Οι καλύτεροι τομείς αποθεμάτων του 2013: Υγειονομική περίθαλψη και καταναλωτικά περιουσιακά στοιχεία διακρίνονται πάνω από το 30%

Είναι σχεδόν αδύνατο για τους επενδυτές με ευρεία μετοχική έκθεση να πάει στραβά σε ένα έτος όπου η χρηματιστηριακή αγορά έχει φτάσει σε ιστορικά ύψη φαινομενικά κάθε εβδομάδα. Η S & P έχει κερδίσει σχεδόν 21% το χρόνο μέχρι σήμερα, και η Dow είναι κοντά στο 20%, επιβραβεύοντας με ακρίβεια πολλούς επενδυτές που έχουν κολλήσει από τα αμοιβαία κεφάλαια παρακολούθησης της αγοράς τους. Ενώ οι δείκτες της αγοράς έχουν απομείνει σε εκκρεμή έτη, δεν έχουν επιτύχει όλοι οι υποκείμενοι τομείς παρόμοια. Ακολουθεί μια σύνοψη της ετήσιας απόδοσης του S & P 500 κατανεμημένων ανά τομέα:

S & P 500 απόδοσης τομέα¹

Τομέας	YTD Συνολική Επιστροφή
S & P 500 Υγειονομική περίθαλψη	31.61%
S & P 500 Καταναλωτής	30.73%
S & P 500 Οικονομικά	27.39%
S & P 500 Βιομηχανίες	26.66%
S & P 500 Καταναλωτές	20.93%
S & P 500 Ενέργεια	18.46%
Υλικά S & P 500	16.93%
S & P 500 IT	15.23%
S & P 500 Utilities	12.85%
S & P 500 Telecom	9.27%
S & P 500	20.99%

Τι άλλαξε; Μέρος του λόγου οφείλεται σε μεταβαλλόμενο κανονιστικό περιβάλλον - η FDA ενέκρινε 39 ναρκωτικά το 2012, τα περισσότερα από μια δεκαετία. Επίσης, με τον Obamacare να ξεκινήσει την τελική του φάση υλοποίησης το 2014, εκτιμάται ότι περίπου 30 εκατομμύρια Αμερικανοί αναμένεται να αποκτήσουν κάλυψη. Ενώ η κερδοφορία μπορεί να υποστεί πίεση, οι ασφαλιστικές εταιρείες είναι πιθανό να επωφεληθούν εκτός από άλλα μέρη της αλυσίδας εφοδιασμού της υγειονομικής περίθαλψης που αναμένουν να δουν αυξημένη ζήτηση για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες τους. Η ανάπτυξη ενός ισχυρού αγωγού προϊόντων υπήρξε ένας άλλος σημαντικός παράγοντας. Πολλές μεγάλες εταιρείες βιοφάρμας έχουν αγωνιστεί να καινοτομούν τα τελευταία χρόνια, παρά τους πτωτικούς προϋπολογισμούς Ε & Α και έχουν αναγκαστεί να στραφούν στις εξαγορές για να αντισταθμίσουν την έλλειψη καινοτομίας. Πολλές από αυτές τις εξαγορές αρχίζουν τελικά να μεταβαίνουν από έργα σε εγκεκριμένα προϊόντα που μπορούν πλέον να εμπορευματοποιηθούν.

Τα αποθέματα της υγειονομικής περίθαλψης έχουν ιστορικά αποτελέσει τον όρο των επενδυτών της αγοράς για πολλά χρόνια μέχρι πρόσφατα. Ισχυρές δημογραφικές τάσεις ανέκαθεν υπήρχαν στον τομέα (ο μέσος όρος διάρκειας ζωής αυξάνεται συνεχώς και οι άνθρωποι χρειάζονται πάντα υγειονομική περίθαλψη), αλλά αυτό δεν μπόρεσε να μεταφραστεί σε επιδόσεις μέχρι το 2012. Πριν από αυτό το έτος, τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης δεν είχαν ως αποτέλεσμα κέρδη στις αμερικανικές μετοχές από το 1998. Λαμβάνοντας υπόψη πόσο καλά εκτελέστηκε η ευρύτερη αγορά, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι σχεδόν κάθε τομέας της S & P έχει αποφέρει κέρδη άνω του 15%. Τούτου λεχθέντος, όχι όλοι οι κλάδοι έχουν επιτύχει το ίδιο επίπεδο επιτυχίας - τόσο η υγειονομική περίθαλψη όσο και η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών έχουν επιτύχει αρκετά σημαντική υπεραπόδοση, ενώ οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας και οι τηλεπικοινωνίες έχουν γίνει πολύ χειρότερα.

