Το

είναι ένα είδος δανείου που οι επενδυτές παρέχουν σε μια εταιρεία σε αντάλλαγμα για το χρέος που μπορεί να μετατραπεί σε απόθεμα, συνήθως κάτω από τις τιμές των μετοχών της αγοράς

Πώς λειτουργεί (Παράδειγμα): Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία XYZ μειώνεται σε μετρητά και χρειάζεται κεφάλαιο 1 εκατ. δολαρίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονται στα $ 10 ανά μετοχή. Η εταιρεία βρίσκει μια ομάδα επενδυτών που είναι πρόθυμοι να δανείσουν στην εταιρεία τα χρήματα που χρειάζονται, αλλά μόνο εάν οι επενδυτές μπορούν να πάρουν την επιλογή να εξοφληθούν σε μετοχές ανά πάσα στιγμή και όχι σε μετρητά. Τα συμβαλλόμενα μέρη συμφωνούν ότι εάν οι δανειστές επιλέξουν να εξοφληθούν σε μετοχές, τότε η εταιρεία θα το πράξει σε τιμή μόλις $ 5 ανά μετοχή. Τώρα ας υποθέσουμε ότι ένα χρόνο περνά και η εταιρεία XYZ και οι δανειστές συμφωνούν ότι θα είναι αποπληρωθεί σε μετοχές. Πόσες μετοχές έχουν οι δανειστές; Η απάντηση είναι $ 1 εκατομμύριο διαιρούμενο με $ 5 ανά μετοχή, ή 200.000 μετοχές. Εάν οι μετοχές της εταιρείας XYZ διαπραγματεύονται επί του παρόντος σε $ 8 στην ανοικτή αγορά, τότε οι δανειστές ενδέχεται να γυρίσουν και να πουλήσουν αυτές τις μετοχές για ένα γρήγορο κέρδος $ 3 ανά μετοχή.

Στον κόσμο μάρκετινγκ, μια σπείρα θανάτου αναφέρεται σε μια συνεχή διαδικασία της εξάλειψης των προϊόντων χωρίς αντίστοιχη μείωση των γενικών εξόδων. Το αποτέλεσμα συχνά ωθεί τις εταιρείες να αυξήσουν τις τιμές για να καλύψουν τα γενικά έξοδα, γεγονός που συχνά οδηγεί σε λιγότερες πωλήσεις, θέτοντας την εταιρεία σε χειρότερη θέση.

Γιατί αυτό έχει σημασία:

Οι σπείρες του θανάτου ονομάζονται σπείρες θανάτου ξεκινήστε μια αλυσιδωτή αντίδραση απώλειας αξίας. Οι εταιρείες συχνά χάνουν αξία αφού αποκαλύψουν αυτούς τους τύπους δανειακών συμβάσεων. Αυτό με τη σειρά του μπορεί να αναγκάσει περισσότερους ομολογιούχους να μετατρέψουν τα δάνειά τους σε μετοχές μετοχών, τις οποίες στη συνέχεια πωλούν, μειώνοντας ξανά την αξία της εταιρείας. Μια σπείρα θανάτου μπορεί να αραιώσει σημαντικά τους υφιστάμενους μετόχους εάν τα δάνεια εξοφληθούν σε μετοχές.