Έσοδα που επενδύουν σε περιβάλλον με αυξανόμενο ρυθμό

Για τα περισσότερα από τα τελευταία 30 χρόνια, οι επενδυτές ομολόγων έχουν χαλάσει. Ενώ μερικοί από αυτούς που βασίζονται σε εγγυημένες υποθήκες και άλλα κακά δάνεια για ακίνητα που προέρχονται από τη δεκαετία του 2000 έχουν σίγουρα αποκρουστεί, οι επενδυτές ομολόγων έχουν επωφεληθεί από τη μαζική και μακροπρόθεσμη μείωση των επιτοκίων από το 1980. Η καθρέφτης η μείωση των τιμών, φυσικά, είναι μια αύξηση των τιμών των ομολόγων. Ρίξτε μια έντονη πτώση του πληθωρισμού - ένας καρκίνος σε μακροπρόθεσμους δανειστές όλων των λωρίδων - και οι πραγματικές αποδόσεις στους κατόχους ομολόγων ήταν ισχυρές για μια γενιά.

Λοιπόν, όλα τα καλά πράγματα πρέπει να τερματιστούν, και μοιάζει τώρα με τους ομολογιούχους. Τα επιτόκια έχουν επιταχυνθεί, οδηγώντας σε μείωση των τιμών των ομολόγων. Ο δείκτης Barclays U.S. Aggregate Bond Index είναι μειωμένος κατά 2,68% από την ημερομηνία κλεισίματος της αγοράς στις 15 Αυγούστου 2013. Ο δείκτης Global Aggregate μειώθηκε κατά 3,67%. Οι επενδυτές ομολόγων γίνονται γρήγορα αντιληπτές με την έννοια του κινδύνου.

Τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές εισοδήματος;

Εάν χρειάζεστε εισόδημα από ένα χαρτοφυλάκιο, πρέπει να το πάρετε από κάπου. Τι πρέπει λοιπόν να λαμβάνει υπόψη ο εισοδηματικός επενδυτής καθώς μπαίνουμε σε ένα δυνητικά μακρύ κύμα αυξανόμενων επιτοκίων;

Λοιπόν, η σύντομη απάντηση θα ήταν να πνίξουμε το ρόπαλο. Τραβήξτε τις μέσες διάρκειες ή τις διάρκειες του χαρτοφυλακίου σας σε μικρότερες περιόδους. Με αυτόν τον τρόπο, οι μικρές αυξήσεις των επιτοκίων θα πρέπει να παράγουν πιο μέτριες απώλειες.

Ο Bill Gross, διευθυντής του Ταμείου Συνολικών Επιστροφών PIMCO, του μεγαλύτερου αμοιβαίου κεφαλαίου ομολόγων στον κόσμο, πιστεύει ότι δεν είναι η βέλτιστη στρατηγική. Πράγματι, το συγκρίνει με τους Βρετανούς που χρησιμοποιούν ξεπερασμένες τακτικές στη μάχη του Somme και που έχουν κοπεί από τη σύγχρονη πυρκαγιά πυροβόλων όπλων της Γερμανίας.

"Σας γράφω για να σας προειδοποιήσω για την εξέλιξη της σκέψης που μπορεί να κερδίσει αυτόν τον νέο πόλεμο χωρίς να σας προκαλέσει - τον επενδυτή - να εγκαταλείψουμε μια ιστορική και μελλοντικά έγκυρη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που πιστεύουμε ότι μπορεί να προσφέρει αξιόπιστα εισοδήματα και ελπίζουμε σταθερές αποδόσεις ακόμη και εν όψει υψηλότερου ενδιαφέροντος "γράφει ο Gross.

Στρατηγική Bill Gross

Τι σκέφτεται ο Gross; Με λίγα λόγια, ο Γκρους προσπαθεί να κάνει την υπόθεση για επένδυση ομολόγων σκέπτοντας πέρα ​​από τις καθαρές εξαμηνιαίες πληρωμές τόκων και σε άλλους παράγοντες που μπορούν να τροφοδοτήσουν τη συνολική απόδοση, πέραν των περιοδικών πληρωμών τόκων. Για να ξεκλειδώσετε αυτούς τους παράγοντες, ο Gross συμβουλεύει το χέρι του: Αντί να βασίζεστε εξ ολοκλήρου σε μια βιασύνη για την ασφάλεια και το σύντομο τέλος της καμπύλης αποδόσεων, ο Gross υποδεικνύει τις εισπράξεις σε περιουσιακά στοιχεία που εκφράζονται σε άλλα νομίσματα, για παράδειγμα. Καθώς το δολάριο χάνει αξία σε σχέση με άλλα νομίσματα, μεγάλο μέρος του κινδύνου διακύμανσης των επιτοκίων στις ΗΠΑ μπορεί να διαφοροποιηθεί.