Παρά τις πολλές θετικές τάσεις, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένες ανησυχίες. Ένα από τα βασικά προβλήματα που αντιμετωπίζει η βιομηχανία είναι ο βράχος των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας ή το κύμα των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας που πρόκειται να λήξουν σε φάρμακα κατά του αποκλεισμού. Αυτό εξακολουθεί να είναι ένα ζήτημα, καθώς πολλές μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες σκοπούν να χάσουν δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα. Παρά την ανάκαμψη των δημόσιων αποτιμήσεων, η αύξηση των κερδών της υγειονομικής περίθαλψης κατά το έτος ήταν πραγματικά ελαφρώς αρνητική.

Τα καταστήματα διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών, οι εταιρείες που πωλούν μη βασικά αγαθά και υπηρεσίες, όπως οι έμποροι λιανικής, τα αυτοκίνητα, οι ταξιδιωτικές εταιρείες, συνδέονται σε μεγάλο βαθμό με τις καταναλωτικές δαπάνες και έχουν επίσης κερδίσει φέτος. Η Netflix και η Best Buy είναι δύο από τους μεγαλύτερους κερδισμένους στο S & P, και οι δύο αυξάνουν πάνω από 200% YTD. Ο οδηγός για αυτό είναι ένας πιο σίγουρος καταναλωτής - το οικονομικό περιβάλλον έχει γίνει πολύ πιο ευνοϊκό για τους καταναλωτές, καθώς η αγορά εργασίας αρχίζει να φαίνεται πιο υγιής και η αγορά κατοικίας συνεχίζει να βελτιώνεται. Επίσης, ο ρυθμός αύξησης των κερδών αναμένεται να είναι αυξημένος κατά 3% από το 2012, υψηλότερος από οποιονδήποτε τομέα εκτός από τα χρηματοοικονομικά αποθέματα σύμφωνα με το Factset.

Δεδομένων των ισχυρών προοπτικών και για τους δύο αυτούς τομείς, έχει νόημα να κυνηγάει τις επιδόσεις και να επικεντρώνεται στην υγειονομική περίθαλψη ή στις εταιρείες διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών; Η συμβατική σοφία υποδηλώνει ότι αυτό θα ήταν ένας φοβερός τρόπος προσέγγισης της διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Εξάλλου, ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα της κατοχής ενός ταμείου δείκτη είναι το γεγονός ότι ο κίνδυνος είναι διαφοροποιημένος σε τομείς που δεν είναι απόλυτα συσχετισμένοι μεταξύ τους. Παρόλο που οι τομείς της υγείας και του καταναλωτικού τομέα παραμένουν σε καλή κατάσταση για να ξεπεράσουν τον ευρύτερο δείκτη, οι περισσότεροι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν σταθεροί στην προσέγγισή τους για να αντικατοπτρίζουν την αγορά και όχι να την κτυπήσουν.

Διαβάστε περισσότερα από το Investmentmatome:

• Πώς να ανοίξετε έναν λογαριασμό ηλεκτρονικής διαμεσολάβησης σε 5 βήματα
• Μελέτη: Το 81% των Αμερικανών δεν ξέρουν πώς να ανοίξουν έναν λογαριασμό χρηματιστηριακής διανομής στο διαδίκτυο
• Ο ιστότοπός μας Προτεινόμενοι μεσίτες για το χρηματιστήριο μετοχών Penny

¹Η απόδοση αντιπροσωπεύει συνολική απόδοση (συμπεριλαμβάνει τα επανεπενδυόμενα μερίσματα) από το κλείσιμο στις 9/18/13