Θα παραδεχτώ ότι η επιλογή των χρονικών περιόδων παραπάνω ως παράδειγμα μπορεί να είναι λίγο ακραία, ωστόσο θα ποντάρω ότι αυτό είναι σχετικά κοντά στην πραγματικότητα. Γιατί επιλέξατε να αναλάβετε μικρότερο κίνδυνο το 2008; Επειδή η αγορά ήταν σε παρακμή και είχατε βιώσει. Γιατί επιλέξατε να αναλάβετε μεγαλύτερο κίνδυνο το 2006 και το 2007; Επειδή η αγορά είχε ανεβαίνει και δεν είδατε κανένα λόγο δεν θα συνέχιζε σε αυτό το μονοπάτι. Τα ερωτηματολόγια κάνουν σπουδαία δουλειά να μας κάνουν να σκεφτούμε πώς εμείς αισθανθείτε τώρα για τον κίνδυνο, αλλά δυστυχώς δεν μπορούν να αφαιρέσουν το συναίσθημα - ή τη βραχυπρόθεσμη μνήμη μας. Τόσο πώς συμβιβάζεστε αυτό;
Το πρώτο βήμα είναι να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ ανοχή για τον κίνδυνο, ικανότητα να αναλάβουν κινδύνους και χρειάζομαι για τον κίνδυνο. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, τα ερωτηματολόγια κινδύνου θα σας βοηθήσουν να προσδιορίσετε την ανοχή σας (ή την προθυμία να αναλάβετε τον κίνδυνο) - υποθέτοντας ότι μπορείτε να καταργήσετε τα πρόσφατα συναισθήματα - ωστόσο δεν μπορούν να προσδιορίσουν την ικανότητά σας να αναλαμβάνετε κινδύνους ή την ανάγκη για κίνδυνο με μεγάλη ακρίβεια. Ας ρίξουμε μια γρήγορη ματιά στην αλληλεπίδραση μεταξύ αυτών των τριών όρων.
Η ικανότητά σας να αναλαμβάνετε κινδύνους και την ανάγκη για κίνδυνο καθορίζεται από την τρέχουσα πρόοδό σας προς τους οικονομικούς σας στόχους - είστε μπροστά ή πίσω; Για παράδειγμα, υποθέστε ότι έχετε συγκεντρώσει το διπλάσιο ποσό που χρειάζεστε για μια άνετη συνταξιοδότηση. Ας υποθέσουμε περαιτέρω ότι χρησιμοποιούμε την ανοχή σας σε κινδύνους από το 2006 - επιθετική. Επομένως, εδώ καταλήγουμε για τους τρεις ορισμούς των κινδύνων μας σε αυτό το παράδειγμα:
- Ανεκτικότητα κινδύνου: επιθετική
- Δυνατότητα ανάληψης κινδύνου: υψηλή
- Ανάγκη κινδύνου: χαμηλή
Η ικανότητά σας να αντιμετωπίζετε τον κίνδυνο ταιριάζει με την επιθετική ανοχή σας σε κινδύνους όπως καθορίζεται από το ερωτηματολόγιο, αλλά τι γίνεται με το δικό σας χρειάζομαι για να αναλάβετε κινδύνους; Αυτό είναι στην πλήρη αντίθετη πλευρά του φάσματος κινδύνου! Φαίνεται σαν να έχουμε μια ασυμφωνία - ποιος είναι ο ορισμός του κινδύνου στον οποίο πρέπει να εστιάσετε; Λοιπόν, εάν ο σκοπός της επένδυσης είναι να χρηματοδοτήσετε τους οικονομικούς σας στόχους, θα πρέπει να επικεντρωθείτε στην ανάγκη να αναλάβετε κινδύνους.
Στην πραγματικότητα, είναι πιθανό να υπάρχει ανάγκη να συνδυαστούν οι διαφορές μεταξύ της προθυμίας ανάληψης κινδύνου, της ικανότητας ανάληψης κινδύνου και της ανάγκης για κίνδυνο. Στο παραπάνω παράδειγμα, ήσασταν πρόθυμος και ικανός να αναλάβετε περισσότερο κίνδυνο από ό, τι χρειάζεστε για να επιτύχετε τους στόχους σας. Αυτό το παράδειγμα θα μπορούσε πολύ καλά να δούλεψε με την ανατροπή των απαντήσεων. Θα μπορούσατε να έχετε καταλήξει σε μια συντηρητική ανοχή κινδύνου, ενώ θα έχετε μεγάλη ανάγκη για κίνδυνο (υποδεικνύοντας ότι είστε πολύ πίσω από τους στόχους σας). Και στις δύο περιπτώσεις, θα αναγκασθείτε είτε να επανεκτιμήσετε την προθυμία σας να αναλάβετε κινδύνους είτε να εξετάσετε την προσαρμογή των οικονομικών στόχων σας.
Παρόλο που αυτή η άσκηση δεν περιλαμβάνει όλους τους παράγοντες κινδύνου που πρέπει να ληφθούν υπόψη, είναι ένα καλό σημείο εκκίνησης για την ανάπτυξη μιας περιεκτικής άποψης για την ανοχή του κινδύνου. Έτσι, την επόμενη φορά που θα καθίσετε για να συμπληρώσετε αυτό το ερωτηματολόγιο, θυμηθείτε ότι μόλις ξεκινήσετε.