Αυτό το βλέπουμε ήδη στην Ευρώπη και την Ασία: Παρά την πτώση τόσο των αμερικανικών όσο και των παγκόσμιων δεικτών συνολικών ομολόγων από την αρχή του έτους, ο δείκτης Barclays Asia Pacific Aggregate Index και ο δείκτης Barclays Euro Aggregate σημείωσαν άνοδο έως το 1,62% και 0,86% αντίστοιχα.

Ο Gross γράφει επίσης ότι ο εξειδικευμένος επενδυτής ομολόγων μπορεί επίσης να παράγει άλφα ή υπερβολικά προσαρμοσμένο στον κίνδυνο απόδοση, αξιοποιώντας πράγματα όπως το ασφάλιστρο μεταβλητότητας, εσφαλμένο πιστωτικό κίνδυνο και εκμεταλλευόμενοι τα χαμηλά επίπεδα στην καμπύλη αποδόσεων - δίνοντας έμφαση σε μια στρατηγική "σφαίρας" εστιασμένη επένδυση σε ένα υποτιμημένο χρονικό σημείο αντί για μια μπάρα ή μια διαφοροποιημένη στρατηγική.

Ο Gross υποστηρίζει βεβαίως μια στρατηγική «κινδύνου για» για να περιηγηθεί στο περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου - προσθέτει απλώς τον κίνδυνο από διαφορετικές κατευθύνσεις για να αντισταθμίσει την καμπύλη αποδόσεων, όπως ένας πλοίαρχος μπορεί να πλοηγηθεί σε ισχυρό ρεύμα ανεβάζοντας τις μηχανές του ή προσθέτοντας περισσότερο ιστιοφόρο και κολλήνοντας εμπρός και πίσω καθώς φεύγει στον άνεμο.

Στρατηγικές για επενδυτές λιανικής

Αλλά δεν είσαι Bill Gross. Λίγο να επενδύσουμε σε κεφάλαια του Gross - για τα οποία δεν έχουμε γνώμη, με τον ένα ή τον άλλο τρόπο - πού αλλού μπορείτε να μετατρέψετε για να δημιουργήσετε εισόδημα; Ακολουθούν ορισμένες ελπιδοφόρες ιδέες:

Ακίνητα. Μια μακροπρόθεσμη, αποδεδειγμένη γενιά εισοδημάτων με την πάροδο του χρόνου, η ακίνητη περιουσία έχει το πρόσθετο πλεονέκτημα μόχλευσης. Εξακολουθούν να υπάρχουν ευκαιρίες για να βρεθούν εκεί, αν και η ετήσια μεγάλη ανάκαμψη των τιμών των κατοικιών, καθώς και η έγχυση δισεκατομμυρίων από τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου στην αγορά ενοικιαζόμενων ακινήτων έχει κάνει ευκαιρίες κάπως πιο δύσκολο να βρεθούν από πριν από ένα ή δύο χρόνια.

REITs και REIT Funds. Αυτοί οι επενδυτικοί οργανισμοί επενδύουν σε ακίνητα, αλλά φορολογούνται για να τους παροτρύνουν να μεταφέρουν εισόδημα στον επενδυτή με τη μορφή μερισμάτων. Μπορείτε να αγοράσετε κεφάλαια REIT ή να αγοράσετε μεμονωμένα REIT που επικεντρώνονται σε συγκεκριμένες βιομηχανίες όπως μεγάλες οικιστικές εξελίξεις, διαμερίσματα, condos, εμπορικά κέντρα, ξενοδοχεία, συγκεκριμένες περιοχές και κράτη και διαιρέστε τον κίνδυνο με οποιοδήποτε τρόπο μπορείτε να φανταστείτε. Μπορείτε να καλέσετε τον κίνδυνο πάνω ή κάτω, γενικά, επενδύοντας σε περισσότερο ή λιγότερο διαφοροποιημένα REITs ή συνδυάζοντάς τα. Μπορείτε ακόμη να αγοράσετε μη ανανεωμένα REITs για να αυξήσετε την απόδοση της επένδυσής σας, αλλά αυτό ισχύει μόνο για τα έμπειρα χέρια.

Εσώστες εισοδήματος διάρκειας ζωής. Πρόκειται για ασφαλιστικά προϊόντα που μετατρέπουν ένα κατ 'αποκοπή ποσό σε ένα εγγυημένο εισόδημα καθ' όλη τη διάρκεια ζωής τους. Ωστόσο, ανάλογα με την ηλικία σας, η πραγματική απόδοση που λαμβάνετε κάθε μήνα ή κάθε χρόνο μπορεί να πάρει μια σημαντική ώθηση πέρα ​​από τα επιτόκια της αγοράς λόγω ενός φαινομένου που είναι γνωστό ως πιστωτικές μονάδες θνησιμότητας. Όσο μεγαλύτερης ηλικίας είστε όταν αγοράζετε ένα LIA, τόσο μεγαλύτερο είναι το αποτέλεσμα.Αυτό είναι πολύ ωφέλιμο για όσους έχουν καλή υγεία.

Ιατρικώς-υπογεγραμμένες προσόδους. Έχετε κακή υγεία; Χρειάζεστε ακόμα εισόδημα; Η ιατρικώς ανειλημμένη πρόσοδος είναι ένα ελαφρώς κατανοητό προϊόν σχεδιασμένο για να εξυπηρετεί αυτή την αγορά. Ενώ οι συμβατικές LIA ωφελούν τους υγιείς, αυτές οι προσόδους παρέχουν μια πληρωμή βάσει των ποσοστών θνησιμότητας των ανθρώπων που μοιράζονται τη μη-τέλεια ιατρική κατάσταση και τη γενική υγεία. Αυτός είναι ένας τρόπος για την ενίσχυση του εισοδήματος με κατ 'αποκοπήν ποσό.

Αποθέματα χρησιμότητας. Πολύ ευνοημένοι από τους παππούδες σας, τα αποθέματα χρησιμότητας εξακολουθούν να δημιουργούν έσοδα με βάση συνδρομές ή χρήση ενέργειας. Ορισμένοι από αυτούς έχουν μακρά ιστορία δημιουργίας εύλογου εισοδήματος από μερίσματα. Σε ορισμένες περιπτώσεις, βλέπουμε εταιρείες κινητής τηλεφωνίας και εταιρείες ευρυζωνικών να αναλαμβάνουν χαρακτηριστικά παρόμοια με τα κοινά, τουλάχιστον όσον αφορά τους επενδυτές.

Δημοτικά Ομόλογα.Ναι, ορισμένα δημοτικά ομόλογα θα έχουν δυσκολίες και θα υπάρξουν περισσότερες δημοτικές χρεοκοπίες. Αλλά η συντριπτική πλειοψηφία τους θα πληρώσει το εισόδημα και το κεφάλαιο όπως έχει προγραμματιστεί. Για όσους βρίσκονται σε υψηλότερες φορολογικές κλίμακες, το γεγονός ότι αυτά τα ομόλογα είναι γενικά αφορολόγητα (με εξαίρεση τα ομόλογα ιδιωτικής δραστηριότητας για όσους υπόκεινται στον εναλλακτικό φόρο εισοδήματος) παρέχει μια μικρή ωφέλιμη απόδοση - χωρίς αντίστοιχη αύξηση του κινδύνου, πολλές περιπτώσεις.

Καλυπτόμενες κλήσεις. Όταν πουλάτε μια επιλογή "κλήσης", πουλάτε άλλους επενδυτές το δικαίωμα να αγοράσετε ένα απόθεμα από εσάς - σε υψηλότερη τιμή απ 'ότι τώρα, συνήθως. Η κλήση είναι "καλυμμένη" αν έχετε στην κατοχή σας το απόθεμα. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχει κανένας κίνδυνος ότι θα πρέπει να βγείτε έξω και να αγοράσετε τον εαυτό σας για να το πουλήσετε σε αυτούς όταν έρθει η ώρα να παραδώσει. Άλλοι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για το δικαίωμα να αγοράσουν ένα απόθεμα σε μια ορισμένη τιμή. Το χαρτοφυλάκιό σας μπορεί να δημιουργήσει μερικά σημεία εισοδήματος με αυτόν τον τρόπο. Συχνά η επιλογή λήγει και κρατάτε τα χρήματα. Μερικές φορές θα πρέπει να πουλήσετε το απόθεμα. Δεν υπάρχει πρόβλημα - πάρτε αυτά τα χρήματα και βάλτε τα σε κάποια άλλη συμφωνία!

σχετικοί σύνδεσμοι

• Ο οικονομικός σας σύμβουλος είναι τρομερός
• Πώς να κάνετε εμπόριο αποθέματα δωρεάν
• Συμπεριφορά χρηματοδότησης και επίδρασης επενδύσεων